四川
8月5日早盘，港股三大指数高开低走。A股同赛道规模最大的恒生科技指数ETF（513180）跟随指数震荡，持仓股中，地平线机器人、华虹半导体、小鹏汽车等领涨，蔚来、比亚迪股份、金蝶国际、理想汽车等领跌。截至发文，南向资金日内净买入额已超40亿港元。
国信证券指出，美国7月非农数据远低于预期，且前值被大幅下修。美国7月非农新增就业人数骤降至7.3万人，创9个月新低，远不及市场预期的10.4万人。同时，5月和6月的数据被大幅下修25.8万人，显示劳动力市场正在“急速刹车”，疲软的就业数据引发市场对美国经济衰退的担忧。从行业贡献来看，政府部门就业持续减少是拖累本次非农数据的主要因素，而医疗保健和社会救助行业就业对就业市场构成支撑，这显示出美国经济内在动能正在减弱。
非农就业数据疲软，刺激市场对于美联储降息预期提升。高盛预计美联储将从9月份开始连续三次降息25个基点，若下一份报告的失业率进一步上升，则可能降息50个基点。方正中期期货则指出，贸易协议和“大而美”法案的副作用十分显著，将通过国内和国外两条路径推升美国通胀，下半年美国通胀或突破3%。在此情况之下，美联储未来更有可能被迫采取相对谨慎的货币政策，9~12月或降息1~2轮，鲍威尔离任前累计降息2~3轮。
近期美联储降息预期显著回温，叠加南向资金年内净流入创年度新高，港股科技板块有望迎来内外资共振。截至发文，CME FedWatch Tool显示9月议息会议降息25BP的概率已超90%。在此背景下，港股市场尤其是科技板块有望迎来显著利好。当前，恒生科技指数仍处于历史相对低估区间，其对中美利差转向的敏感度更高，因此更能深度受益于海外流动性的宽松环境。同时，恒生科技指数以高弹性、高成长为核心特性，一旦市场环境改善，其向上动能将更为强劲。没有港股通账户的投资者或可通过恒生科技指数ETF（513180）一键布局中国AI核心资产。（场外联接A/C：013402/013403）
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