上海
8月20日，根据香港联交所披露的文件，新加坡政府投资公司(简称：GIC)于8月18日，以每股均价7.9港元的价格，增持港股18A板块上市的Biotech公司基石药业合计8040万股的普通股，价值约6.35亿港元。
此次增持之后，GIC持有基石药业的股份比例，由0.00%上升到5.49%。
GIC是新加坡的主权财富基金，长期在多个领域进行国际性投资，根据《福布斯》杂志的推测，GIC管理的资产规模超过7000亿美元。
根据媒体报道，GIC的风格是长期投资，追求稳健良好的收益，以此来实现新加坡外汇储备的保值增值。
在今年上半年的恒瑞医药的港股IPO中，GIC也是其基石投资者之一。
此次GIC在二级市场大举买入基石药业，且一次性增持至5%以上，对于一家主权财富基金而言，此举并不多见。
作为市值仅仅100多亿港币出头的基石药业，何以吸引到全球知名的主权财富基金的入驻？
基石药业，是这几年Biotech公司在港股大起大落的一个缩影。
2019年2月，在成立仅仅3年多之后，基石药业就成功实现港股IPO，并在2021年触达超过200亿的历史最高市值，一时风头出尽。
但是在此后2年，由于商业化成绩低于预期，又遭遇对外授权的管线被合作方“退货”等利空，基石药业的股价如同自由落体般暴跌，最低时候仅有0.8港元/股，距离历史高点暴跌超过95%。
但是希望往往诞生于绝望之处，目前基石药业的股价在8港元/股左右，已经是最低点时的10倍。
目前，基石药业的已上市药物中，最大的看点是其PD-L1抑制剂。
在国内PD-1/PD-L1药物市场卷到暗无天日的时候，基石药业果断选择了出海。
2024年7月26日，欧盟委员会（EC）批准基石药业的舒格利单抗在欧洲上市销售。
至此，舒格利单抗成为全球首个在欧洲上市的、联合化疗一线治疗鳞状和非鳞状NSCLC的PD-L1单抗，也是首个出海的国产PD-L1单抗。
在研管线中，基石药业最具价值的资产是其ADC药物（CS5001为核心） 和多抗（CS2009为核心）。
CS5001是一款ROR1 ADC，这款药物是基石药业从韩国生物药企LegoChem Biosciences以1000万美元的首付款、最高3.535亿美元的里程碑付款获得的。
CS5001是目前已知的首个在实体瘤和淋巴瘤中均观察到临床疗效的ROR1 ADC。
在2024年底的第66届美国血液学会（ASH）年会上，基石药业公布的CS5001的初步研究数据很漂亮：无论ROR1表达水平如何，从起效剂量开始，CS5001在晚期霍奇金淋巴瘤（HL）中的客观缓解率（ORR）达到60.0%，在非霍奇金淋巴瘤（NHL）中ORR为56.3%。
CS2009则是一款同时靶向PD-1/VEGFA/CTLA-4三特异性抗体，在实体瘤治疗领域具有广阔的临床应用前景。
基石药业在2025年美国癌症研究协会（AACR）年会上披露的临床前研究数据显示：CS2009具有明显优于潜在竞品（包括PD-1/CTLA-4双抗、PD-1/VEGF双抗及抗PD-1/抗CTLA-4联合疗法）的抗肿瘤活性。
要知道，PD-1/VEGF双抗可是目前全球医药界的“当红辣子鸡”，三生制药的一款PD-1/VEGF双抗授权给辉瑞，仅仅首付款就收到了12.50亿美元，约合人民币90.24亿元，这已经和现在基石药业的市值相当了。
如果CS2009最终被证明具备明显优于PD-1/VEGF双抗的抗肿瘤疗效，那岂不是要原地起飞？
无论如何，能够吸引全球知名主权财富基金GIC的出手，基石药业应该是有点东西的。
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