港股评级汇总 | 招商证券维持老铺黄金强推评级

财联社8月21日讯(编辑 童古 汤赞淇)以下为各家机构对港股的最新评级和目标价：

招商证券：维持老铺黄金强推评级

招商证券就老铺黄金(06181.HK)发布研报称，公司为高端古法黄金领先品牌，优质渠道加速扩张+翻新，同店表现持续高增，当前品牌破圈、势能向上，25H1已呈现业绩高速增长。预计公司2025-2027年净利润分别为45.45/63.48/84.22亿人民币，维持强烈推荐评级。

中金公司：维持华润啤酒优于大市评级 目标价8.58港元

中金公司就华润啤酒(00291.HK)发布研报称，公司2025H1啤酒业务表现稳健，销量同比+2.2%，吨价同比+0.4%，毛利率同比+2.5pct至48.3%。高端品牌“喜力”销量同比+20%，“老雪”同比+70%，“红爵”同比翻倍。中金公司预计公司2025-2027年EPS分别为0.71/0.75/0.79港元，目标价8.58港元，对应11x 2025E PE，有17%上行空间，维持“优于大市”评级。

华泰证券：维持美图公司买入评级

华泰证券就美图公司(01357.HK)发布研报称，公司2025H1经调整净利润同比+71%至4.7亿元，毛利率同比+6.3pct至70.3%，AI换装、AI闪光灯等新功能推动用户增长及付费率提升。美图设计室、RoboNeo等AI Agent产品逐步商业化，预计下半年海外业务增长将进一步释放盈利空间。华泰证券上调盈利预期，维持“买入”评级。

中信证券：维持零跑汽车买入评级 目标价93港元

中信证券就零跑汽车(09863.HK)发布研报称，零跑25Q2销量同比+151.7%至13.4万辆，毛利率同比+10.9pct至13.6%，单车ASP同比+11%至10.6万元，主要得益于规模效应和持续降本增效。公司预计2025年销量将超过60万辆，海外出口1-7月达2.5万辆，居新势力榜首。中信证券维持“买入”评级，目标价93港元。

招商证券(香港)：维持小鹏汽车买入评级 目标价134.69港元

招商证券(香港)就小鹏汽车-W(09868.HK)发布研报称，小鹏25Q2毛利率同比+3.9pct至14.3%，净亏损同比收窄至4.8亿元，ASP同比+11%至16.4万元，主要得益于高毛利车型占比提升及成本优化。公司预计下半年毛利率持续改善，且4Q25有望实现单季度盈利。招商证券(香港)维持“买入”评级，目标价134.69港元。

中金公司：维持泡泡玛特买入评级

中金公司就泡泡玛特(09992.HK)发布研报称，公司25H1收入同比+204.4%至138.8亿元，经调整净利润同比+362.8%至47.1亿元，毛利率同比+6.3pct至70.3%，主要得益于海外销售占比提升及供应链优化。公司海外收入同比+439.6%至55.9亿元，美洲市场同比+1142.3%。中金公司上调公司2025-2027年盈利预测，维持“买入”评级。

国盛证券：维持舜宇光学科技买入评级

国盛证券就舜宇光学科技(02382.HK)发布研报称，公司25H1收入同比+4.2%至196.5亿元，净利润同比+52.6%至16.5亿元，毛利率同比+2.6pct至19.8%。手机光学ASP同比+20%，车载镜头市占率全球第一，AI+光学升级趋势明显。国盛证券预计公司2025-2027年净利润分别为35.3/42.0/52.4亿元，维持“买入”评级。

中金公司：维持港交所买入评级

中金公司就香港交易所(00388.HK)发布研报称，港交所2025H1实现营收140.8亿元，同比+33%；归母净利润85.2亿元，同比+39%。港股现货市场ADT同比+118%至2402亿港元，南向ADT同比+198.8%至1120亿港元。IPO市场回暖，宁德时代、恒瑞医药等大型IPO推动上市费增长。中金公司上调港交所2025年归母净利润预测至170亿港元，维持“买入”评级。

花旗：给予瑞声科技买入评级 目标价45港元

花旗就瑞声科技(02018.HK)发布研报称，瑞声中期业绩符合该行预期，但只有光学业务毛利率按年增长。该行对瑞声科技的目标价为45港元，相当于今年预测市盈率约20倍，评级买入。

华泰证券：维持平安好医生买入评级 升目标价至17.2港元

华泰证券就平安好医生(01833.HK)发布研报称，建议持续关注公司与集团的业务协同进展、未来商保领域的业务机会以及AI技术对公司业务的赋能情况，维持买入评级。

华泰证券：维持众安在线买入评级 升目标价至28港元

华泰证券就众安在线(06060.HK)发布研报称，考虑到该公司保险业务、银行业务和科技业务向好，改行上调2025/2026/2027年EPS至0.85/0.79/0.90元，上调目标价至28港元，维持买入评级。

国信证券：首予万国黄金集团优于大市评级

国信证券就万国黄金集团(03939.HK)发布研报称，考虑到公司未来成长性强，尤其是在金岭矿扩产1000万吨/年项目投产之后，黄金年产量将实现至少翻倍以上增长，给予公司2025年28-30倍估值目标，对应公司股票价值在41.03-43.96港元之间，首予优于大市评级。