四川
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全球货币增速是量，美元指数是价，高增速的货币和贬值的美元都意味着全球金融流动性的持续宽松。
中期维度，美国金融去监管、美联储继续降息、稳定币扩容、国债久期调整等变化，以及多数国家进一步财政扩张等助力下，全球货币增速或仍进一步提升，全球流动性或依然偏宽松，美元指数仍有进一步下行空间。
全球流动性宽松意味着大量资金有增配诉求，外溢至中国尤其是离岸市场中国香港地区。经历了年初至今的估值修复后，港股市场估值变动并未偏离全球流动性可支持的水平。
往后看，全球广义流动性可能依然充裕，在这个情况下，各类资产预期回报决定资金流向方向，资金流向方向影响市场涨跌水平。即便经历了年初至今的大幅反弹，PB ROE视角下中国资产估值水平依然相对折价，具有估值性价比。尤其是考虑到汇率变化，人民币仍被低估，或有进一步升值的空间，港股市场在全球的吸引力有望提高。
【港股细分赛道】
科技互联网——恒生互联网ETF（513330）；
消费龙头——港股消费ETF（513230）；
医药龙头——恒生医药ETF（159892）。
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