上海
这是 数说的述说 的 第536篇 原创文章
最近和几位头部农商行、城商行的朋友聊起个贷不良处置问题，明显还是分为两派，一派是自主催收派，这类朋友的典型特征是目前业务还在爬坡期或者刚遇到一些小困难，正在劲头十足的研发贷后处置流程和广泛接触处置市场，另一派是转让清收派，这类朋友的典型特征是不良正在源源不断的暴露，疲于奔命但没有特别有效的让数字好看起来的措施。
今天就来说说个贷不良资产转让要提速这个话题，简单来说就是能尽快转让的个贷不良资产就要尽快壮士断腕，因为越拖越麻烦。
根据银登中心最新数据，2024年个人不良贷款转让成交额暴涨64%至1583.5亿元，2025年一季度同比激增761%。股份制银行已经在走这条快速路径，消金公司挂牌规模同比飙升217%，犹豫中的城农商行正在错过黄金处置期。
从“最后防线”到“主动躺平”
按照常理，过去在银行业贷后管理链条中，银登中心的转让市场是末端中的末端。那些“催无可催”、“诉无可诉”的资产才会流转到这里处置。但有一些情况的变化值得警惕，根据“馨金融”观察，中银消费金融近期挂出的一批资产包，加权平均逾期天数仅93天，南银法巴消金的资产包逾期也仅137天。这些尚未经历完整催收流程的“新不良”直接被标记为“已核销”、“未诉讼”，几乎跳过清收环节进入转让市场。
大部分城农商行的现有处置能力可并不比这些消金公司强在哪里，我想除了表内不良压力大以外，还有更核心的是价格因素。因为价格走势更触目惊心，2025年一季度，个贷不良批量转让的平均折扣率跌至4.1%，平均本金回收率仅有6.9%。而在四年前的2021年一季度，这两个数字还维持在18.1%和32.9%2。四年时间，转让价值缩水近八成。
“核销即售”是不得已的选择，银行刚核销不良贷款就立即转让，实现快速出表。民生银行信用卡中心2025年首批5个资产包未偿本息超6亿元，北京银行1.6亿元债权火速挂牌，某大行甚至挂出平均逾期不到一年的资产包。
银行加速出清的逻辑很清晰，就是监管压力大、合规催收成本飙升和效率优先，转让价一跌再跌，反而让银行算清了机会成本的账，“4.1%的回收再低，也比占着资本金强” 。
试点窗口与国有大行的双重挤压
当前个贷不良转让仍处于试点阶段，部分省份尚未开放通道，而且真正的风暴正在蓄力，目前国有大行的个贷投放仍在爬坡期，其巨量不良资产包尚未大规模入市。
市场基础数据已显露凶兆，2024年个贷不良成交规模较2021年激增32.3倍，成交单数增长11.7倍。目前第一批的是消金公司在加速甩货，2025年前7个月挂牌规模同比暴涨217%，招联消金单家挂出128亿元。
更值得警惕的是底层资产的恶化趋势。2024年转让的个贷不良涉及555万借款人，平均年龄43岁，平均逾期长达1045天。随着经济复苏疲软，居民收入承压，2024年三季度信用卡逾期半年未偿信贷飙升至1216亿元，环比增长15.46%。监管也在助推这场赛跑。2025年7月，金融监管总局发文允许地方AMC跨区收购个贷不良，银登中心同步将挂牌公告期从10天压缩至5天。流程优化背后，是预见未来资产涌流的未雨绸缪。
不会错过嗜血商机的互联网巨头动作也值得引起注意，京东等巨头的布局更显市场风向。控股捷信消金、参股北京资产管理公司后，京东又以30亿元收购中信青岛AMC控股权。“获客-放贷-处置”的闭环生态正在资本加持下野蛮生长，专业处置机构的议价能力与日俱增。
现在是股份制银行以49.8%的市占率主导市场（平安银行单家转让156亿元），消金公司同比增速超200%，城农商行的观望可能付出惨痛代价。广州银行的案例极具参考价值，通过2023-2025年累计转让80亿元不良，其不良率从2.16%降至1.84%，不良余额降幅10.36%。报表修复释放的信贷空间，让该行在区域市场竞争中重获主动权。
“去年觉得4折太亏没出手，今年同样资产包2折都流拍。”这样的案例越来越多，，尤其当底层资产持续劣变，受让方日趋挑剔，特别是这个周期新增的投放成色到底是多少，其实只有自己心里清楚。
时间从来不是银行的朋友。
当国有大行的信用卡和个贷不良如开闸洪水般涌入市场的时候，4.1%的折扣率或许会成为遥不可及的奢望，处置窗口关闭的速度，可能比所有人预想的更快。
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