逆市重仓白酒，宝盈基金百亿明星杨思亮批量卸任

出品｜达摩财经

8月2日，宝盈基金发布了旗下7只基金人事调整公告。其中，基金经理邓栋卸任宝盈祥明一年定开混合、宝盈祥和9个月定开混合基金，宝盈融源可转债增聘基金经理。此外，百亿明星基金经理杨思亮一口气卸任4只产品，备受市场关注。

值得注意的是，杨思亮卸任的基金是其在管产品中规模最大的4只产品，分别为宝盈品质甄选、宝盈优势产业、宝盈新价值和宝盈增强收益，对应规模分别为26.6亿元、7.59亿元、10.54亿元和18.65亿元。

本次集中卸任后，杨思亮在管基金仅剩下宝盈消费主题、宝盈品牌消费、宝盈价值成长，3只基金的合计规模仅7.09亿元。

杨思亮的基金从业生涯从大成基金起步，2015年加入宝盈基金，先后担任研究部研究员、专户投资部投资经理助理、投资经理，现任宝盈基金海外投资部总经理。

在2022年-2024年的熊市行情中，沪深300指数累计下跌超19%，而杨思亮旗下基金的收益率达到12.28%。亮眼的业绩使得杨思亮管理规模大幅增长，2024年第三季度，其管理规模一度达到115.09亿元，杨思亮也成为宝盈基金旗下唯一的百亿权益基金经理。

进入2025年后，杨思亮的高收益表现没能得到持续。

今年一季度，杨思亮的重仓股大面积换手，首次重仓了贵州茅台、山西汾酒、五粮液、国投电力、腾讯控股、美团。截至6月末，贵州茅台在杨思亮在管基金中，持仓占净值比例最高，达到7.79%。

杨思亮的这番操作也引来投资者们的质疑，部分投资者觉得杨思亮加仓白酒的逻辑“让人百思不得其解”。

截至8月5日，贵州茅台今年下跌4.58%、五粮液下跌9.19%、国投电力下跌6.08%、美团下跌近19%。特别在第二季度，宝盈品质甄选前十大重仓股唯一一只加仓的股票为山西汾酒，而山西汾酒在二季度跌幅达到18%。

今年以来，杨思亮在管基金的收益全部告负，平均收益-2.31%，7只基金在同类排名中均处于尾部水平。

在这种低收益的业绩表现下，杨思亮在管基金遭到了大规模的赎回，宝盈品质甄选今年二季度被净赎回17亿元，规模从一季度的43.7亿元跌至26.6亿元。杨思亮在管规模也从一季度的108.64亿元下降到二季度末的70.47亿元。

宝盈基金十年原地踏步

宝盈基金成立于2001年5月，注册资本为1亿元，第一大股东为中铁信托有限责任公司，持有比例达75%，二股东为中国对外经济贸易信托有限公司，持有比例为25%。

近年来，公募基金的规模持续创新高，ETF、固收等细分领域规模爆发式增长，不少公司非货规模水涨船高。在行业整体规模持续增长的背景下，宝盈基金的发展节奏却显得相对平缓。

宝盈基金的管理规模早在2015年就曾达到近 800 亿元，截至今年二季度末，其管理规模共733亿元，经历十年的发展后，宝盈基金的管理规模不升反降。

前不久，公募基金二季度财报相继披露完成，宝盈基金的非货管理规模为448亿元，排在全行业第79名，这一排名创出2021年以来新低，与其他同期成立的基金公司形成了发展差异。

事实上，在宝盈基金的成长中也出现过不少出色的基金经理，如在2013年获得公募基金冠军的“公募一姐”王茹远，权益绩优基金经理彭敢、张小仁、肖肖、张仲维等，不过这些优秀的基金经理都已从宝盈基金相继离职。

近一年间，宝盈基金又有多位基金经理出走，朱建明、吉翔、卢贤海相继卸任。其中，朱建明在宝盈基金的任职时长近8年，管理规模一直在30亿元左右，去年“924”行情后，其在管基金业绩大幅反弹，远超同期杨思亮在管产品的表现。

曾管理近300亿货币基金的资深基金经理卢贤海虽未出走，但今年5月，卢贤海突然被降为两只混合型基金的“基金经理助理”。这种资历深厚者退居助理角色的安排，亦被行业观察人士解读为人才战略混乱的信号。

目前，宝盈基金旗下基金经理仅有18人，能扛起权益大旗的基金经理更是寥寥无几，在权益投研人才储备上明显存在短板。

公开数据显示，截至8月5日，该公司旗下有11位偏股型基金经理，其中6位基金经理从业年限不满3年。

值得一提的是，宝盈基金前不久刚刚完成高管变更，公司总经理助理汪浪任副总经理，任职日期为7月22日。今年5月，宝盈基金原副总经理李俊因个人原因提出辞任，汪浪升任副总经理后，也填补了李俊离任后市场条线的空缺。

汪浪在高管人员中相对年轻，其职业生涯起步于鹏华基金，后转战国寿安保。2020年，汪浪加入宝盈基金，并在今年2月正式被任命为总经理助理兼机构业务部总经理。汪浪此番升任能否解决宝盈基金当下规模乏力问题，值得市场关注。

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