上海
近日，量化私募巨头幻方量化（DeepSeek母公司）市场总监李橙涉嫌巨额利益输送一案的细节正式披露，引发金融圈震动。据司法机关透露，李橙与招商证券深南东路营业部原总经理孟鹏飞合谋，在2018年至2023年间通过“曲线返佣”模式套取券商绩效奖金达1.18亿元，相关涉案人员已被移交司法机关处理。
经查，两人的操作模式颇具隐蔽性：由孟鹏飞安排亲属担任幻方量化的专属经纪人，将幻方旗下产品的交易订单集中导入招商证券该营业部，以此做大营业部交易量，进而骗取券商内部高额绩效返佣。在分得的非法收益中，李橙获取2000余万元，孟鹏飞则将1000万元用于“打点”招商证券总部人员，剩余8000余万元由其个人掌控。值得注意的是，李橙早年曾任职于招商证券，与孟鹏飞的职场交集为此次合谋埋下伏笔。
从行业视角解析，此案暴露出量化私募与券商合作中的合规漏洞。量化交易以高频交易为特征，交易量对券商佣金收入影响显著，部分营业部为冲业绩，可能通过“返佣”“分成”等灰色手段争夺客户，而私募机构员工则利用信息差从中牟利。业内人士指出，当前私募行业对员工行为的合规监控仍存在盲区，尤其是核心岗位人员与外部机构的利益勾连难以实时追踪。
对于量化行业而言，此案或将加速监管收紧。随着量化私募管理规模突破万亿，监管层对其交易合规性、利益冲突防控的要求不断升级。业内预测，未来私募机构需建立更严格的员工行为准则，尤其是对涉及交易通道选择、佣金谈判等岗位实施轮岗与审计双轨制，从源头遏制利益输送风险。
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