内蒙古明确退出债务高风险地区名单 多地积极推进化债工作 打开新的投资空间

来源：上海证券报

　　8月2日，包银高铁包惠段启动联调联试。 新华社图

　　◎记者 李苑

　　今年以来，地方债务化解工作持续推进，化解成果逐步显现。日前，内蒙古已明确退出债务高风险地区名单，宁夏、吉林等地也在积极推进退出债务高风险省份工作。

　　专家表示，对地方政府而言，退出债务高风险地区名单不仅意味着消减了债务风险，还起到了债务松绑作用，有利于稳经济、稳增长、稳预期。

　　今年政府工作报告提出，坚持在发展中化债、在化债中发展，完善和落实一揽子化债方案，优化考核和管控措施，动态调整债务高风险地区名单，支持打开新的投资空间。

　　内蒙古自治区人民代表大会财政经济委员会日前在《关于2024年自治区本级财政决算草案的审查结果报告》中提到“要巩固退出地方债务重点省份成果”，这表明内蒙古已成功退出债务高风险地区名单。

　　“这反映了央地在化解债务总量、降低债务占比方面共同发力，通过压减新增、盘活存量、隐债置换等多种方式推动化债工作取得了实质性进展。”中国财政学会绩效专委会副主任委员张依群表示，这对其他省份将起到明显的示范作用。

　　根据企业预警通数据，今年上半年地方政府发行用于化债的政府债券额度合计约22607亿元，占今年化债总额度（28000亿元）的约81%。

　　业内分析，退出债务高风险省份名单，需要在压减地方政府融资平台数量、隐性债务率、本地区金融债务占地区生产总值比重等方面满足相应标准。以内蒙古为例，根据今年自治区政府工作报告，2024年地方政府融资平台压降66.5%，8个旗县隐性债务清零，1个盟市本级和10个旗县有望退出高风险等级，实现全区债务风险降级。

　　除内蒙古外，宁夏、吉林等地也在积极推进退出债务高风险省份的相关工作。

　　在北京明树数据有限公司高级研究员杨晓怿看来，随着债务置换的推进，许多地区的债务率有显著降低。置换过程中降低利率成本、延长债务期限，对恢复地方财政及地方国有企业的正常运转有着非常明显的作用。

　　“年内其他地区也会逐步开启退出债务高风险地区名单的工作。目前来看，受财政支出年度影响与限额规定，退出后产生的具体投资改善作用需要等待明年预算下达及债券发行工作落地才能逐步明确。”杨晓怿预计。

　　下半年地方化债仍不会松懈。7月30日召开的中央政治局会议提出，要积极稳妥化解地方政府债务风险，严禁新增隐性债务，有力有序有效推进地方融资平台出清。

　　中证鹏元研发部资深研究员吴进辉称，整体来看，地方政府债务化解的大原则没变：一是“遏增化存”仍是不可突破的底线，持续完善和落实一揽子化债方案，优化债务期限结构，展期降息，时间换空间，在发展中化债；二是当前城投转型已经进入深水区，政策持续出台以推进城投平台出清，收紧城投境内境外融资以倒逼城投加快转型。后续将继续推动地方债务风险的降低，让地方政府腾出财政空间和时间精力更好发展经济、保障民生。

　　粤开证券首席经济学家罗志恒表示，“严禁新增隐性债务”，意味着要防止一边化债一边新增隐性债务。“有力有序有效推进地方融资平台出清”，意味着要实现从“政企不分”到“市场自主”的转型。“有力”体现政策决心，要求地方政府加快融资平台退出进度。根据中国人民银行、财政部等部门发布的《关于规范退出融资平台公司的通知》，各地融资平台退出时间不得晚于2027年6月末。罗志恒预计，2025年将是“退平台大年”。