重庆啤酒上半年销量微增0.95%，近10年首次营收、净利双降

8月14日晚间，重庆啤酒(600132.SH)发布2025年半年度报告摘要。

上半年公司实现销量180.08万千升，同比增长0.95%，营业收入88.39亿元，同比下降0.24%；归属于母公司所有者的净利润8.65亿元，同比下降4.03%。

其中，第二季度营业收入44.84亿元，同比下降1.84%；归母净利润3.92亿元，同比下降12.7%。

虽然整体营收净利下滑幅度并不算大，但公司上次中报出现营收净利双双下滑已是10年前，这也是2017年以来首次出现第二季度单季营收同比下滑。

重庆啤酒拥有本地品牌乌苏、重庆、山城、西夏、大理、风花雪月、天目湖、京A等，国际品牌有嘉士伯、乐堡、1664、布鲁克林、夏日纷等。按着消费价格划分，包括8元及以上高档产品、大于等于4元小于8元主流及4元以下的经济档产品。

重庆啤酒业绩高度倚赖高档和主流产品，二者合计贡献营收占比超95%，但当前高档产品增长乏力，主流产品营收下滑。上半年高档产品收入52.65亿元，同比增长0.04%；主流产品收入31.45亿元，同比下滑0.92%；经济型产品收入1.96亿元，同比增长5.39%。

重庆啤酒在财报中表示，消费市场仍处于恢复阶段，且存在不确定性。与此同时，在公司市场区域，全国性啤酒企业加大投入，导致市场竞争加剧。

分区域来看，过去几年增长迅速的南区市场表现欠佳，上半年收入同比下滑1.47%。发布半年报当日，公司宣布嘉士伯重庆啤酒有限公司拟向嘉士伯啤酒（佛山）有限公司增资6亿元，进一步加速布局华南市场。

此外，重庆啤酒也在加码产品创新，向非现饮渠道需求突破。精酿品牌“京A”实施全面升级，推出四款罐装新品。非啤酒品类方面，除了在重庆、新疆推出“天山鲜果庄园”橙味汽水，重庆啤酒发布的首款能量饮料“电持”，已率先在新疆上市。

经销商方面，重庆啤酒第二季度新增经销商193家，减少经销商182家，报告期末共有经销商3091家，较2025年3月31日增加11家。

公开资料显示，重庆啤酒是全球三大啤酒公司之一丹麦嘉士伯集团成员。其前身重庆啤酒厂成立于1958年，1997年重庆啤酒在上海证券交易所挂牌上市。通过多次股权收购，嘉士伯成为重庆啤酒的绝对控股大股东。半年报显示，嘉士伯香港和嘉士伯重庆分别为重庆啤酒第一、第二大股东，合计持股60%。

按着中国啤酒行业上市公司规模，重庆啤酒当前排名第五位。