CPO板块上涨背后：华为开源“神助攻”，企业业绩“坐火箭”

8月13日，A股CPO板块盘中拉升，截至收盘，带动光库科技（300620.SZ）、罗博特科（300757.SZ）20CM涨停，三环集团（300408.SZ）上涨15.51%，新易盛（300502.SZ）上涨15.45%，中际旭创（300308.SZ）上涨11.66%。

板块上涨的具体原因较多，一方面，相关概念股2025年中期业绩上涨较快，如中际旭创上半年净利润预增52%至86%，新易盛更是暴增327%至385%，极大地提振了市场信心；另一方面，技术突破也起到了刺激作用，华为发布AI推理创新技术UCM，降低了对HBM的依赖，市场预期国产算力产业链将迎来成本革命。

与UCM协作创建产业闭环

为什么说华为的新技术会对CPO板块产生影响？

首先要知道，CPO是光模块领域的技术分支，主要服务于AI算力板块。该技术将光模块与交换芯片集成在同一基板上，实现光电协同设计，具有高传输速率、低功耗等优势。

而华为推出的UCM（推理记忆数据管理器）是一款以KVCache为中心的推理加速套件，融合多类型缓存加速算法工具，通过分级管理推理过程中产生的KVCache记忆数据，扩大推理上下文窗口，实现高吞吐、低时延的推理体验。

据了解，HBM作为解决“数据搬运”问题的关键技术，在AI推理过程中扮演着举足轻重的角色。当HBM资源不足时，用户在使用AI推理时会明显感受到体验下降，任务卡顿、响应缓慢等问题接踵而至。UCM技术通过优化KV Cache记忆数据管理，能够降低每Token的推理成本。

也就是说，UCM 通过层级化缓存管理技术，将KV Cache数据智能分级存储于HBM、DRAM、SSD等介质，并融合稀疏注意力算法实现存算深度协同。这种架构创新与CPO技术形成互补——CPO聚焦于光电子集成以提升数据传输效率，而UCM通过优化数据处理流程减少冗余计算，降低对实时高带宽传输的依赖。

例如，在长序列推理场景中，UCM通过动态KV逐层卸载技术将超长序列数据卸载至外置存储，减少HBM压力，间接降低对CPO高带宽需求的紧迫性。

华为计划于今年9月开源 UCM，并贡献给主流推理引擎社区。这一举措将推动UCM与CPO厂商的技术协同：UCM开放统一的南北向接口，可适配多类型推理引擎、算力及存储系统，为 CPO 技术标准化提供参考；UCM的开源生态可能吸引CPO厂商参与共建。例如，开发与UCM兼容的光模块或光引擎，形成“软件优化+硬件创新”的产业闭环。

相关企业业绩飙升

板块上涨的另一原因与相关企业的业绩与发展现状有关。事实上，目前CPO的行业竞争格局已形成，包括英伟达、博通、思科在内的国际巨头主导高端市场；华为、中际旭创、新易盛在内的中国厂商后期崛起，加速全产业链布局。

其中，华为从硅光芯片（麒麟系列）到CPO交换机（CloudEngine系列）全面覆盖，参与国际标准制定；中际旭创全球首发1.6T CPO样机，功耗降低50%，2025年大规模量产，与英伟达、谷歌等国际巨头合作；新易盛深耕低成本方案，通过工艺优化将模块成本降低40%，2025年Q2量产800G硅光模块，抢占中低端市场；天孚通信全球光引擎代工市占率超60%，独家供应英伟达CPO交换机光引擎，单机价值量达3.96万美元。

中国厂商虽为后起之秀，但已逐渐在全球范围内的CPO领域占据一定地位，就业绩层面而言也有较大突破。

光库科技是全球唯三掌握8英寸晶圆级薄膜铌酸锂调制器量产能力的企业，单芯片支持256QAM调制，适配1.6T光模块需求，性能较传统方案提升3倍，功耗降低40%，该技术与CPO技术可相互融合，能实现更高效、低功耗的光学通信系统。

拥有独家量产的CPO核心组件连续波（CW）激光器，成本比传统EML低60%，已通过英伟达A100认证，具备－40℃~85℃全温域稳定性，华为实测波长漂移〈 0.1nm。

2025年上半年，光库科技净利润预增60%至80%，达4856万元至5463万元，营业收入增长带动净利润提升。

三环集团是国内首家量产陶瓷封装基座的企业，其陶瓷封装基座（PKG）广泛应用于光模块、硅光芯片等领域，全球市占率达30%。在CPO场景中，其400G高速光通信用管壳已通过客户验证，具备高频性能、高可靠性及低插入损耗。目前正开发适配800G/1.6T光模块的封装外壳，目标将介电损耗降低至0.002以下，以满足CPO对信号传输的严苛要求。

2025年上半年，三环集团净利润预增10%至30%，达11.28亿元至13.33亿元。

新易盛的CPO模块产品包括800G CPO光模块、1.6T CPO模块、LPO（线性驱动）CPO模块。

2024年，新易盛光模块业务收入86.47亿元（同比+ 179.15%），其中CPO相关组件（硅光引擎、封装基板）贡献超30%增量。2025年上半年，公司净利润预增327.68%至385.47%，达37.00亿元至42.00亿元。