全球科技巨头疯狂布局，掘金AI+算力万亿市场（附概念股整理）！

今日A股三大指数全天高开高走，沪指涨0.48%突破去年9·24行情以来新高，深证成指涨1.76%，创业板指涨3.62%。两市个股涨多跌少，上涨个股超2700只；两市全天成交2.14万亿元，较上一日放量成交2551亿元。盘面上英伟达产业链全线爆发，液冷、光模块、PCB、电子布等概念集体大涨，光库科技、铜冠铜箔等多股20CM涨停，“易中天”再创历史新高。

这里科普一下CPO（Co-packaged optics）全称为共封装光学或光电共封装，是一种新型光电子集成技术。其核心原理是将传统分离的网络交换芯片和光模块（光引擎）集成在同一个插槽上，通过缩短电信号传输距离，实现更高效的能耗控制和信号传输质量提升。主要应用于高算力场景，如数据中心、人工智能和超算领域。

虽然CPO优势明显，但它还处于"实验室→小批量量产"的阶段，大规模商用需要解决两个问题：技术成熟度：3D封装工艺复杂（涉及硅光、激光焊接等），良率还在爬坡；成本控制：目前CPO的单价是传统光模块的2-3倍，但随着量产规模扩大，成本会快速下降。CPO产业链涉及"光芯片→光器件→封装→终端应用"，国内相关概念股主要有以下：

2024年全球光模块TOP10榜单（LightCounting发布），排名前十的厂商依次为：中际旭创（Innolight）、Coherent、新易盛（Eoptolink）、华为（Huawei）、光迅科技（Accelink）、海信宽带（Hisense Broadband）、华工正源（HG Tech）、索尔思光电（Source Photonics），其中中国厂商占据7席。本文将深入解析核心企业。特别声明：以下内容绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供学术研讨。

1、中际旭创（300308）：全球领先的光模块解决方案提供商，2024年光模块厂商排名全球第一。主营业务：高端光通信收发模块以及光器件的研发、生产及销售。

作为全球首个量产硅光800G模块 的企业，中际旭创的技术占比达30%，其1.6T光模块良率突破85%，已通过 英伟达 认证并计划2025年下半年量产。此外，公司3.2T CPO光引擎 已进入中试阶段，目标2030年商用。

中际旭创在全球光模块市场占据约25%份额，800G产品市占率超30%， 北美云厂商订单占比超50%。其1.6T光模块已获得客户订单，预计今年下半年出货量将逐步递增。

公司800G月产能达50万只， 泰国工厂 可满足北美客户48小时紧急交付需求。2025年二季度产能满足订单需求，且计划继续扩产以应对持续增长的市场需求。

2、新易盛（300502）：全球高速光模块龙头。主营业务： 高性能光模块的研发、生产和销售。2025年3月4日互动易回复：公司公司高度重视新技术、新产品研发，大力投入创新。

公司高速率（IM-DD）光模块、相干光模块、LPO光模块等研发均取得显著突破。高速率光模块产品市场表现出色，销售占比不断提高。

目前，公司已成功推出基于单波200G的1.6T光模块产品，同时高速率产品组合已涵盖基于硅光解决方案的800G/400G光模块及400G ZR/ZR+相干光模块以及800G LPO光模块。

3、光迅科技（002281）：中国信科集团旗下，全球少有的光电器件一站式服务提供商，光器件全球市占率居前。光迅科技作为行业内唯一实现光芯片自主可控的企业。

硅光产能突破百万片，垂直整合优势显著。然而，其产品结构中低速模块占比超60%，800G及以上高速产品市场份额不足15%，技术迭代速度需进一步加快。

4、华工科技（000988）：武汉国资委旗下，激光产业的知名高科技公司。华工正源是华工科技的子公司，与华为有着紧密的合作关系。华工正源是国内知名的光模块制造商，早在4G时代就稳居市场前三，并在5G光模块领域取得了显著成就。

华工正源成功向华为交付了国内首个5G光模块订单，这标志着其在5G领域的技术实力和市场地位得到了认可。华工正源不仅在5G光模块领域取得了突破，还在其他高速率光模块产品上进行了重点布局，如25G、50G、100G、200G等。

