《金融基础设施监督管理办法》10月1日起施行

中国商报（记者 马文博）近日，中国人民银行、中国证监会印发《金融基础设施监督管理办法》（以下简称办法），聚焦金融基础设施业务监管，健全金融基础设施运营、风险管理、公司治理等制度规则，实现金融基础设施监管标准统一。据悉，办法将自2025年10月1日起施行。

图为在上海浦东新区浦东南路街头，行人从上海证券交易所前走过。（图片由CNSPHOTO提供）

提供基础保障

据了解，办法共六章三十七条，聚焦金融基础设施业务监管，健全金融基础设施运营、风险管理、公司治理等制度规则，完善金融基础设施检查、处罚、恢复处置、退出等监管规定，实现金融基础设施监管标准统一，为金融市场安全稳健高效运行提供基础保障。

根据办法，金融基础设施是指金融资产登记存管系统、清算结算系统（含开展集中清算业务的中央对手方）、交易设施、交易报告库，重要支付系统，基础征信系统。任何单位或个人不得非法设立运营金融基础设施，不得非法提供或变相提供金融基础设施相关服务，不得非法使用“交易所”“交易中心”“登记”“清算”“结算”“支付”“托管”“存管”“交易报告”等涉及金融基础设施服务或近似的名称。

“金融基础设施作为金融市场运转的核心支撑，是金融交易得以顺畅进行、风险得以有效管控、资金得以高效配置的基石。”中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅对记者表示，随着金融市场的快速发展与创新，金融基础设施面临的各类风险也愈发多样和隐蔽。在此背景下，办法的出台恰逢其时，为我国金融基础设施的规范发展提供了全面且细致的制度框架。

苏商银行特约研究员付一夫认为，在当前复杂的经济环境下，我国金融基础设施虽已形成体系且运行稳健，但法治建设滞后、缺乏统筹监管的问题突出。办法聚焦业务监管，统一监管标准，将有效改变过去监管规则不统一的混乱局面，让各类金融基础设施在统一规范下运行，压缩监管套利空间，提升监管效率。

筑牢安全防线

健全的运营、风险管理和公司治理等制度规则，可以为金融基础设施的建设筑牢安全防线。办法明确系统重要性金融基础设施认定标准和宏观审慎管理要求，完善检查、处罚、恢复处置、退出等监管规定。

中国社会科学院研究生院特聘导师柏文喜对记者表示，办法的出台，标志着我国金融基础设施监管进入“统一标准、穿透监管”的新阶段，其意义可以归纳为“四个明确、两个提升”。

四个“明确”，即明确监管对象与范围，明确系统重要性认定标准，明确“谁审批、谁监管、谁负责”的分工，明确恢复处置与退出路径。在机构出现重大风险或违规时，监管部门可责令整改、暂停业务直至吊销许可，形成完整的“入口—运行—退出”闭环。

两个“提升”包括风险防控水平的提升和市场信心与效率的提升。办法要求金融基础设施运营机构设立风险管理委员会、保持不低于6个月当前运营成本的优质流动性资产，并定期监测和评估参与者、参与者客户及其他单位可能对金融基础设施带来的风险。

柏文喜认为，办法把风险监测从“事后救火”变为“事前预警”。同时，统一的监管标准会压缩跨市场、跨产品的套利空间，为各类投资者营造公平、透明、可预期的市场环境。

“系统重要性金融基础设施一旦出现问题，将对整个金融市场产生重大冲击，甚至可能引发系统性金融风险。”袁帅表示，明确的认定标准有助于准确识别出关键设施，并实施更为严格的监管措施。宏观审慎管理要求的提出，则着眼于从整体和宏观层面防范金融风险，避免金融基础设施的顺周期波动和过度关联，维护金融市场的稳定。

提高国际竞争力

办法明确，金融基础设施的建设、运营、维护和监管，应当立足我国实际情况，与《金融市场基础设施原则（PFMI）》等国际准则接轨。

“办法的施行，将有力推动金融基础设施更加安全、稳健、高效运行，为金融市场平稳发展提供坚实基础，助力我国金融体系更好地服务实体经济，提升在国际金融市场中的竞争力和抗风险能力。”付一夫说。

柏文喜表示，办法既与国际通行的《金融市场基础设施原则（PFMI）》接轨，又结合中国金融市场实际，补齐了长期以来不同市场基础设施监管尺度不一、风险处置手段不足的短板，为我国建设金融强国奠定了制度基石。

根据办法，中国证券监督管理委员会负责涉及证券、期货及其相关活动的新设金融基础设施的准入管理；中国人民银行负责新设支付系统、基础征信系统以及银行间市场金融基础设施的准入管理；其他新设金融基础设施由中国人民银行会同其他相关部门负责准入管理。

中国人民银行表示，下一步，将会同中国证监会持续强化金融基础设施建设与统筹监管，推动形成布局合理、治理有效、先进可靠、富有弹性的金融基础设施体系，助力金融强国建设。

袁帅认为，办法的出台是我国金融监管体系不断完善的重要体现，为金融基础设施的规范发展提供了全方位的制度保障，有助于提升我国金融市场的国际竞争力和抗风险能力。随着办法的施行，我国金融基础设施将迎来更加健康、有序的发展阶段，为实体经济的稳定增长和金融市场的长期繁荣奠定坚实基础。