5亿美元债务压顶！百年知名巨头警告投资者：公司可能撑不下去了

近日，拥有133年历史的影像巨头伊士曼柯达（柯达、Kodak）警告投资者，公司可能撑不下去了，“或将无法长期维持运营”。

而在上个世纪，柯达就是摄影的代名词。人们装进相机里的每一个胶卷筒上都印着醒目的红、黄、黑配色标签，那些装满双份相片的信封上，也都有那个标志性的“K”字标识。

据8月11日柯达公布的最新财报，该公司多项财务指标恶化。二季度，柯达实现营收2.63亿美元，同比下降1%；毛利润5100万美元，下降12%；净亏损2600万美元，而去年同期该公司净收入2600万美元 ，由盈转亏。

约5亿美元无法偿还

将终止退休养老金付款

在财报中，柯达直言，目前没有可落实的融资渠道或可用流动资金来偿付即将到期的债务（约5亿美元），这些情况对公司持续经营能力构成重大疑虑。受此消息影响，柯达8月12日股价下跌近20%。

柯达表示，下半年的重点工作是持续降本并将投资转化为“长期增长”。报告添加了“持续经营”的措辞，并表示“偿还债务并维持生计”计划正在进行。

为了筹集现金，柯达将终止退休养老金付款，其公布了一项5亿美元的养老金资产返还计划，这些资金将用于减少债务。此外，柯达还在推进其美国制药生产能力建设，该公司也在投资胶片和电动汽车电池基板涂层等增长领域。

柯达执行董事长兼首席执行官吉姆·康蒂内扎（Jim Continenza）强调了该公司的先进材料和化学品业务的重要性，并指出其制药设施现已在美国食品药品监督管理局（FDA）注册。

他还表示，尽管面临不确定的经营环境挑战，但是柯达仍朝着既定长期目标稳步前行。由于柯达大部分产品在美国本土生产，因此公司预计特朗普政府的关税政策不会对其业务造成重大影响。

曾是“全球摄影市场霸主”

如今转型求存

公开资料显示，伊士曼柯达公司成立于1892年，由美国发明家乔治·伊斯曼（George Eastman）创立。但其历史可以追溯到1879年，当时伊士曼获得了第一台印版涂布机的专利。

1888年，伊斯曼推出首款便携式“柯达一号”相机，搭载可拍100张的胶卷；两年后推出1美元布朗尼相机，将摄影从专业领域带入普通家庭；1927年，柯达研发全球首款商用彩色胶片“柯达克罗姆”，主导影像市场。

当时，摄影并不是大众化的业务，因为它需要专业技能和复杂设备，而柯达相机的设计初衷就是让摄影走进更多人的生活。伊士曼为此创造了广告语：“你按下快门，剩下的交给我们。”

凭借相机与胶卷业务，柯达在20世纪长盛不衰。20世纪70年代，其在美国的胶卷市场占有率一度高达90%，相机市场份额达85%。

然而，这种强势地位最终因一项由柯达自己发明的技术而被颠覆：1975年，柯达推出了全球第一台数码相机。尽管最早发明数码相机，但是公司管理层因胶卷业务利润丰厚而延缓转型，从而错失了市场先机，未能把握数字化浪潮的机遇。

进入21世纪，传统胶卷需求锐减，柯达开始连年亏损，而索尼、佳能等日企已垄断数码市场。

2012年，柯达公司申请破产保护，股价从1999年峰值78美元暴跌至0.4美元。当时，柯达拥有10万名债权人，总债务高达67.5亿美元。脱离破产保护后，柯达开始聚焦商业印刷、包装印刷和材料科学领域，逐渐谋求转型。

2020年开始，柯达财报对主营构成进行了调整，分为传统印刷、数字印刷、先进材料和化学品、品牌以及其他五部分。胶片被放进了先进材料和化学品业务内，2019、2020和2021年胶片收入分别占先进材料和化学品部门总收入的约20%、30%和32%，即4000万美元、5160万美元、6784万美元，尽管占总收入的比例仍为个位数，但总体趋势在逐渐攀升。此外，2020年柯达还曾迎来短暂转机，美国政府指定其转型生产医药原料。当天，柯达股价暴涨，单日触发20次熔断。

胶片营收逐渐攀升之后，柯达的业绩也终于止跌，2021年，柯达总营收为11.5亿美元，同比增长11.76%，实现了重组以来的首次正增长。与2020年同期相比，2021年的毛利润增加了约2900万美元，主要是由于先进材料和化学品以及品牌销量的增加，传统印刷和先进材料和化学品的优惠定价等。

丨来源：川商传媒综合财联社、每日经济新闻、国际金融报报道丨

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