美图上半年净利润同比增长71％，吴欣鸿：产品AI渗透率已近90%

公司情报专家《财经涂鸦》获悉， 8月18日，美图（01357.HK）披露了2025上半年财报。

报告期内，公司总收入18亿元（人民币，下同），同比增长12.3％。其中，主营业务影像与设计产品业务收入13.5亿元，同比增长45.2％；广告业务收入4.3亿元，同比增长5％；美业解决方案业务收入3010万元；其他业务收入620万元。

经调整后归属于母公司权益持有人净利润4.67亿元，同比增长71.3％。研发投入4.5亿元，同比增长6.1％。

其中，收入与净利润增长主要得益于AI应用取得突破，全球付费订阅用户数量提升，以订阅为主的影像与设计产品业务收入快速增长。

“我们说自己是一家AI应用公司，是在17年的发展过程中不断拥抱AI而生长出来的。特别是最近三年，生成式AI的发展让我们整个产品的AI渗透率将近90%。”美图创始人、董事长兼CEO吴欣鸿在业绩会之际的问答环节表示。

吴欣鸿表示，本期业绩增长主要缘于三个方面。“从2019年开始，我们一是聚焦在影像与设计产品上，二是商业模式从导流为主到拥抱订阅。此外，近两年全球化的加速，令我们在亚洲市场已经具有一定竞争力，未来可以针对欧美市场做更多提升”。

期内，美图主动收缩了化妆品供应链解决方案的业务，导致美业解决方案的收入同比下降约88.9%到约3010万人民币，以释放更多精力与资源发展核心影像业务。

截至8月18日港股收盘，美图当日报收10.39港元，对应总市值474亿港元，TTM市盈率48.14。股价较今年最低点2.536港元已累计上涨310%。

「AI推动付费意愿进一步提升」

上半年，公司主营业务影像与设计产品业务增势强劲，收入同比增长45.2％至13.5亿元，占比总收入74.2％。

“AI让我们产品的核心功能效果更加惊艳，进一步了提升用户的付费意愿”。吴欣鸿进一步表示，AI改变影像领域交互的时机已经到来，因此，美图于今年7月14日正式推出了专注于影像领域的Agent产品RoboNeo。

RoboNeo是一款融合计算机视觉、自然语言处理及生成式人工智能能力的多模态AI助手，拥有媲美设计师的审美能力，能对作品的视觉平衡及受众契合度等多维度进行评估，并向用户提出优化建议。

上线至今，Emoji效果等创意玩法已带动RoboNeo进入英国、澳大利亚、日本、韩国、马来西亚等数十个国家应用商店分类榜前十，并荣获中国、越南、西班牙分类榜第一。

“展望未来，RoboNeo不仅将作为独立产品持续演进，我们更计划将其核心能力深度整合至公司其他产品中，以进一步赋能垂直场景应用”。吴欣鸿指出。

截至2025年6月30日，美图付费订阅用户数达约1540万创历史新高，同比增长超42％。付费订阅渗透率达5.5％。

其中，约1360万付费订阅用户来自生活场景应用。作为生活场景应用中的核心产品，2025上半年，美图秀秀、美颜相机持续获得中国图片美化赛道和拍照摄影赛道用户规模第一名，Wink在全球市场实现月活跃用户和付费订阅用户的高速增长。

据美图CFO兼公司秘书颜劲良透露，公司对广告业务保持审慎乐观的态度，预计未来不会有特别高的增速，因此未来绝大部分收入都会来自影像与设计产品。

“这一板块的增长空间非常大。生活产品上，订阅渗透率还有非常大的增长空间；生产力场景中，订阅渗透率也会比生活场景来得更高”。

截至2025年6月30日，生产力场景的月活跃用户数为2300万，同比增长21.1％，生产力工具的付费订阅用户数达180万。

全球化将比拼「规模化的工程投入」

截至2025年6月30日，美图公司全球月活跃用户数达到2.8亿，同比增长8.5％。其中，中国内地以外市场月活跃用户数为9800万，同比增长15.3％，增速快于大盘。生产力工具在中国内地以外市场的月活跃用户数同比增长超90％。

期内，全球化进程中的本地化策略初见成效。如Wink、Vmake等产品针对当地用户偏好进行功能优化，同时，美图还积极与当地KOL合作以提升品牌影响力，有效促进付费转化。

“我们的影像与设计赛道跟美学高度相关，公司日常有100多位内部设计师，每天在做各种新的效果和设计趋势的研究。未来，我觉得规模化的工程投入将会成为越来越核心的竞争力，比如，Agent的竞争很多时候就是工程能力的竞争，即同样的模型能力之上，谁能够在美学的深刻洞察上有优势，谁就更有机会跑出来”。

本次业绩报告中，美图交出了一份颇为亮眼的海外成绩单。

2025年2月，“AI换装”推动美颜相机夺得泰国、越南、日本、新加坡、马来西亚等12国应用商店总榜第一。2月，WHEE凭借“AI超清”荣获中国应用商店分类榜第一。6月，Wink凭借“画质修复”荣获印度尼西亚、老挝应用商店总榜第一，泰国、越南、也门等6国分类榜第一。6月，“AI闪光灯”助力美图秀秀荣获柬埔寨、老挝、文莱应用商店总榜第一，意大利、俄罗斯、土耳其等12国应用商店分类榜第一。

吴欣鸿坦言，要打造世界级的产品，美图最需要克服或者突破的，还是“我们对这个世界有限的认知”，即对于很多国家文化需求的深刻理解。

“我们在海外特别是欧美很多国家，没有像中国这样的渠道优势，所以更需要靠产品力驱动口碑传播”。他表示，未来会让RoboNeo越来越具备生产力属性，且会重点发展电脑端这样更适合生产力的版本，并对全球用户的共性需求做进一步提炼。

作者：苏打

编辑：tuya

出品：财经涂鸦（ID：caijingtuya）