2009-2025，中国恒大16年上市之路终结

2025.08.12

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作者 |第一财经 郑娜

8月12日晚，中国恒大（03333.HK）发布公告称，于2025年8月8日，本公司收到联交所发出的信函，表示基于本公司未能满足联交所对其施加的复牌指引中的任何要求，且股份一直暂停买卖并未于2025年7月28日之前恢复买卖，联交所的上市委员会根据上市规则第6.01A条已决定取消本公司的上市地位。

据披露，恒大股份上市的最后一天为2025年8月22日，并将于2025年8月25日上午九时起取消股份上市地位。

恒大表示，无意就上市委员会作出取消上市地位的决定申请复核。这也意味着，恒大约16年的上市之路将正式终结。

2009年11月5日，恒大在香港上市，并以超700亿港元的市值一举成为当时在港上市的最大内地民营房企。在资本市场的助力下，恒大的销售规模也节节攀高，2016年以3734亿元的销售规模问鼎行业，同步跻身世界500强，总资产也首次突破万亿大关。

2017年，恒大再攀新高，实现总资产17618亿元、核心净利405亿元、销售额超3700亿元，均位于行业第一；创始人许家印也以2900亿元的身价位列胡润百富榜之首，首次成为中国首富。

2020年，恒大也提出了降负债、控规模的发展战略，但大厦将倾之势已难以挽回。2021年，恒大的流动性危机也随着商票兑付难题曝光，当年9月恒大财富即爆雷，12月即全面开启境外债务重组。此后，由于恒大物业发现134亿元资金被占用一事，“恒大系”上市公司开启了长达500余天的停牌。

2023年7月17日，中国恒大披露了2021和2022两个财务年度的经营数据，合计超8000亿元的天文数字亏损额度，也刷新了中国企业最高亏损纪录。2023年8月28日，停牌17个月的中国恒大复牌，股价大跌近8成，成“仙股”，总市值仅剩46.22亿港元，早已不复当年风采。同时，伴随着恒大地产、许家印的先后被调查，恒大推进两年有余的境外债务重组方案始终难以落实。

这之后，一纸清盘令翩然而至。2024年1月29日上午，香港高等法院举行中国恒大清盘聆讯，法官现场裁定中国恒大清盘。同日，高等法院任命了中国恒大的清盘人。恒大也成为港股上市公司中最大的清盘案件。

微信编辑| 夏木

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