2024国外钢企启示录|过去一年，它们日子好过吗？

下表是过去一年，国外10家钢铁企业及四大矿山的营收及各项指标情况，跟着小编一起来看看，他们的日子过的如何？对我国的冶金行业发展有什么样的启示。

一、粗钢生产：整体收缩，仅个别企业增长

• 全年产量：2024 年 10 家钢企粗钢产量合计 24478 万吨，同比 2023 年 25168 万吨下降 2.7%，多数企业产量收缩。仅巴西盖尔道逆势增长 1.3%，其余企业均同比下滑，其中日本 JFE 降幅 6.2%、韩国现代降幅 8.0% 较为显著。
• 环比表现：2024 年下半年产量 12168 万吨较上半年 12310 万吨环比下降 1.2%，仅韩国浦项以 10.3% 的增幅实现环比增长，其余企业均环比下滑，反映下半年生产节奏有所放缓。

二、营业收入：降幅超产量，价格承压明显

• 全年收入：2024 年 10 家钢企营业收入合计 3265.8 亿美元，同比 2023 年 3733.0 亿美元下降 12.5%，降幅远超粗钢产量 2.7% 的降幅，侧面说明钢价或产品均价大幅下跌（产量降 2.7%，收入降 12.5%，价格跌幅约 10%）。
• 企业分化：多数企业收入下滑，其中韩国现代降幅 24.0%、巴西盖尔道降幅 22.7%、韩国浦项降幅 16.8% 居前；仅日本制铁、日本 JFE 上半年收入实现 3.6%、2.6% 的环比正增长，其余企业下半年收入均环比收缩（如韩国现代降幅 18.4%、巴西盖尔道降幅 19.0%），反映需求疲软导致收入承压。

三、盈利状况：利润大幅缩水，企业分化显著

1. 利润规模：整体下滑，亏损企业增多

• 全年利润：2024 年 10 家钢企净利润合计 117.9 亿美元，同比 2023 年 180.6 亿美元下降 34.7%，盈利大幅缩水。分化明显：少数企业利润增长：安赛乐米塔尔利润同比增长 131.3%（基数低，2023 年 12.6 亿美元增至 2024 年 29.2 亿美元）；蒂森克虏伯亏损收窄（2023 年亏损 22.0 亿美元收窄至 2024 年亏损 9.9 亿美元）。多数企业利润大降：美国纽柯降幅 53.7%、巴西盖尔道降幅 53.5%、韩国浦项降幅 58.1%，利润近乎腰斩；韩国现代、克利夫兰由盈转亏（韩国现代 2023 年盈利 3.7 亿美元转为 2024 年亏损 0.02 亿美元）。
• 环比表现：2024 年下半年利润 26.1 亿美元较上半年 91.8 亿美元环比下降 71.5%，盈利 “腰斩式” 缩水，克利夫兰降幅 1207.5%、韩国浦项由盈转亏等企业盈利恶化显著。

2. 销售利润率：整体下行，盈利能力恶化

• 全年利润率：2024 年 10 家钢企销售利润率合计 3.6%，同比 2023 年 4.8% 下降 1.2 个百分点。多数企业利润率下滑：美国纽柯降幅 8.6 个百分点、巴西盖尔道降幅 5.4 个百分点、美国钢铁降幅 3.0 个百分点较为显著；仅安赛乐米塔尔提升 2.8 个百分点、蒂森克虏伯提升 2.7 个百分点（亏损收窄）。
• 环比表现：2024 年下半年销售利润率 1.7% 较上半年 5.4% 下降 3.7 个百分点，克利夫兰降幅 9.2 个百分点、蒂森克虏伯降幅 6.1 个百分点等企业利润率由正转负或亏损扩大，盈利能力大幅恶化。

