全球最大上市海运集团之一启航！下一步或将大手笔出售船舶？| 航运界

航运界网消息，根据两家公司的公告，由Saverys家族控制的CMB.Tech旗下全资子公司CMB.TECH Bermuda Ltd.与Golden Ocean的换股合并计划正式获得通过，合并后存续主体CMB.TECH Bermuda Ltd.，合并对价股份由CMB.Tech发行。

根据合并条款，Golden Ocean每股流通普通股将注销并转换为0.95股CMB.Tech新发行普通股。本次合并于今天纽约证券交易所开市前生效。合并后CMB.Tech的股东将持有合并后实体约70%的股份（或67%，库存股除外），Golden Ocean的持股比例约为30%（或33%，库存股除外）。至此，全球最大的上市多元化海运集团之一正式成立，并运营一支由超250艘船舶组成的船队。

公开信息显示，CMB.Tech目前拥有并运营着超160艘船舶，包括原油油轮、干散货船、集装箱船、化学品油轮、海上风电运维船（offshore wind vessels）和工作艇（workboats）。Golden Ocean专注于干散货运输，截至今年5月拥有一支约由90艘船舶组成的船队，总运力达1370万载重吨。

根据CMB.Tech此前发布的二季度初步业绩，该公司期内实现营收3.88亿元，较上年同期的2.52亿元有所增长；净利润则由盈转亏，从去年同期的盈利1.84亿美元转为亏损800万美元。

据悉，Golden Ocean不会单独发布今年二季度和上半年的财务报告，这些业绩将被包含在CMB.Tech的财报中。后者二季度的正式财报计划于8月28日发布。

挪威投行的更多猜测

挪威投资银行Fearnley Securities的分析师Fredrik Dybwad、Nils Thommesen和Erik Christian Borthen指出，合并后集团的交易流动性将大幅改善，并在8月20日首个交易日展现全新面貌。

他们认为，CMB.TECH将重点处置非核心资产和老旧船舶，预计可释放超10亿美元总收益，既能缓解部分资本支出压力，也为启动股息分配创造条件。具体来说，在完成合并后，CMB.Tech或将出售价值超10亿美元的34艘非核心及老旧船舶。其中包括：8艘价值1.98亿美元的老旧好望角型散货船、10艘价值1.91亿美元的卡姆萨尔型散货船、4艘价值7000万美元的巴拿马型散货船、5艘价值3.2亿美元的VLCC以及7艘价值3.03亿美元的苏伊士型油轮。

该投行同时指出，从长远来看，CMB.Tech可能剥离其船员转运船队（CTV），并将这支由60艘CTV组成的船队估值定为1.73亿美元，单船售价约为290万美元。

Fearnley Securities认为，散货船将成为合并后公司的最主要盈利来源，鉴于较低的新船订单量及未来铁矿石和铝土矿运输需求增长前景，该举措被视为审慎战略调整。据悉，该投行对该股票的评级为“买入”。

该投行的猜测是否会成为现实仍有待确认，航运界网将持续进行追踪报道。