四川
深圳雷柏科技股份有限公司（股票简称：雷柏科技）2002年成立，2011年在深交所上市，业务涵盖鼠标、键盘、音箱、耳机和手柄等计算机外设产品。
计算机外设这一行的市场是比较大的，但行业门槛不高，除了国际上的罗技等竞争对手之外，A股中也有智迪科技和传艺科技等同行，其实是不太好做的。
2025年上半年，雷柏科技的营收同比下跌了5.1%，2024年好不容易实现的增长，还是有些稳不住。上市多年，雷柏科技的年营收规模不仅没能在上市前一年6.5亿元的基础上实现增长，反而是越来越低了，2017年以来都没能超过5亿元。
“计算机外设”是雷柏科技占比九成的核心业务，2025年上半年，包括该业务在内的三个单列的业务，营收都在下跌。
国内市场在同比小幅增长，海外市场两成的下跌，导致了2025年上半年整体营收下跌。海外市场的占比，同比下降了6个百分点，这应该和上半年的关税等国际贸易环境剧烈波动有较大的关系。
净利润同比下跌了近三成，比前五年上半年都要低。按年度看，虽然已经连续五年半保持盈利状态，但盈利额度并不高。
营收的季度间增减波动转换比较快，看不出来明显的规律，按四川话说是“增长不动了”，标准的说法是，经营规模趋于稳定，波动中有下行的迹象。每一个季度都能实现盈利，哪怕个别季度的盈利额度很低，但没有出现亏损，也算是表现比较稳定了。
在2019年出现大额波动后，2020年及以后年度的毛利率基本稳定，总体上还有增长的趋势。结合着下滑的营收，雷柏科技应该给品牌电脑厂家配套的外设业务占比不是很大，否则不太可能达到这个水平的毛利率。销售净利率是相对稳定的，就算2025年上半年有所下滑，幅度也不算大；净资产收益率大大低于同期销售净利率，当然是净资产太高，高流动性资产的严重闲置浪费所导致的，这个我们在后面还要细说。
2025年上半年，海外市场的毛利率同比有所增长，进一步扩大了对同比下跌的国内市场的盈利能力优势，其海外市场的毛利率贡献近四成，远高于其营收占比。后续年份，在贸易环境稳定后，加大境外市场的开发，可能是雷柏科技在营收规模等方面取得突破的重要方向。
主营业务盈利空间呈单双年波动，单数年份相对低一些，双数的年份略高。影响因素主要是毛利率，但期间费用占营收比在2022年下降后，最近两年半又有明显增长，这也是重要影响因素。期间费用相对稳定，其占比的变化主要是雷柏科技近几年的营收波动（主要在下跌）导致的，下跌时的占比提升难以避免。
在其他收益方面，每年都是净收益的状态，其“投资收益”的规模相对较高，加上少量的政府补助，就可以抵消掉同期少量的“信用减值损失”和“资产减值损失”。“投资收益”主要与其现金类资产太高有关，“其他流动资产”中的“大额存单”高达6.7亿元，还有近3亿元的现金，这些高流动资产拿着吃利息，财务费用和投资收益方面都是在赚钱的就不难理解了，只是靠这个赚钱，效率是比较低的，实际上是拉低了其主营业务的平均收益水平，这个我们在前面已经看到了。