四、四大矿山：与钢企 “冰火两重天”，盈利韧性强

• 利润表现：2024 年四大矿山税前利润合计 487.7 亿美元，同比 2023 年 484.9 亿美元微增 0.6%，其中力拓增长 13.3%、必和必拓增长 36.3% 利润增长显著，福德士河降幅 31.4%、淡水河谷降幅 40.0% 有所下滑。
• 利润率表现：2024 年销售利润率合计 30.2%，同比 2023 年 28.6% 提升 1.6 个百分点，必和必拓提升 11.2 个百分点、力拓提升 3.6 个百分点利润率增长明显，显示上游矿山（尤其是优质矿山）在行业下行期仍保持较强盈利韧性。

总结：钢铁企业承压明显，产业链利润向上游集中

2024 年国外钢铁企业面临产量收缩、收入下滑、盈利恶化的三重压力，下半年表现更差；而上游四大矿山盈利韧性较强，利润微增、利润率提升。这反映出产业链利润向资源端集中，钢铁企业在需求疲软、价格下跌的行业周期中承压显著。

对我国钢企的启示

1. 灵活调控产能，匹配市场需求
   国外钢企产量随需求收缩，我国钢企需加强对市场需求的预判，通过 “以销定产”“动态调整产能利用率” 避免过剩。例如，在行业下行期适度压减产量，缓解库存压力与价格竞争；在需求回暖时快速释放产能，把握盈利窗口。
2. 强化成本管控，提升运营效率
   国外钢企盈利恶化源于收入降、成本高，我国钢企需从 “降本” 与 “增效” 双向发力：

• 降本：优化原燃料采购（如长协锁价、多元化供应商）、压缩生产能耗（推广绿色炼钢技术）、精简管理流程（数字化提效）；
• 增效：通过精益生产减少废品率、提高设备运转效率，同时探索 “服务 + 产品” 模式（如钢材加工配送），延伸价值链。

1. 深化产业链协同，布局资源保障
   四大矿山在行业下行期盈利韧性强，凸显资源端价值。我国钢企可：

• 加强与国内 / 海外矿山的长期合作（如参股优质铁矿、签订长协价），稳定原料成本；
• 参与海外资源开发（如 “一带一路” 沿线铁矿、铜矿项目），破解 “资源卡脖子” 风险；
• 向上游延伸（如投资矿山、冶金辅料），提升产业链话语权。

1. 聚焦技术升级，优化产品结构
   国外钢企低附加值产品利润承压，我国钢企需加大研发投入：

• 突破高端材料（如汽车用高强钢、风电用宽厚板），抢占高毛利市场；
• 发展绿色产品（如超低排放钢材、短流程炼钢产品），契合 “双碳” 政策与国际市场需求；
• 推进智能制造（如无人车间、数字孪生），提升产品一致性与生产柔性。

1. 拓展市场边界，分散周期风险
   国外钢企依赖单一市场导致收入波动大，我国钢企应：

• 巩固国内市场（如对接新能源、高端制造等新兴领域需求）；
• 发力海外市场（如东南亚、中东基建项目），通过 “一带一路” 产能合作输出钢材或建设海外钢厂；
• 探索非钢业务（如物流、电商、环保服务），打造 “钢铁 +” 生态，平衡周期风险。

1. 关注行业周期，优化利润结构
   借鉴国外钢企 “周期应对” 经验，我国钢企需：

• 建立 “周期预警机制”，通过宏观数据（如 PMI、房地产开工）预判行业拐点，提前调整策略；
• 探索 “金融工具 + 实业” 模式（如铁矿石期货套保、供应链金融），对冲价格波动风险；
• 优化利润结构，从 “规模驱动” 转向 “技术 + 服务驱动”，降低对粗钢产量的依赖。

综上，我国钢企需以 “灵活产能、成本管控、资源布局、技术升级、市场多元” 为核心，应对行业周期挑战，同时借鉴上游矿山的盈利韧性逻辑，从 “制造端” 向 “全产业链” 延伸，提升全球竞争力。