北京
艾塑菲「童颜针」代理权之争，进入了刺刀见红的阶段。
8月11日晚，*ST苏吴 (600200.SH)公告称，公司控股孙公司达透医疗器械（上海）有限公司就Regen Biotech, Inc.违约事项向深圳国际仲裁院提起仲裁，请求确认《独家代理协议》有效并继续履行，若未得到支持，初步索赔损失人民币16亿元，目前已获得受理立案。
图源：江苏吴中公告截图
2021年，江苏吴中通过子公司吴中美学控股达透医疗，而达透医疗获得了Regen授予的艾塑菲在中国大陆至2032年的独家销售代理权，且“不可撤销”。
这一独家代理权的获得，让江苏吴中在医美市场占据了一席之地，仅2024年就为其贡献收入约3.26亿元，毛利高达2.69亿元，是江苏吴中近年来业绩的重要支柱。
然而，作为品牌所有方的Regen，2024年前三季度营收折合人民币仅7223.11万元，净利润2950.03万元。
这种反差无疑埋下了矛盾的伏笔，并在今年医美巨头爱美客收购Regen后彻底爆发。
爱美客正是引发这场代理权争议的关键变量。
7月2日，爱美客 (300896.SZ)刚公告，关于REGEN Biotech, Inc.（丽臻生物科技）的收购，其控股子公司“爱美客国际”已支付95%对价款。
7月11日，爱美客与Regen就将艾塑菲在中国的医疗器械注册代理人，由达透医疗变更为Regen控制的境内子公司俪臻（北京）生物科技有限公司；7月20日，Regen公司宣布艾塑菲启用全新中文商标“臻爱·塑菲”。
7月21日晚间，江苏吴中公告旗下达透医疗的独家代理权被单方面撤销。
图源：江苏吴中公告
从公告可看出，江苏吴中首要目的，是要回艾塑菲产品在中国大陆的独家代理协议。但如拿回代理权的可能性不大，16亿元的经济损失赔偿，也能弥补江苏吴中一定经济损失。
此前，有业内人士判断，解约理由是否正当，还要看代理协议相关规定，以及合同性质与交易习惯等。但如爱美客及Regen被认定为恶意违约，爱美客方需赔偿江苏吴中“代理期限内全部潜在利润”。据头豹研究院数据及剩余8年代理期推算，潜在赔偿金额可能远超1.9亿美元的收购对价。
突遭解约的一周前，江苏吴中因2020年—2023年财报虚假记载收到证监会的行政处罚，然后又被上海证券交易所叠加实施退市风险警示。今年更早的时候，江苏吴中和其董事长钱群山则是因涉嫌信息披露违法违规，被证监会分别立案。
形势岌岌可危，还被突然切断了代理权，甚至即将损失近乎唯一的“现金奶牛”，江苏吴中此时当已无顾忌。
而爱美客及Regen“言行不一、强行毁约”的争议，从长远来看，不仅会损害其在行业内的信誉，也可能导致市场对其产品规范性的质疑，使消费者转向艾维岚、塑妍萃等竞品。
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