广东
号称“中国英伟达”的海光信息（688041.SH），创造神话了。
8月22日，海光信息“20CM”涨停，总市值达到4325亿元，再度创下新高。
2022年，海光信息市值最低时还不到900亿元，三年时间里，涨了四倍多，公司股东户数3.5万户，如果持仓至今，算下来户均盈利高达976万元！
海光信息的炒作逻辑是AI芯片自主可控。目前，国内最有希望挑战英伟达的厂商是华为、海光信息和寒武纪三家，华为没上市，已在A股上市的两家公司中：海光信息优势更为突出，所以，海光信息具有相当的稀缺性。
“挑战英伟达”方面，海光信息有什么优势呢？
首先当然是技术。
目前，英伟达高端产品A100和H100均对中国禁售，向中国销售的，仅是其“减配”产品H20。
而H100，又比A100更高端。
华为、海光信息、寒武纪三家厂商中：
华为昇腾910C已经量产，被认为性能已接近英伟达H100；
海光信息正研发的“深算三号”被认为会追平英伟达A100，不过，海光信息胜在生态，国内90%的政务软件基于x86开发，海光芯片无需重构即可适配。
而寒武纪最新的思元590芯片，性能接近英伟达A100的80%。
目前看，华为是“全村最大的希望”，海光信息则在某些方面较寒武纪有优势。
再然后是商业化。
华为没有上市，昇腾芯片的商业化情况不清楚。海光的商业化进度，则非常可观。
海光2021年就实现盈利了，此后利润持续高增，2024年净利润达到19.31亿元，是2021年（3.27亿元）的6倍。
今年上半年，实现营收54.64亿元，同比增长45.21%，净利润12.01亿元，增长40.78%。
寒武纪则落后很多，去年四季度才实现盈利。目前寒武纪还没披露2025年半年报，一季度寒武纪营收11.11亿元，净利润3.55亿元。营收、净利是同期海光46%、70%。
业绩是对技术最大的验证，毕竟，你的产品好不好使，真金白银最清楚。这样看，海光信息优势很明显。
最后是合并中科曙光，整合生态。
2025年6月9日，海光信息发布重组相关交易预案，将换股吸收合并中科曙光。也就是说，两家公司，未来要合并成一家“更大”的海光信息。
“海光信息+中科曙光”，看点在哪里呢？
英伟达的强大，关键因素之一在于其超强的整合能力，打通产业链多个环节，即“全科优等生”，而海光信息专注AI芯片设计，中科曙光专注高端计算、存储、云计算，各有侧重，通过合并，可以构筑全链条能力，为赶超英伟达打下基础。
近期，海光信息股价上涨加速，8月内最大涨幅近40%，因“突发事件”导致国产替代的紧迫性进一步提高。
7月31日，网信办约谈英伟达，要求其就对华销售的H20算力芯片“后门”问题进行说明并提交证明材料。
目前看，英伟达卖给中国的芯片，潜在风险难以预估。
据中央广播电视总台旗下新媒体账号“玉渊谭天”，美国曾经就AI芯片开“后门”的事情有过一整套系统性的考虑。玉渊谭天指出，H20芯片既不环保、也不先进，更不安全。
现在，英伟达H20又曝出停产。
当地时间8月21日下午，有媒体援引消息称，英伟达公司已指示关键零部件供应商暂停与H20芯片相关的生产。
去年，英伟达H20芯片在中国销售额达120亿美元。但以后，英伟达的芯片或许越来越难在中国市场取得信任。
对海光信息等国产AI芯片厂商而言，无疑是重大利好。
不过，目前海光信息估值确实太高了。
最新市盈率已达到189.76倍。
而“真英伟达”，在美股市场上，近五年的平均市盈率也才77.78倍。
海光信息到底能不能赶超英伟达，还不知道，但估值泡沫已经吊打英伟达了。
很显然，英伟达也不可能躺着不动，等你来赶超。
客观现实是：
海光信息还在追英伟达2020年的A100，而英伟达今年三季度就要推出新产品GB300，在后面还有更新的Rubin Ultra。
最后，如果未来，海光信息真的赶超了英伟达，那就意味着，中国在AI芯片赛道已经取得了全面突破，届时，国产AI芯片会不会迎来“百花齐放”？AI芯片相关的上市公司，还能获得高估值吗？
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