100万本金，持有价值股的翻倍之路第57天

今天指数涨跌不一，成交额继续维持在1.8万亿左右，这个量能是能支撑住当下的指数的位置的，但上方就是3674点，这是去年冲高到该低位后大盘迅速回调的高点。之所以去年冲到这个位置后马上回调，说明市场在去年的那个时候，是不认可这个位置的。

现在又到了关键位置附近，我认为，最近几天如果有利好，则大盘能冲破这个位置，如果没有，那么有可能在该位置附近左右摇摆，但如果摇摆的久了，就必然会导致下跌。所以，当下管理层的态度很重要。

换个角度来思考，如果想冲上这个位置，券商股必然会带头，所以，密切关注着相关板块的变化，是非常必要的。

今天新建仓了一只迎驾贡酒，其实昨天就已经确定了，但昨天外出办点事情，没有时间看盘，就没有操作。这只标的，短时间内大涨的可能性极小，因为整个行业还处在调整期。但从估值来看，算是合理的。

在2021年时，白酒股涨到历史高点，那个时候，迎驾贡酒的市值接近600亿，净利润是13亿多，接近50倍的市盈率。白酒股连续调整四年之后，现在它的市值在330亿左右，但净利润已经上升到25亿多，市盈率也降低到13倍左右。

2021年时，50倍的市盈率是不是高估，这个很难说，但相对于当下只有13倍左右的市盈率，这个明显比以前低的多。

这四年来，虽然白酒的利空不断，但这家公司也没有闲着，每年的营业收入与净利润依然保持着双位数的增长。

当前准备的有10几只标的，有些股票的性价比确实比迎驾更好，但有些行业的成长空间以及未来的变化，具有不可控的风险。我反反复复的想了很多遍，虽然白酒的估值体系并没有像别的行业那样更有性价比，但这样的公司，对当下，对未来的把握度相对较高一些。如果考虑到成长性，那么，当下的估值是很低的，如果不考虑成长性，只需要一个估值修复，拿着至少也有50%以上的空间。随着资金量的增长，我对安全性的考虑更突出了，这也是买迎驾的最重要的一个原因。

另外有一点，当下3600多点的位置，我还是有些纠结的，假如大盘突然回调，我该怎么办？我认为，如果大盘回调，真正的风险就是那些前期涨幅过高的，或者最近频繁出现的热点板块，这些股票由于获利盘较多，回吐的可能性极大。反过来看，迎驾贡酒因为前面一段时间，一直爆出利空，而这些利空进一步压制了股价的向上波动。

既然当下没有什么获利盘，纵然大盘回调，那也不会有大的风险。

综合了多方面因素，我还是决定买了迎驾。

短期来看，也许效果不会太明显，因为它的波动率极小，而且处在频繁的利空阴影之下。但长期来看，或者以一年为界限，赚几十个点或者一倍的可能性也极大。

股市是马拉松，我们靠的是复利的力量，正因为如此，我们对安全性的要求是极高的。换个角度来讲，假如它能回调到30多块的位置，那么，后面再加一倍的仓，则明年的收益就更有保障了。

以前巴菲特有句话：他买入的股票，他希望买入后再继续下跌，因为只有这样，他才可以买入更多的股份。很多人无法理解这句话。其实，仔细想来，也确实是这样，一方面，他有无限的子弹，既然该公司值钱，他肯定想买入更多，如果股价继续下跌了，那么，对他来说，更有性价比。他能趁着股价下跌，再多买一些，这样能赚的更多。

正如我现在的情况，我也无法把握下周或者下个月迎驾是否会大涨一波，但如果它下跌了一些，我就可以再多买入一些，这样的话，以后就可以多赚一些。

白酒的周期性调整什么时候结束，我也无法确定。记得当年段永平买茅台，当时茅台是190多块，他一边买，茅台一边跌，就这样，一路买到130块，段大佬被套了几十个点。现在来看，相对于1400多块的茅台，无论是190或者130块，都是底点。

看家电行业40年的兴衰变化，如今光伏行业正在经历着同样的道路，房地产崩盘的故事，曾在漂亮国与岛国重复的上演着，如今，咱们的情况跟人家也差不了多少。在2009年到2013年，五年时间里，很多白酒公司的估值从60倍或者50倍跌落到只剩下10倍左右，可是大家愿意在60倍的时候疯抢，却不愿意在10倍的时候去低吸。大佬段永平买茅台的时候，股价190，市盈率才12倍左右，就这样，它依然能从190元跌落到130元，估值不足10倍市盈率。

人的本性就是不见棺材不掉泪，不到黄河心不死。这也是为啥别人的经验不可能成为你的经验的原因。因为人类的愚蠢没有止境，我们经常说吃一堑长一智，那叫啥？那叫智者。对于我们大部分人来说，都是在曾经跌倒的地方在重复跌倒，吃十堑也长不了一智。阅读历史，我们看到了王朝更替，一茬又一茬的推倒重来，难道后朝不知前朝事？历史给我们的唯一教训就是：人类从来不吸取教训。

如果能在火星上建一个股票交易所，只要有人在参与，无论是哪国人在参与交易，那么，股市的规律依然是存在的，而且是唯一存在的。那就是低估与高估。然后同样的故事是不停的上演：大家在高估的时候疯抢，在低估的时候，无人问津。

继续说回ST凯利，这只票估计还要等很长时间，因为第一波的上涨已经结束，但现在的估值依然不高，我预计要等到8月底或者9月初，等它的半年报发布出来的时候，才会有新一轮的变化。这是个盈利能力很强的公司，前管理层拿着全体股东的资金，投资了很多的产业，然后这些产业并没有创造利润。现管理层在逐步的处理一些不良的或者没法说的，前董事会留下的一些公司。处理后，会回笼一部分资金，然后更加的聚焦主业。我们买进时，仅仅等了一个多月的时间，它就开始了上涨，可是，有些人一个月也不愿意等，有人买进后，几天不涨，就开始卖，开始割肉。有些人后面又追高进来，然后它又不涨了，等来等去，继续卖，继续割肉。可能没有多久，它又涨了。于是，得出一个结论，股市的庄家是不是知道我的底细？要不然，为啥我一买就跌，一卖就涨。难道股市就缺我这几十万资金需要收割吗？

当前的市值是151.7万多元，今天实现收益1.2万元，两只票都有上涨，但涨的幅度都非常小，两只股票，全部是进可攻，退可守的标的。一方面估值不高，另一个方面预期未来的空间很大。当下就重要的事情，就是时间，平时继续研究其它的公司，然后这两只就慢慢的等待它们持续的长大。等到合适的位置后，继续切换下一个标的。