2012年，国内期货市场上演了一场惊心动魄的多空绞杀大戏

2012年，国内期货市场上演了一场惊心动魄的多空绞杀大戏，主角却是看似不起眼的豆粕。

那年，全球大豆减产的消息满天飞，国内养殖业又正值扩张期，按理说，豆粕价格涨点也正常，但没人想到这场涨价会演变成一场血流成河的多空绞杀。空头被集体干到穿仓，负债累累，家破人亡，最后多头主力席位也惨遭爆仓，这就是当时震惊全国的豆粕930事件。

2012年的夏天，美国中西部遭遇了半个世纪以来最严重的干旱，玉米和大豆主产区的作物涨势岌岌可危。芝加哥商品交易所的大豆期货价格从6月的1400美分/蒲式耳一路狂飙突进，涨到8月底就已经突破了1700美分，创下四年新高。这种全球性供应紧张的预期，像一股无形的热浪，顺着国际贸易的“血管”一路烧到了国内的期货市场。

当时国内的豆粕市场正处在一个微妙的平衡点上。作为全球最大的豆粕消费国，中国80%以上的大豆依赖进口，其中60%来自巴西和阿根廷，30%来自美国。2012年上半年，国内养殖业刚从2011年的禽流感阴影中缓过来，生猪存栏量稳步回升，养殖规模也在扩大，这就直接拉动了豆粕需求。毕竟豆粕是饲料里的核心蛋白原料。

7月的大连商品交易所里，豆粕1301合约（就是2013年1月到期交割的合约）已经成为了市场焦点。这个合约几乎承载着所有资金对未来半年大豆供需的判断。当时市场上有两拨人吵得不可开交。

一波是多头。他们觉得美国干旱肯定会导致大豆减产，南美新豆上市还要等4个月，中间这段时间必然缺货，豆粕价格肯定会大涨。其中就有不少大型饲养企业担心未来豆粕涨价，导致经营成本增加，于是就在期货市场上做多以对冲价格上涨的风险。

而另一波空头则认为，美国干旱被媒体过于夸大了，而且中国港口的大豆库存还挺多。当时海关数据显示，7月底港口库存有600多万吨，足够全国用一个多月。他们觉得多头就是在借机炒作，等真相大白之后，价格肯定暴跌，于是就在期货市场上提前做空。

7月初，王大空在3500元附近开始做空豆粕，坐等市场送钱。但是事与愿违，豆粕在3500元附近只做了短暂震荡，就突破了前几年的震荡平台，多头主力的逼仓意图昭然若揭。随着隔夜外盘的大涨，与美豆联动性超过90%的内盘豆粕，也开启了疯狂的拉涨之路，并创下历史新高。

一场盛宴的背后，必然隐藏着一场悲剧。2012年7月6日，内盘豆粕大涨2.3%。7月11日，多空对决进入白热化阶段，豆粕期货持仓量达到历史最高的302万手，当日成交金额超过了2700亿。当日开盘就直线拉涨，距离涨停只有一步之遥，无数空头彻底崩溃，含泪斩仓出局，被强平穿仓的空头不计其数。就在空头主动或被动出局的同时，大量多头资金也顺利出货。

而王大空此时觉得不能涨停就是多头枯竭的信号，于是在高位加仓做空。很快，豆粕价格突然拐头暴跌，当天期货价格收盘下跌0.72%，王大空瞬间扭亏为盈，对市场下跌的判断也越来越自信。次日开盘，他果断继续加仓做空，豆粕价格也如期低开低走。然而，这波下跌只是多头主力抛出的诱饵，将还不甘心止损、继续加仓的空头们都钓成了“翘嘴”。王大空万万没有想到，多头主力的逼空围剿才刚刚开始。

此时，多头的手里有两张王牌。

第一张牌是南美的天气牌。巴西和阿根廷正处于大豆的播种季，当时有气象机构预测，拉尼娜现象可能导致南美雨季降水减少，这对大豆来说是一个坏消息，大豆播种后需要充足的水分，干旱就必然会导致减产。当时的市场传言更是邪乎，说巴西大豆主产区的马托格罗索州可能出现百年一遇的干旱，阿根廷的土壤墒情也不理想。多头借机疯狂营销，甚至有机构发布报告，预计南美减产可能达到10%。当时有一份券商研报，标题就是《拉尼娜来袭，豆粕破4000》。

第二张牌就是逼仓预期。豆粕1301合约是次年1月到期交割，空头如果到时候拿不出现货，就得按高价赔偿多头。市场已经开始流传某多头机构要逼仓的消息，他们故意大量买入合约，让空头无法平仓，只能高价认输。这种玩法在期货史上也是屡见不鲜。

随后，多头主力继续猛攻。7月13日，豆粕高开大涨2.81%。又经过周末两天的发酵，周一开盘就直接涨停，但一直没有封死，涨停板时不时地就被打开，又给人一种多头乏力的错觉，又吸引了无数散户在涨停板附近大举做空。

多头主力眼见空头猎物已经上钩，午后直接封死涨停，入局的空头已经无法平仓离场，止损机会都没有。次日又直接大幅高开，无数空头被动斩仓离场。然而，更多空头还是像王大空一样，继续咬牙坚持。