5、天孚通信（300394）：业界领先的光器件制造商和光电先进封装制造服务商。主营业务： 高速光器件的研发、规模量产和销售业务。

技术优势：天孚通信拥有垂直整合的光器件技术能力，覆盖“材料-器件-封装”全链条，其1.6T硅光引擎良率超过90%，显著高于海外竞品。该技术已送样英伟达并计划2025年5-6月量产，成为CPO交换机核心组件。

客户绑定：作为英伟达核心供应商，天孚通信占英伟达供应链份额60%，2024年相关收入达8亿元（占营收24.6%），2025年订单预期达15-18亿元。此外，客户涵盖华为、 中际旭创 等企业，海外收入占比从20%提升至40%。

产能扩张：泰国工厂一期已投产，二期预计2025年底竣工，总产能提升40%，有效应对地缘政治和关税风险，保障CPO订单交付。

6、太辰光（300570）：光器件的研发、生产和销售的高科技企业。核心供应商地位：太辰光是英伟达 Quantum CPO交换机的关键供应商，其Fiber Suffer（光纤背板）技术替代了传统高密度PCB，成为CPO架构中的核心组件。

光互联元件：提供陶瓷插芯、PLC芯片等基础元件，支撑CPO的光连接需求。MPO连接器：通过康宁间接供应英伟达、微软等终端客户，用于CPO交换机的高密度光互连

7、东田微（301183）： 国内安卓手机滤光片领军企业，红外截止滤光片出货量国内第一。东田微主营摄像头滤光片和光通信元件，这些产品直接应用于数据中心等光通信终端领域，属于CPO技术路径的关键组件。

法拉第旋转片作为1.6T/800G光模块的核心器件，价格从2024年年初翻倍增长，进一步强化了其与CPO技术的关联性。 公司与中际旭创、光迅科技、华工科技等企业建立长期合作。

8、长芯博创（300548）主营光通信领域集成光电子器件。2025年长芯博创已推出首代CPO产品，该产品与硅光技术结合，旨在提升光模块的传输效率与功耗管理。其800G硅光模块开发进度同步推进，预计2025年完成送样测试。

CPO技术主要应用于AI服务器场景，长芯博创通过优化高速铜缆性能与硅光技术协同，计划将CPO产品应用于此领域。同时，其50G PON芯片研发也与电信运营商的接入网升级需求相匹配。

9、仕佳光子（688313）：国内先进的光电子核心芯片供应商。仕佳光子自主研发的1.6T AWG芯片是全球唯一通过 Intel 认证的产品，该芯片专门用于CPO技术场景，支持高速光传输需求。其技术优势在于集成度高、成本低，可满足北美AI算力基建的核心增量需求

仕佳光子的“三驾马车”战略（AWG+MPO+CPO）中，CPO作为未来增长核心，与AWG芯片形成技术协同。其MPO产品也通过高端光缆供应间接服务于CPO产业链，预计2025年MPO业务收入将大幅增长并提升毛利率。

10、光库科技（300620）：专业从事光纤器件的设计、研发、生产、销售及服务的高新技术企业。全球唯三掌握8英寸晶圆级薄膜铌酸锂调制器量产能力的公司，单芯片支持256QAM调制，适配1.6T光模块需求，性能较传统方案提升3倍，功耗降低40%。

通过子公司加华微捷的微光学连接器+自研硅光芯片，光库科技打入英伟达1.6T光引擎供应链，2025年CPO端口出货量预计突破450万，深度绑定英伟达、博通等顶级客户，有望受益于客户的业务增长。

清流之前和大家讲过：科技中的算力板块依然是绝对主线，主要是这波海外算力持续强势表现明显超出市场预期。尽管OpenAI发布的GPT5表现一般，意味着海外几个AI大厂OpenAI，Anthropic ，谷歌，Meta差距不大，各家公司都有取胜的机会。

面对AI大模型这种史诗级的机会，海外各家大厂都不会放弃，未来1-2年依然会疯狂采购算力资源，加紧进行大模型的训练。从中报业绩情况来看，微软，亚马逊，Meta和谷歌都大幅上修了资本开支计划，2025年资本开支有望达到5000亿美金的水平，几家大厂都准备防守一搏，不到最后一刻绝不认输。

海外互联网大厂持续加码，疯狂建设数据中心，最利好的还是卖芯片的英伟达，国内的PCB，光模块，服务器代工，液冷和服务器电源等做配套的公司也会非常受益，业绩有望持续高增。国产算力板块接下来会跟上，国内大厂如阿里、腾讯等从三四季度会开始加大资本开支，带动国产算力景气度提升。

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