连续两年增收不增利，应收款坏账损失和存货跌价损失连年攀升！苏州固锝企二代面临考验

苏州固锝(002079)8月1日晚间公告，公司全资子公司苏州晶银与苏州领晟签署《股权转让协议》，约定苏州晶银以327.25万元的价格受让苏州领晟持有的苏州谱曜35%的股权，并在股权受让完成后，与苏州领晟、陈登柏、苏州谱曜签署《关于苏州谱曜能源科技有限公司的增资协议》，以现金305.28万元认购苏州谱曜新增的261.2万元注册资本。本次交易金额总计632.53万元，本次股权受让并增资完成后，苏州晶银取得苏州谱曜51%的股权。

苏州固锝表示，苏州谱曜属于新能源综合建设服务商，现阶段主要投资建设工商业分布式光伏电站，拥有良好的市场前景。通过本次交易将进一步落实公司绿色环保的经营理念，同时提升上市公司在新能源市场的竞争力。

子公司开疆拓土，苏州固锝目前也正筹划定增募资扩产。

据苏州固锝7月8日公告，公司本次发行对象不超过35名（含35名），本次发行的股票数量按照本次发行募集资金总额除以发行价格确定，且不超过本次发行前公司总股本的30%，即本次发行不超过约2.42亿股（含本数）。

苏州固锝本次发行拟募集不超过约8.87亿元，募集资金用于苏州晶银新材料科技有限公司年产太阳能电子浆料500吨项目、小信号产品封装与测试项目、固锝（苏州）创新研究院项目，以及补充流动资金项目。

资料显示，苏州固锝主营业务为功率半导体封测、器件和集成电路封装测试代工以及光伏电池银浆的研发、生产及销售。

业绩方面，公司已连续两年增收不增利，2023年和2024年营收同比分别增长25.06%、37.94%，归母净利润同比分别下降58.68%、51.93%。毛利率也连续下滑，2022年至2024年毛利率分别为17.21%、14.36%、10.23%。

经营不力外，苏州固锝的应收账款管理风险和存货管理风险不容忽视。

2022年至2025年一季度，公司应收账款账面余额分别为74,903.37万元、103,087.37万元、111,782.30万元以及97,391.44万元；公司计提应收账款坏账损失金额分别为7,430.07万元、8,387.35万元、12,187.12万元以及11,586.02万元。随着公司业务的发展和规模的扩张，应收账款可能进一步增加，若未来出现销售回款不顺利或客户财务状况恶化的情况，则可能给公司带来坏账损失，从而影响公司的资金周转和利润水平。

2022年至2025年一季度，公司存货余额分别为40,017.32万元、49,368.70万元、58,065.96万元以及49,749.84万元；公司计提存货跌价损失金额分别为1,520.29万元、2,054.71万元、3,060.22万元以及3,119.03万元。公司存货主要为原材料、在产品及库存商品，如出现市场竞争加剧、产品和技术更新迭代、公司存货管理水平下降，引致公司存货出现积压、毁损、减值等情况，将增加公司计提存货跌价准备的风险，可能对公司经营业绩产生不利影响。

值得注意的是，苏州固锝企二代早已全面接班。

2024年11月18日晚间，苏州固锝发布公告称，11月16日，公司实际控制人吴念博与董事长吴炆皜签署《股权转让协议》，依据协议约定，吴念博将其持有的苏州通博68.09%的股权以人民币0元的价格转让给其子吴炆皜。转让完成后，吴念博持有苏州通博26.49%的股权，吴炆皜持有苏州通博68.09%的股权。

本次转让完成后，苏州固锝控股股东仍为苏州通博，实际控制人由吴念博变更为吴炆皜。

公开资料显示，吴念博、吴炆皜为父子关系。吴念博1990年创立苏州固锝，是苏州固锝的实控人，并担任苏州固锝副总经理、总经理、董事长。2020年开始逐渐退居幕后。出生于1982年的吴炆皜，2008年从东京大学研究生毕业后曾担任日本阿尔派株式会社先行共通部项目经理，2016年开始在苏州固锝担任总经理等职务，2020年接手苏州固锝董事长职务，全面负责公司的经营管理。

自从吴炆皜逐渐接手公司业务后，苏州固锝的营收在随后几年稳步增长。2020年至2024年，公司营业收入从18.05亿元增长至56.38亿元，归母净利润从0.9亿元增至2022年的3.71亿元。不过苏州固锝最近两年净利润持续下滑，企二代吴炆皜面临极大考验。

苏州固锝预计2025年1月至6月归属于上市公司股东的净利润盈利3000万元–4500万元，比上年同期增长171.46%–307.19%。

来源：读创财经