零跑成为第二家半年度盈利的造车新势力，明年挑战100万辆销量目标

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继理想汽车之后，造车新势力零跑汽车也实现了半年度盈利。

8月18日，零跑汽车（09863.HK）在港交所公告，2025年上半年公司实现营收242.5亿元，同比增加174%；净利润为0.3亿元，首次实现半年度净利润转正，去年同期为净亏损22.1亿元。

在财报电话会上，零跑汽车管理层表示，基于上半年亮眼的业绩，公司预计，第三季度的总销量将达到17万至18万辆；并将全年销量指引则从此前的50万到60万辆，上调至58万至65万辆。

展望明年，零跑汽车管理层表示，公司有信心在明年挑战100万辆的销量目标。

毛利率方面，今年上半年，零跑汽车的毛利率为14.1%，较2024年的1.1%提升了13个百分点，创下了公司半年度毛利率的历史新高。零跑汽车方面提及，销量提升带来的规模效应、成本管控工作、产品组合优化等促进了毛利率的提升。

交付方面，2025年上半年，零跑汽车稳居新势力阵营第一，上半年累计交付量达22.17万辆，同比增长149.84%。值得一提的是，零跑汽车在今年上半年的销量持续稳定增长，实现了连续数月销量超4万辆。此外，在7月，零跑汽车交付达5.01万辆，这是其月销量首次突破5万台大关，同时也是今年7月唯一一家交付量超5万辆的造车新势力。

此前，零跑汽车研发费用过低一度受到业内诟病。近期零跑汽车在研发投入上有了较明显的提升。财报显示，其上半年研发开支为18.9亿元，同比增长54.9%。

零跑方面介绍，公司正在快速加大在智能驾驶方面的投入，希望能够在今年年底、明年年初晋升到国内第一梯队的水平。据介绍，2025年上半年，智驾团队规模和算力资源投入均提升近100%，公司计划在2025年年底前实现城市NOA组合辅助驾驶能力。

与Stellantis集团的合作，大力助推了零跑汽车的国际化。

零跑在上半年出口2.04万辆，位居造车新势力品牌第一。在销售渠道上，零跑国际已经在欧洲、中东等约30个国家市场建立了超600家服务网点，其中欧洲就超过了550家。

零跑管理层透露，明年将在欧洲实现本地化生产，海外销量届时将大幅增长，公司预期明后年的增速都将达到“翻番增长”。

在今年上半年，零跑在国内牵手中国一汽，开启又一重磅战略合作。3月3日，双方签署了《战略合作谅解备忘录》，称将充分发挥各自在研发领域的技术积累，共同开展新能源乘用车联合开发及零部件合作。

在财报电话会上，零跑汽车副总裁李腾飞透露，目前，双方首个合作开发车型项目已经落地，后续工作正在积极推进中。双方还将进一步探讨深化资本合作的可行性，使双方实现全产业链资源协同。

针对公司规划的零部件外销业务，零跑方面回应称，今年已经取得了较为明显的进展，包括国内的传统主机厂，以及公司的两家合作伙伴都有定点采购，预期未来前景十分广阔。

8月18日收盘，零跑汽车涨4.2%，报收于68.15港元/股。