投顾周刊：主动权益类基金显现财富效应

• 主动权益类基金显现财富效应

• “基金买手”敏锐挖掘特色产品

• 最高收益率近8%，首批新型浮动费率基金悉数建仓

• 摩根士丹利：外资7月加速流入中国股市

• 德国准备设立1000亿欧元基金投资战略资产

• 软银愿景基金出售了价值近20亿美元资产

1.主动权益类基金显现财富效应，1126只产品创下净值新高。随着A股市场逐步回暖，主动权益类基金业绩强劲反弹，财富效应显现。截至8月7日，今年以来超九成产品实现净值增长，更有千余只产品净值创下成立以来的新高。部分主动权益类基金在业绩与规模上实现了同步增长，年内规模增幅超过百亿元。

2.结构市寻找风格锚点，“基金买手”敏锐挖掘特色产品。多元资产配置时代下，以基金中基金（FOF）、投顾为代表的专业投资者逐步承担起发掘特色化、差异化产品的重任。在今年以来的结构性行情背景下，这些“基金买手”加大挖掘力度，尤其是在主动权益基金方面增配了诸多特色化产品。业内人士表示，多资产组合通过挖掘策略透明、风格稳定的权益产品，有助于在结构性行情中追求确定性收益。

3.最高收益率近8%，首批新型浮动费率基金悉数建仓。最新的基金净值变化数据显示，首批26只新型浮动费率基金已经开始建仓。Wind数据显示，截至8月1日，26只基金中有22只成立以来实现正收益，最高收益率接近8%。

4.摩根士丹利：外资7月加速流入中国股市。摩根士丹利称，外资基金7月加速净流入中国股市，其中被动型基金流入39亿美元，主动型基金则流出12亿美元。被动型基金主要集中在月底入场，恰逢多项“反内卷”政策发布。7月外资净流入达27亿美元，高于6月的12亿美元。

1.德国准备设立1000亿欧元基金投资战略资产。德国正准备启动一项1000亿欧元的投资基金，以帮助确保国防、能源和关键原材料等战略领域的安全。除了战略资产之外，该基金还致力于提振国内资本市场。该投资工具名为“Deutschlandfonds”，旨在吸引包括风险投资和家族理财办公室在内的国际投资者，以增加政府资源。知情人士透露，该项目将于议会夏季休会后的9月或10月正式启动。

2.软银愿景基金在2025年上半年出售了价值近20亿美元的资产。软银愿景基金在2025年上半年出售了价值近20亿美元的资产；作为AI转型的一部分，其买入了英伟达、台积电和甲骨文股份。

最近 一周（2025年8月4日至8月8日），全球主要股市普遍上行。中国市场方面，上证指数、深证成指分别累计上涨2.11%、1.25%，恒生指数累计上涨1.43%；美国市场方面，道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500指数累计分别上涨1.35%、3.87%、2.43%；亚洲市场方面，韩国综合指数涨幅最大，累计上涨2.90%，印度SENSEX30是唯一下跌的指数，累计下跌0.92%；欧洲市场方面，英国富时100指数小幅上涨0.30%，德国DAX指数涨幅最大，累计上涨3.15% 。

注：统计区间2025/8/4-2025/8/8

最近 一周（2025年8月4日至8月8日），国债市场各品种收益率均出现下挫。1年期、5年期、10年期的中国国债收益率分别下跌2.28个BP、2.32个BP、1.68个BP。10年期美国国债收益本周累计上行4个BP 。

注：统计区间2025/8/4-2025/8/8

最近 一周（2025年8月4日至8月8日），万得基金指数集体上涨。具体来看，万得全基指数累计上涨0.91%，万得股票型基金总指数、万得混合型基金总指数、万得债券型基金总指数分别上涨1.45%、1.44%、0.21% 。

最近 一周（2025年8月4日至8月8日），商品方面，国际金价走强，COMEX黄金累计涨幅达2.44%，COMEX白银累计上涨4.34%；国际油价下跌，ICE布油本周累计下跌4.68%。外汇方面，美元指数再度调整，累计下跌0.61%；在岸、离岸人民币均小幅上行，累计升幅分别为0.39%、0.17% 。

注： 统计区间2025/8/4-2025/8/8

最近 一周（2025年8月4日至8月8日），银行理财发行市场呈现固收+型基金继续主导，固收+型基金数量为340只，占比50.00%；规模为505.03亿元，占比60.94%。数据显示，本周纯债固收型基金数量为116只，占比17.06%；规模为215.67亿元，占比26.02%。此外，现金管理型、灵活配置混合型和其他类型基金则分别提供流动性、创新性和多元化选项 。

注：新发规模根据理财产品募集公告统计，部分产品未披露

最近 一周（2025年8月4日至8月8日），银行理财子公司在理财产品市场中占据主导地位，期间新发产品数量524只，占比77.06%；管理规模为816.92亿元，占比98.57%。城市商业银行和农村商业银行在数量上具有补充作用，外资银行在银行理财产品市场中份额极小，其他类型机构基本无记录 。

注：新发规模根据理财产品募集公告统计，部分产品未披露

基于 2025 年 8 月 4 日至 8 月 8 日数据，建信理财的整体理财产品收益率在统计期间内表现突出，整体收益率平均值为 3.75 ，中位数 4.00 。

注：统计新发产品比较基准上下限中值的分布情况，非数值型基准产品不统计

摩根大通预计，美联储将在2025年开始降息，从9月起进行三次幅度各为25个基点的降息，而此前预测是12月进行一次降息。

野村证券表示，美国7月非农数据公布后，“12月底前降息两次”的可能性显著增加，并指出由于潜在的经济硬着陆风险，年内降息次数≥4次的风险对冲需求正在上升。

摩根士丹利将今明两年中国的经济增速预期分别上调0.3个百分点和0.2个百分点，认为中国现行的政策框架旨在为经济托底，重视科技创新，稳健推进经济再平衡。德意志银行日前上调2025年中国GDP增长预测，该机构表示，自去年6月份以来，投资新兴市场的资金关注焦点已从印度转移至中国，中国科技股票值得投资者关注。

高盛公司发布研报认为，投资者对中国股票的兴趣已攀升至近年来高点，推动因素包括撤出美国市场的投资分散化需求、人民币兑美元升值的潜力、DeepSeek和其他中国AI模型/应用程序横空出世、国内对私营部门的支持以及中国股市估值相对于全球主要市场存在大幅折让。高盛将未来12个月MSCI中国指数目标点位从85调高至90，维持对中国股票的超配态度。