广东
美国巨头突传利空。
隔夜美股市场，美国半导体设备制造巨头——应用材料股价重挫，暴跌超14%，单日市值蒸发超212亿美元（约合人民币1523亿元）。有分析指出，在最新披露的财报中，应用材料给出了令人失望的销售和盈利预测，引发投资者对其需求前景的担忧。受此影响，美国芯片设备制造商KLA Corp、Lam Research股价分别大跌8.4%、7.3%。
应用材料的客户包括台积电、三星电子和英特尔等芯片巨头，因此其业绩指引被视为未来需求的晴雨表。华尔街机构称，应用材料对供应过剩的成熟节点（即ICAPS）以及某些客户（英特尔）的敞口较大，这在本轮周期中对其影响更大。
突然暴跌
美东时间8月15日，美股开盘后，应用材料股价重挫，盘中一度暴跌超14%，截至收盘，跌幅仍达14.07%，创下自2020年3月以来最大跌幅，总市值缩水至1259.42亿美元（约合人民币9045亿元）。
消息面上，应用材料在最新发布的财报中预测，2025财年第四财季的营收约为67亿美元，不及分析师平均预期的73.2亿美元；预计调整后每股收益约为2.11美元，也不及分析师平均预期的2.38美元。
受此影响，花旗在最新发布的研报中表示，应用材料被移出焦点名单，并将目标价下调至205美元/股。Stifel分析师也将该股目标价从195美元/股下调至180美元/股。
应用材料CEO加里·迪克森表示，公司“目前处于动态的宏观经济和政策环境中，这在短期内带来了更多的不确定性和更低的可见性，包括我们在中国的业务”。
加里·迪克森指出，来自某些客户的需求正在减少，同时技术出口也面临审批延迟的问题。此外，关税谈判久拖不决以及其他经济因素促使大客户推迟了部分采购。
不过，加里·迪克森仍表示，长期来看，对计算能力的需求前景依然强劲。他指出，中国客户近年来显著增加了采购，如今只是处于消化库存的阶段。
首席财务官布赖斯·希尔补充说，预计公司的营收将下降，“原因是中国市场的产能消化，以及鉴于市场集中度和晶圆厂建设时机，领先客户的需求呈现非线性特征”。
与此同时，应用材料公布了强劲的经营业绩，财报显示，第三财季的非公认会计准则每股收益为2.48美元，同比增长17%，超过分析师预期的2.36美元；营收达到73亿美元，同比增长8%，也高于预期的72.2亿美元。
美国半导体设备制造巨头应用材料
应用材料的毛利率提升至48.9%，同比上升150个基点；营业利润率提升至30.7%，同比上升190个基点；营业利润同比增长15%，至22.45亿美元，展现出公司在控制营业费用（仅增长5%）的同时，仍能提升盈利能力。
应用材料的三大业务部门——半导体系统（54.3亿美元）、应用全球服务（16.0亿美元）和显示业务（2.63亿美元）的销售额均超出预期。
与此同时，应用材料管理层重申，将在未来一段时间内将80%至100%的自由现金流分配给股东。
影响多大？
应用材料的客户包括一些全球大型的芯片制造商，如台积电、三星电子和英特尔。这些制造商通常会在启动生产前很早就下单采购设备，因此应用材料的业绩指引被视为未来需求的晴雨表。
在应用材料公司公布业绩后，美国芯片设备制造商KLA Corp、Lam Research股价分别大跌8.4%、7.3%。
在此之前，应用材料的竞争对手ASML Holding也表示，美国关税的影响仍存在不确定性。
美东时间8月15日，Summit Insights将应用材料的投资评级从“买入”下调至“持有”。
Summit Insights指出，英特尔18A和14A节点的不确定性给应用材料等晶圆制造设备供应商带来了进一步的阻力。个人电脑、智能手机、消费电子产品以及工业/汽车市场的需求低迷预计将抵消半导体行业与人工智能相关的优势。
Summit Insights预计，包括应用材料在内的半导体资本设备公司在未来几个季度的表现将逊于整体半导体同行。
值得一提的是，应用材料正在投资提升美国国内半导体制造能力，并承诺斥资超过2亿美元在亚利桑那州建立一个新的零部件工厂。另外，应用材料还将向德州仪器位于美国的工厂出售设备，以支持苹果产品的生产。
Bloomberg Intelligence分析师Masahiro Wakasugi表示：“应用材料决定成为苹果‘美国制造计划’的核心成员，这一推动美国本土工厂产能扩张的举措，可能会加强其作为先进半导体（用于iPhone）芯片制造设备关键供应商的地位。”
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