不甘心的王大空还在不断收集资金，继续加仓做空。豆粕期货当天收跌1.1%，王大空终于看到了市场转跌的曙光，一直紧绷的神经也终于稍稍放松了下来。

然而，噩梦才刚刚开始，随后三个交易日又是连续大涨。7月20日，豆粕期货价格一路冲到3999元，离4000元大关仅一步之遥。期间，王大空还在不断加仓，空单越套越深。

此时的王大空已经杀红了眼，房子和汽车抵押借贷的资金全部投了进去，还有各种网贷，父母亲戚借的资金也都投了进去。这是他全职交易以来最疯狂的一次，甚至可以说已经彻底入魔了。高压崩溃的情绪让他一天狂抽三包烟，整个人就像丢了魂一样。

在浑浑噩噩度过一个周末后，7月23日，王大空终于又看到了市场转跌的曙光，豆粕开始回调。短短三个交易日，豆粕价格从近4000回调到3750元附近，王大空总算可以轻松愉悦地点上一根烟，他得意地告诉朋友不到3200不卖。

因为此前市场上已经传出大量空头爆仓的消息，王大空坚信自己会成为最后胜利的空头。他深知这波行情根本没有任何基本面和突发消息支撑，美国天气报告没有更新，国内也没有任何政策，相关的农产品期货也都没有任何异动，豆粕能涨到这个位置，就是纯纯的资金博弈。如果趋势真的扭转下跌，就起码杀到3200。

然而，这场逼空大战的多头主力才刚刚吹响总攻的号角。在经过短暂调整之后，豆粕期货又再次爆发，一举突破4000点。8月1日的盘后，龙虎榜显示，某安期货公司席位已被某头期货公司超越，多头资本开始轮番上阵炒作。

与此同时，空头席位开始被迫大幅展仓。盘后传来消息，某养殖企业参与豆粕期货投资失败，总经理跳江自杀。然而，多头主力并没有心生怜悯，反而以此为契机，发动全面总攻。

到了8月23日，豆粕期货一口气突破4100元/吨，整个市场散发出一股干穿所有空头的气势。也就是这一天，因无力补足保证金，王大空的仓位开始被强制平仓，王大空也彻底崩溃。

然而，多头似乎还没有打算放过空头，巨额买单像洪水一样涌入交易所，红色的数字跳得让人眼花缭乱。此时的多头主力如入无人之境，豆粕价格开始迅速飙升。

8月27日突破4200，9月3日突破4300，期间不断传出各种空头爆仓的惨剧。某论坛知名大V金某穿仓服毒自杀，一身债务留给妻儿。王大空的空头仓位也几乎被强平完毕，欠下巨额高利贷，无力偿还。9月3日，豆粕价格突破4360元/吨，空头彻底绝望。盘后又传出，这波空头主力的某期货公司市场部的副总在办公室自杀身亡。

眼见所有空头都被彻底干到爆仓，鲜血流了一地，多头才终于决定收手。在多头主力心满意足地撤离后，豆粕期货又开启了一波连续的暴跌之路。不出王大空当初所料，市场一旦转空，短短两个月，豆粕价格就跳水到了3122元。“围师必阙，穷寇勿迫”，如果你围剿敌人，有制胜的把握，也一定要留个缺口让他逃跑，否则他会做困兽之争；如果敌人已经到了绝境，你一定要适时而去，否则他会拼死挣扎。

9月20日，妻离子散的王大空在股吧发表长文，叙述短短两个多月以来的痛苦经历。帖子引起一位同病相怜的投资者张小空的共鸣，两人从线上聊到线下。9月30日，两人共赴多头主力所在的营业部，“喜欢逼仓是吧，告诉你们什么叫爆仓”，于是引爆了身上的炸药，造成7人死亡，13人重伤的惨剧。这就是当时震惊全国的豆粕930事件。

十年过去了，市场一直在变，但人性始终不变。当你在看豆粕K线图上那个小小的尖顶时，或许不会在意它代表的具体价格，但你应该知道，那里曾经有过一场资本的狂欢与溃败，也有过一群人的悲剧。用前人的血泪教训铸就自己的成长，这就是回看金融历史最大的价值。

2012年的豆粕930事件也告诉我们一个永恒的真理：消息永远比你快，真相也总比消息更慢。2012年南美天气的消息后来被证实是虚惊一场，巴西大豆最终产量创了新高，美国大豆减产幅度也没那么大。等11月农业部报告出来，豆粕1301合约的价格跌到了3200元以下，比当初上涨的起点还要低，说明市场总是先过度反应，再慢慢修正。

普通散户如果跟着消息跑，注定是被割的韭菜。就像2022年，俄乌冲突爆发时，小麦期货一天狂涨了20%，很多人跟风买入，结果发现全球小麦库存非常充足，价格又迅速回落，追高的散户全部被套。做投资做交易要学会等消息的尘埃落定，而不是在风暴里奔跑，市场永远不缺机会，但缺活下来的耐心，看不懂的行情坚决不做。