环球新材国际(06616.HK)跨国并购完成交割 多维度协同助力全球化拓展

近日，环球新材国际（06616.HK）发布公告称，已经于7月31日正式完成德国默克表面解决方案业务（Surface Solutions，现更名为SUSONITY）的交割，这场中国珠光颜料赛道规模最大的一起跨国并购案历时一年顺利落地。本次交易完成后，SUSONITY成为环球新材国际全资子公司，环球新材国际由此实现全球化战略布局的又一关键落子。

2024年7月，环球新材国际即启动对SUSONITY的收购事项，最终实现以6.65亿欧元（折合约51.87亿元人民币）现金收购SUSONITY 100%股权。

环球新材国际是全球表面性能材料领域的领军者，是全球唯一实现从原材料到高端珠光材料全产业链覆盖的企业，其人工合成云母全球市占率第一，在合成云母的研发制造工艺、氧化铝为基材的汽车级珠光颜料量产等核心技术领域拥有全球领先的专利技术。

近年来，环球新材国际通过国际并购加速全球化布局。2023 年，公司以4.7 亿元人民币收购韩国 CQV 公司 42.45% 股权（于2025年进一步增持至45.11%）。CQV 为韩国主要珠光材料企业，拥有合成云母基珠光颜料体系。据公开信息，2024 财年 CQV 营收同比增长 18%，净利润增长 170%，并购协同效应十分显著。

而此次对SUSONITY的收购是继收购韩国CQV后，环球新材国际打造全球珠光材料行业领导者的又一重要战略布局。环球新材国际和默克表面解决方案在产品组合、专业技术和地域覆盖方面高度互补。

客户与渠道方面，SUSONITY 的客户主要集中在全球高端汽车、头部化妆品个护等领域。其前 10 大客户合作关系均超过 15 年，部分超过 30 年。基于长期合作，SUSONITY 在欧洲、美国、日本设有工厂，以巩固客户联系。

对环球新材国际而言，公司目前超九成销售收入来自亚洲市场，SUSONITY 的客户结构有望为其带来补充。据环球新材国际方面表示，通过此次交易，公司将获得 SUSONITY 在欧美及亚洲主要国家的销售网络、客户资源及品牌影响力，并借助其跨境电商渠道与本地服务体系，提升国际客户触达效率，推动销售增长，加速全球化战略落地。

产品层面，SUSONITY 在全球汽车和化妆品市场有一定份额，产品定位高端。这一收购或使环球新材国际产品价格区间上移，同时完善产品组合，覆盖高、中、低端市场，减少低价同质化竞争压力。

此次收购更为深层次的整合还体现在供应链层面。随着天然云母资源减少，全球范围内合成云母需求逐年攀升，据国金证券研报，合成云母替代天然云母已是趋势。

环球新材国际拥有合成云母核心专利技术，依托中国本土制造体系，在成本、规模及灵活性上，较 SUSONITY 主要应用的天然云母具有一定优势。目前，环球新材国际正在推进的杭州桐庐项目还将进一步提升产能，充分保障双方整合后品牌的合成云母供应。

随着交割的顺利完成，环球新材国际与SUSONITY的整合工作也将全面展开。环球新材国际董事局主席兼行政总裁苏尔田在双方交割仪式上强调了“以人为核心”的整合理念，他表示：“SUSONITY的员工可以期待一个包容开放、充满理想和机遇的新阶段，希望与你们一起，把SUSONITY带向新的高度。”

未来，环球新材国际计划融合双方在诚信、卓越、创新和责任方面的共同价值观，以 “全球领先的新材料创新平台”为长期目标，在绿色材料、美妆科技、汽车涂层及高端工业应用等领域推进协同发展。