上海
周二的市场，AI沸腾了！
突然有消息传出，说DeepSeek-R2要在8月下半段发布！说了多少次了，科技缺情绪爆点，尤其是新DS时刻！
当然，你可以说这可能是小道消息，那么请看下面……
彭博社称，国内部分企业被劝退使用英伟达H20芯片，想想之前“玉渊潭天”等讲的话，完全有可能，利好国产芯片！
还没完，寒武纪据称增加采购，这似乎是准备大干，叠加DeepSeek传闻涨停了！
此外，华为发布AI推理创新技术UCM，而此前，华为发布了CANN算力架构挑战英伟达CUDA，为国产算力突破封锁发力。
以上种种，似乎昭示着人工智能的逻辑、情绪似乎都在加速回归，而近期大家频繁问询相关ETF，尤其是科创和创业板的！
我们今天就选同一家基金旗下的两只“小强”ETF来个深度对比，就不存在贬谁褒谁的问题，兄弟阋墙谁更匹配您的价值偏好？木鱼ETF原创分享，双击页面点赞支持！
一类是代表国产AI情绪的科创板人工智能，周二科创人工智能ETF（589520）大涨2.5%！
一类是代表机构情绪受英伟达共振影响的的创业板人工智能，而创业板人工智能ETF（159363）大涨3%创新高！
正戏开始！
| 科创板人工智能
我们曾在科创人工智能指数的评测中指出，这是目前为止编制规则最细化最均衡的人工智能指数：包含算力、算力支持、AI+场景三大部分，形成上下游产业链覆盖，并且“688”开头就意味着成长，国产替代、自主可控的预期！
而我们在一季度财报评测时指出，科创人工智能的高成长性已经得到财务验证，绝非是炒什么概念了。
| 创业板人工智能
创业板人工智能指数的编制方案则“粗放”很多，但我们这里必须提醒大家：“创业板”早已不“创业”，可以是产业的一二线白马龙头股组合。
那么创业板人工智能必然飘来一股更成熟的味道，与科创板截然不同！
中际旭创、新易盛等CPO龙头企业，在业绩显然更为稳定，持续三年交出傲人的财报，成为机构抱团的“大白马”！
创业板的人工智能相比科创成熟很多，但这就是外资为首的机构喜欢的，确定性！
| AI对决：科创板 VS 创业板
而从指数公司公布的行业成分对比来看，科创板人工智能信息技术占比高达84%，而电信业务只有1%，作为对比创业板人工智能信息技术只有48%，电信业务占比却高达45%。
这里说明一下，电信业务可以理解为机房设备、数据中心的上下游，比如CPO就是服务器设备中的AI芯片联接集群的光模块。
以上就够了么？肯定不，不深度一点无法截稿！
我们直接给大家带来人头统计细分行业分布，会有更直观的理解，毕竟“信息技术”这个范畴太大了！
以上就是589520和159363两只小强前20大成分股的细分行业统计，我们可以更直观地看出它们的差异。
-科创人工智能中AI芯片占比明显更高，由寒武纪这样的算力芯片龙头领衔。
-创业板人工智能则是“易中天”为首的CPO领衔，芯片比例少了很多。
二者都有较多的AI场景、应用成分，此外可选消费、基础设施服务也都有。那么选谁的关键因素，关键在于你看好AI芯片还是CPO了。
| 价值逻辑解析
二者都叫“算力”，差别太大了，逻辑不统一！
国产AI芯片领域，一季度业绩普遍从去年同期的弱势变成大涨，最关注的还是国产化需求到底有多少？前阵子H20恢复进口着实打击了情绪，但现在有“劝退”传闻，而且寒武纪供应链利好似乎也是顺着需求向上的风气来的。
H20只是占了CUDA架构的优势，训练起来bug更少，其他方面不比国产的好，东大的国产替代突破箭在弦上。
而CPO作为AI芯片的“附件”则简单很多：跟英伟达共振。比如中际旭创海外业务占比超过80%，就是英伟达影子股。因为需要多少高端CPO，与市场需要多少英伟达芯片密切相关，机构连投研都不用做了，只要英伟达逻辑存在，抱团就是了。
而AI应用、基础设施、场景等成分股，目前基本不太赚钱，还处于投入期，让我们期待一下，这方面打平。
可以这么说，科创板人工智能起点低潜力空间大，但投资逻辑不是那么明朗，受情绪驱动影响大；而创业板人工智能投资逻辑简单确定性强，但比较依赖海外共振，也受贸易关系影响。
而从周二盘面来看，科创人工智能ETF（589520）比之创业板人工智能ETF（159363），明显情绪感更强，后者机构抱团更稳。这种现象有正反两面，市场情绪起来了科创爆发力会很夸张，反之则弱势。
但它们其实都是DeepSeek乃至新一轮AI大潮的受益者，2月份DeepSeek R1掀起全民AI热潮，不管是炒业绩还是炒概念，谁都未曾落下。
所以你偏好哪个，其实一是看是否看好AI产业发展；二是看你情绪的偏好：科创的成长以及自主可控、国产替代情绪，还是创业板相对成熟增长、有明确风向参考的白马情绪。
至于对比走势和收益，其实没有多大意义，因为我们要押的是明天，用自己的价值观！衷心期待AI景气度的新一轮行情！
木鱼ETF原创分享，感谢支持！
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