行业龙头官宣：拟退市！

【导读】微创医疗器械龙头拟私有化退市

中国基金报记者 格林

8月12日晚间，微创医疗器械龙头康基医疗控股有限公司与“要约人”KNIGHT BIDCO LIMITED联合宣布，双方拟以协议安排的方式对公司进行私有化。方案完成后，公司将成为要约人的全资附属公司，而公司股份于联交所的上市地位将被撤销。

参与要约收购的机构包括全球知名另类资产管理巨头和中东主权财富基金卡塔尔投资局旗下机构。

资料显示，康基医疗成立于2004年，为微创外科手术器械及配套耗材龙头，于2020年6月在港交所主板上市。

股价长期低于发行价

公告显示，要约人由多方组成的财团全资持有，包括创始人钟鸣与申屠银光、TPG实体、NewQuest V基金及Al-Rayyan Holding。

其中，NewQuest V基金为TPG旗下机构，Al-Rayyan Holding为卡塔尔主权财富基金卡塔尔投资局全资拥有。

TPG创立于1992年，为全球知名另类资管巨头。截至6月底，其资产管理规模为2690亿美元，拥有多元化的投资策略组合，包括私募股权、影响力投资、信贷、房地产和市场解决方案等。

本次私有化方案设定的股份注销价格为每股9.25港元，按股权价值计算，公司估值约为14亿美元（约合109.9亿港元）。要约方明确表示，注销价格为最终定价且后续不会上调。

每股9.25港元的注销价格较2025年6月30日收盘价溢价约21.7%，超过2022年以来的最高收盘价8.66港元。

8月13日，康基医疗复盘后涨0.95%，报收于8.5港元/股；截至8月13日，年内股价涨幅为40.28%。不过，康基医疗当前股价仍显著低于发行价。康基医疗于2020年6月29日在香港交易所上市，发行2.25亿股，发行价为每股13.88港元。

要约人和康基医疗联合发布的公告称，股票的交易价格持续承压且长期流动性不足，公司从股票市场筹集资金的能力受限。此外，公司为维持上市地位需承担行政、合规及其他成本及开支。鉴于国内市场竞争加剧及行业不确定性，为实现可持续增长，公司需进行重大投资，而这可能对短期财务表现造成压力。鉴于维持上市地位的裨益有限，而维持上市需支付成本，康基医疗继续维持上市地位的必要性显著降低。

公司董事长、全球另类资管巨头携手中东主权投资机构

官网显示，参与要约收购的TPG在医疗健康领域布局广泛，投资案例包括昆泰医药（Quintiles）、亚洲知名医药合同研究组织（CRO）Novotech Health、高端私营医院运营商和睦家医院、互联网“医疗+医药”健康到家服务平台叮当快药等。

卡塔尔投资局成立于2005年。来自主权财富基金研究机构Global SWF的数据显示，其最新资产管理规模约为5240亿美元。当前，卡塔尔投资局正由过去的以能源产业为主的投资向多元化投资发展，生物技术和生命科学是其重要的投资领域。

据报道，2023年2月，卡塔尔投资局联合RTW Investments，领投了创新药企原启生物完成4500万美元的B1轮融资。2023年底，市值超330亿港元的药明合联登陆港交所，卡塔尔投资局为七大基石投资者之一。

资料显示，康基医疗现由钟鸣及其配偶申屠银光共同控制，二人合计持有康基医疗52.98%股份。待私有化完成后，钟氏夫妇将通过Fortune Spring ZM与Fortune Spring YG继续持有要约方最终控股公司（TopCo）40%股权，并保持第一大股东地位。

不过，该私有化方案能否获得小股东认可，仍待事态演进揭晓答案。

编辑：杜妍

校对：王玥

制作：鹿米

审核：陈思扬

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