比亚迪财险逆袭：上半年保险业务收入超2024全年并扭亏为盈

近日，比亚迪财险披露2025年第二季度偿付能力报告。

报告显示，这家曾连续两年深陷亏损的险企已现经营拐点：2025年上半年保险业务收入累计达14亿元，已超2024年全年保险业务收入（13.6亿元），而在2023年，比亚迪财险的保险业务收入甚至为负，当年录得-6858元。

盈利端的反转更具标志性：2023年、2024年净利润分别为-1927万元、-16919万元，2025年上半年则实现质变——第二季度盈利超2500万元，半年累计扭亏为盈3135万元。资产维度同步突破：截至2025年第二季度末增至57.8亿元。

比亚迪财险2025年第二季度偿付能力报告显示，公司综合偿付能力充足率从一季度末的871.04%降至662.51%，单季下降208.53个百分点。尽管该指标仍远高于监管100%的红线，但风险资本与实际资本的增速分化，暴露出业务扩张与投资策略背后的风险敞口变化。

偿付能力变动的核心逻辑是“最低资本增幅远超实际资本”：报告期内，在考虑量化风险分散效应后，最低资本（风险资本）同比劲增35.57%，合计增加1.3亿元：一方面，本季度滚动12个月车险保费规模上升，带动保费风险、准备金风险及巨灾风险暴露增加，使保险风险最低资本增长0.2亿元，增幅9.6%；另一方面，权益类资产风险暴露上升叠加市场波动，推动市场风险最低资本猛增1.5亿元，增幅70.5%，成为风险资本扩张的最主要推力。而实际资本（可用资本）仅增加1亿元，增幅3.1%，主要依赖当季净利润（与其他综合收益的支撑，增速远不及风险资本。

这一变化折射出公司经营的两大趋势：其一，新能源专属车险的爆发式增长，必然伴随风险准备金、巨灾风险敞口扩大，保险风险资本增长成为业务扩张的“必然代价”；其二，权益投资策略的激进调整，虽短期通过浮盈增厚其他综合收益，但也放大了资本市场波动对偿付能力的冲击。

比亚迪财险前身系2016年获批的互联网险企易安财险，因偿付能力危机，2020年7月遭监管接管，2022年启动破产重整。

2023年，比亚迪推动战略重组：先是比亚迪汽车工业受让易安财险100%股权，在完成破产重整后正式更名为“深圳比亚迪财产保险有限公司”，后增资30亿元将注册资本提至40亿元。

股权穿透后，比亚迪财险由比亚迪汽车工业全资控股，后者为比亚迪（002594）核心子公司，最终实际控制人为王传福。这一布局是比亚迪完善新能源汽车生态闭环的关键一步——依托产业链开发车电保、智能驾驶险等专属产品，借保险数据反哺风控与售后。