一脉阳光(2522.HK)完成配售 加码数据和AI领域 AI医疗赛道稀缺标的

8月22日，一脉阳光公告完成新H股配售，计划发行3500万股，所得款项净额约5.621亿港元。本次配售事项所得款项净额约40%用于数据及人工智能领域发展，进一步深耕医学影像数据挖掘、标注及清洗等数据服务能力及研发人工智能应用平台并提供医学影像全流程的应用场景。其中众多长线基金及医疗专项基金积极参与认购，总订单实现多倍超额覆盖。

通过本次配售，表明一脉阳光“数据-AI-场景”生态闭环的业务及战略价值获得长线资本的深度认可，也为后续全球市场拓展奠定坚实基础。公司从“传统医疗服务+数据AI服务”的商业模式综合属性上增强全球市场竞争力，提高中国影像医疗服务在海内外终端市场的渗透率。

作为国内第三方医学影像服务头部企业，公司已构建起覆盖115 家影像中心的服务网络，年新增医学影像数据近千万例，是国内规模最大、增长最快的医学影像数据库之一。更重要的是，其孵化的影禾医脉已推出全球首个全模态全流程医学影像基座大模型“MIIA 觅芽”。

最新消息显示，2025年三季度即将发布首款按部位设计的AI产品，后续将加速多部位影像大模型落地，形成“数据喂养算法、算法反哺场景”的商业闭环——这种兼具数据壁垒与技术前瞻性的模式，正是国际资本眼中医疗AI赛道的稀缺价值所在。

基于 “MIIA 觅芽” 基座大模型的首款部位平扫 AI 产品 Q3 发布后，将通过 “自身影像中心降本增效 + B 端客户 AI 产品销售” 实现商业化变现。这种 “传统服务稳增 +数据 AI 增量爆发” 的双轮驱动，让市场看到其从 “医疗服务提供商” 向 “全球医学影像综合服务平台” 的跨越潜力，成为订单火爆的核心逻辑。

无独有偶，进入8月份，AI医疗公司在市场上变得异常活跃，大有赶超创新药热度的趋势，创金合信基金旗下QDII产品覆盖的美股AI医疗Tempus AI公司突然强势上攻，这只全球AI医疗巨头在短短两周内累计上涨超30%。

众多基金经理表示，AI医疗下半年补涨行情概率大。随着三四季度来临，AI医疗的投资机会开始明显得到资金关注。AI医疗赛道内多家公司业绩有望逐步触底回升，这些资金在某一阶段的高低切换过程中，或将分流一些到位置相对较低、未来一两年存在较多变化的公司，AI医疗领域仍有相关标的值得挖掘。

而一脉阳光正符合这一领域。在数据及人工智能领域，募集资金将重点用于深耕医学影像数据服务能力与人工智能应用平台研发。一方面，公司会加大对医学影像数据挖掘、标注及清洗技术的投入，通过先进的算法模型和专业人才的加码提升数据处理的效率与精准度，构建高质量、标准化的医学影像数据库，为人工智能应用奠定坚实的数据基础。另一方面，全力支持研发覆盖医学影像全流程的人工智能应用平台，从影像采集、分析到诊断建议，打造一体化的应用场景，助力医疗机构提升诊断效率和准确性，推动医疗服务向智能化、精准化升级。

此次配售完成后，公司股东结构进一步优化，自由流通盘比例提升，流动性增强。在行业渗透率提升、数据AI 产品落地、海内外业务放量等多重驱动下，将推动一脉阳光进一步迈向全球医学影像服务与AI 医疗融合领域的标杆企业。