生物多样性金融产品创新现状及规模化思考 | 宏观经济

文/中国社会科学院研究员徐洪峰，中国人民银行台州市分行行长徐韶华，中国社会科学院大学研究生黄漪斓

中国的生物多样性金融发展长期涵盖于可持续金融框架中，已出台相关支持政策和标准等，但目前，生物多样性金融产品数量有限，均面临规模化困境。本文立足国内外生物多样性金融产品发展现状，重点结合首批绿色金融改革创新试验区浙江衢州市的创新实践，提出生物多样性金融创新产品如何由首单走向规模化的思考建议。

生物多样性是人类生产和生活可持续发展的自然物质基础， 2024年1月，中国生态环境部发布《中国生物多样性保护战略与行动计划（2023—2030年》，提出中国生物多样性保护的顶层设计。2024年10月，在人民银行等四部委联合印发《关于发挥绿色金融作用 服务美丽中国建设的意见》中，鼓励将生物多样性相关金融风险纳入业务审批流程管理。

生物多样性信贷、保险、债券创新现状

目前，国内外生物多样性市场化的创新产品主要以生物多样性相关信贷、保险、债券为主，均处于探索初期，规模极其有限，均面临由首单创新走向规模化的困境。

生物多样性信贷

目前，境内外生物多样性信贷本质上可视作绿色信贷的子集，通过绿色信贷直接或间接支持生物多样性相关项目或企业。

境外生物多样性信贷代表性创新

日本三井住友信托银行推出全球第一个将自然资本影响评估纳入贷款标准的信贷产品。荷兰合作银行与荷兰乳品公司菲仕兰坎皮纳联合开展生物多样性保护试点项目“Planet Impact Loan”，通过生物多样性检测器量化牧场主的生物多样性保护贡献，得分较高的牧场主既可从荷兰合作银行获得利率减免，还可从菲仕兰坎皮纳公司获得牛奶溢价。泛美开发银行确立“亚马逊永久计划”，融资42亿美元，增强该地区的生物多样性保护能力。

境内生物多样性信贷代表性创新

生物多样性保护是我国绿色贷款的重要支持领域之一，已有部分银行开展了初步探索，将信贷投向生物多样性保护领域。2018至2021年，云南工商银行和邮储银行以西双版纳野象谷景区收费权为质押发放贷款1.89亿元，支持景区运营维护； 2023年6月，临沧双江自治县农商行推出生物多样性系列贷款产品“生物多样贷”，包含生物多样古茶树贷、生物多样中药材贷、生物多样民族医药贷、生物多样绿色食品贷、生物多样项目贷、珍稀物种保护及可持续贷。2024年11月，兴业银行以四川遂宁观音湖国家公园碳汇为质押，发放全国首笔附带绿色保险的生物多样性保护绿色贷款800万元。2025年7月，马鞍山农商银行发放湿地碳票质押贷款，以湿地碳汇权益为核心质押物，将生态资产转化为可质押可交易的金融资产。

生物多样性债券

境外生物多样性债券代表性创新

据瑞士百达资产管理预测，2024年末生物多样性债券市场规模近3000亿美元。境外生物多样性债券的创新主要在于兑付与票息。国际金融公司（IFC）于2016年发行世界首支5年期森林绿色债券，票面利率1.546%，规模从7500万美元增长至1.52亿美元，投资者可选择现金、碳信用额或两者结合的方式兑付，大大增加兑付灵活性。国际复兴开发银行于2022年3月发行全球首支保护特定物种的5年期1.5亿美元“野生动物保护债券”（WCB），又称“犀牛”债，该债券不对投资人支付票息，而采取“融资+捐赠”形式，当项目结束时，犀牛数量增长率达标，投资人可获得效益支付。

近年来中资金融机构陆续在境外市场探索直接贴标生物多样性主题的绿色债券。2021年9月，中银澳门发行全球首支生物多样性主题绿色债券；2022年11月，中银巴黎发行欧洲首支生物多样性主题绿色债券；2023年5月，建行悉尼分行与伦敦分行发行“生物多样性”与“一带一路”双主题绿色债券。

境内生物多样性债券代表性创新

2023年10月，中国农业发展银行发行3年期生物多样性保护主题绿色债券。截至目前，境内生物多样性主题债券较少，支持生物多样性保护多依托绿色债券和地方政府生态环保主题专项债券，将部分资金用于生物多样性保护或通过环境保护间接达到生物多样性保护。如2020年9月建湖县城投公司发行绿债将募集资金用于九龙口生态修复及旅游开发。

生物多样性保险

生物多样性保险代表性产品主要有传统绿色保险产品（包括环境污染责任保险）、巨灾保险与野生动物肇事保险等。境外生物多样性保险代表性创新美英法等国在20世纪60年代即开始创新推出环境污染责任险，目前，大部分发达国家环境污染责任险已进入成熟阶段，成为支持生态环境恢复及生物多样性保护的有力支柱之一。支持生物多样性的巨灾保险主要覆盖领域为森林，北欧、美国、日本等发达国家均已形成完善林业保险制度。

近几年，部分国际机构开始对海洋生态领域保险的探索。2018年6月，大自然保护协会（TNC）在墨西哥金塔纳罗奥州与当地政府等一同创立海岸带管理信托基金，并为沿尤卡坦半岛60公里海岸线分布的珊瑚礁购买保险。当重大灾害发生时，保险公司赔付资金用于排除水污染对珊瑚礁的干扰和人工恢复珊瑚礁直到其具有“自体保护能力”......

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来源 | 《清华金融评论》2025年8月刊总第141期

编辑丨周茗一

审核 | 丁开艳

责编丨兰银帆‍

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