A股继续上攻！两融余额破2万亿元

A股继续上攻，本周迎来三连阳，市场赚钱效应显著。

8月6日，A股交易量能持续放大，其中两融余额突破2万亿元，显示出市场情绪的积极态势。

受访人士表示，当前政策及资金面均对市场信心起到了提振作用，市场呈现结构性慢牛走势，沪指有望突破去年10月8日3674.4点的高点。不过，投资者需警惕技术顶背离的风险，在操作上宜采取高抛低吸的策略，并紧盯量能及外资动向。

A股实现三连阳

指数普遍飘红，沪指收涨0.45%报3633.09点，创业板指收涨0.66%报2358.95点，深证成指收涨0.64%。科创50、沪深300、上证50微涨，北证50收涨1.58%。近三个交易日，市场均呈现放量温和上涨，今日成交额进一步增至1.76万亿元。个股表现方面，共计3357只个股收涨，涨停股77只；1817只个股收跌，跌停股3只。

截至8月5日，沪深京市场合计融资融券余额2万亿元。前海开源基金首席经济学家、基金经理杨德龙告诉记者，这显示出投资者对后市更加积极乐观，市场赚钱效应提升将极大增强投资者信心。从资金流向看，制造业、金融业以及信息传输、软件和信息技术服务业位列前三，成为吸金主力。但两融余额占流通市值比例只有2.3%，仍远低于2015年4%左右的水平，杠杆率并不高，当前市场流通市值体量在增加。

31个申万一级行业中共计24个板块飘红，国防军工涨幅超过3%，捷强装备、北方长龙、国瑞科技、中国重工、长城军工、中国船舶等9只军工个股涨停。机械设备、煤炭板块涨近2%，豪森智能、海昌新材、浙江华业、日月明等13只机械设备个股涨停。

纺织服饰、计算机、汽车、有色金属、电子板块也表现不错，东方国信、当虹科技、佳缘科技等7只计算机个股涨停，华纬科技、湖南天雁、成飞集成、中马传动、万里扬、飞龙股份等8只汽车个股涨停。医药生物、商贸零售、建筑材料、社会服务、银行、建筑装饰、食品饮料板块微跌。同步磁阻电机、PEEK材料概念、机器人执行器、航母概念、减速器、机器视觉、海工装备等概念板块领涨。军民融合、轮毂电机、人形机器人也涨势喜人。不过，辅助生殖、肝炎概念、工业大麻、毛发医疗、基因测序、减肥药、创新药概念板块均收跌。对于市场持续上攻的动力，中安鼎盛投资合伙人陈伯仲表示，主要来自两方面的支撑力，一是政策面上，产业政策和宏观流动性政策都给予市场较多的积极支撑；二是资金面上，市场的交易量持续活跃，本周呈现了增量资金进场的积极态势，北向资金也呈现出净流入的状态。接下来市场有望在一定空间内缓慢走强。在板块轮动下，建议重点关注交易量比较活跃的行业ETF，在持续增量的情况下，行业ETF的回调都是不错的进场机会。

排排网财富分析称，A股持续上涨背后的原因是多方面的：基本面有见底回暖预期，资金面有美联储降息预期，政策面有监管呵护，叠加目前市场估值并不高。中长期趋势向好，但短期节奏难以预判。近期市场走强的具体原因包括美国就业数据向下修正，美联储降息预期再次升温；国内杠杆资金跑步进场，两融余额站上2万亿元，说明资金做多意愿较强。

龙赢富泽资产董事长童第轶分析称，本周A股三连涨的核心支撑在于政策宽松（央行降准释放万亿资金叠加产业刺激）、增量资金入场（量能维持1.6万亿元以上，融资及外资支撑）及事件催化（机器人大会、中报高景气板块驱动）。

呈现结构性慢牛走势

A股在上周创新高后出现短暂回落，市场一度出现谨慎态度。不过，本周以来的连续温和“三阳”，让市场士气进一步高涨。市场能否继续上涨？当前板块轮动依旧，该如何持仓布局？

“近期市场走势比较强劲，呈现结构性慢牛走势。沪指有望突破去年10月8日3674.4点的高点。”天朗资产总经理陈建德告诉记者，当前板块及个股轮动较快，呈现轮番上涨的态势。建议投资者不必过于在意部分板块和个股的短期波动，而应以相对耐心的持股策略为主。

陈建德认为，投资者可以更多关注新科技、创新药板块，以及二季度业绩预增、同比较快增长的行业和个股。随着中报集中披露的临近，需关注绩差股的调整风险。

“当前仍处于牛市初期的确认阶段。市场短期在快速上攻后或有震荡分歧，但不改中长期向上的大趋势。”桓睿天泽总经理莫小城认为，沪指重返3600点上方，市场热度与信心同步回升。本周A股连续三日上攻，背后是政策提振、风险偏好提升与资金推动等多重因素共振，成交放量推动趋势延续。行情虽已活跃，但仍是“白菜价买黄金”的阶段，大量优质公司仍处在被低估区间，正是价值投资者难得的布局窗口。具体来看，医药与消费仍是重点赛道，创新药虽短期波动但长期逻辑坚实；中成药与消费板块长期基本面稳健，目前仍在低估值阶段。

排排网财富方面指出，中长期仍看好指数向上突破。当前是多板块轮动的节奏，切忌追高。可以布局有逻辑的板块，包括景气度较高的AI算力、AI应用、游戏、创新药、军工装备、机器人等赛道，位置相对较低的券商、新能源、半导体也值得留意。

“整体逻辑未变，但需警惕技术顶背离，宜高抛低吸，紧盯量能及外资动向。”童第轶提醒道，短期能否持续走强需观察两点，一是量能能否维持高位（早盘半小时沪市成交需超400亿元），二是沪指能否放量突破3640点阻力位，若站稳可上探3674点，否则可能回踩3600点，外部风险（美国关税、美股波动）或加剧震荡。操作上建议维持重仓位，聚焦科技及军工主线（AI算力、机器人、军贸），配置半导体ETF和创新药作防御，规避高位题材股及中报承压板块。若量能萎缩或北向单日流出超30亿元降至半仓，增配黄金、逆回购对冲。

记者 朱灯花