手动输入净值时数据出错，宁泉资产旗下产品被限制参与打新，给行业“敲警钟”

深圳商报·读创客户端记者 李薇

中国证券业协会（简称“中证协”）最新披露的网下投资者和配售对象限制名单显示，宁泉致远55号私募证券投资基金出现在了配售对象不得参与业务名单，受限时间为2025年6月至12月。

业内人士称，机构投资者在参与打新时，若报价不合理或者操作不规范，便会被限制参与网下打新。近日，宁泉资产回应媒体称，本次产品被限制参与网下“打新”，是因为公司手动输入净值时数据出错。

中证协披露的信息显示，最新的网下投资者限制名单中包括了温州启元资产、中海基金等机构，配售对象不得参与业务名单中则出现了宁泉致远55号的身影。

公开资料显示，宁泉资产成立于2018年，截至今年一季度末，其管理规模在450亿元左右。该私募创始人杨东拥有超30年证券从业经验，2002年筹备组建兴全基金（现“兴证全球基金”），并于2003年9月起担任兴证全球基金总经理。2017年离任后，杨东创立宁泉资产，在业内颇具知名度。目前公司总人数26人，其中投研团队共18人。宁泉资产延续了兴全系的风格传统，重视内部培养，行业重点覆盖新能源产业链、TMT、半导体、医药生物、大消费、大金融等行业。

今年以来，宁泉资产旗下多只产品积极参与打新，其中宁泉致远55号最近一次出现是在5月28日优优绿能的网下发行初步配售结果公告中，其以B类“投资者”身份出现在配售名单，随后海阳科技、华电新能等上市公司的初步配售结果及网上中签结果公告中，便没有了宁泉致远55号的身影。

据中证协发布的相关文件，网下投资者或其管理的配售对象在参与首发证券网下询价和配售业务时，不得存在报送信息存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，使用他人账户、多个账户报价，利用内幕信息、未公开信息报价，以“博入围”等目的故意压低、抬高报价，或者未审慎报价，未合理确定拟申购数量，其拟申购数量及（或）获配后持股数量不符合相关法律法规或监管规定要求等二十余项行为。

多位业内人士称，此次宁泉资产旗下产品被限制参与打新，给行业“敲了警钟”。

今年3月28日，《首次公开发行证券网下投资者管理规则》修订发布，进一步规范了网下打新业务规则，网下打新业务也成为相关部门的监管重点。

规则显示，网下投资者或其管理的配售对象在参与首发证券网下询价和配售业务时，二十一类行为被明令列为禁止性行为，其中包括“报送信息存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏”“使用他人账户、多个账户报价”“在询价结束前泄露本机构或本人的估值定价方法、估值定价参数、有关报价信息”“网上网下同时申购”“未按时足额缴付认购资金”等等。

“以前审核也很严格，因为参与资格达标的机构并不是很多，所以大家申报时也都很谨慎”，有资深金融从业人士对记者表示。

但是近年来，因为不合规而被限制参与打新的情况屡见不鲜。被“打新”拒之门外的理由包括重要复核机制形同虚设，通讯管控漏洞百出，研究报告只“走形式”，投资决策过程“空口无凭”，执行与记录留存缺失等……这些并非技术难题，而是基础合规意识与内控体系的缺位。

据中证协信息显示，最新的网下投资者限制名单中还包括公募中海基金以及私募温州启元资产和盈峰资本等机构。从《中国证券业协会网下投资者自律措施决定书》来看这几家机构具体被限制的原因，包括未审慎报价、未严格履行报价评估和决策程序、定价依据不充分、网下询价和配售业务制度不完善、通讯工具管控执行不到位等。

中海基金则因存在六项情形被限制“打新”六个月。比如只对新股研究报告进行形式审查，未发现“富特科技”项目研究报告估值区间存在计算错误。再比如只对估值中枢进行口头讨论，没有提交新股定价讨论过程及各方意见留痕的记录等。

百亿私募盈峰资本则存在7项被禁止的情形。举例来看，该机构个别研究报告存在事实性错误，“中仑新材”项目研究报告中，由于总股本、营业收入等关键数据引用错误，导致项目最终报价出现严重偏差。另外，该机构新股询价业务相关制度已发布，但审批流程未及时完成，而且没有对询价、申购等重要操作节点的复核等进行存档记录。