德力佳主板IPO过会，募资规模及项目论证是否合理遭问询

瑞财经 王敏 7月31日，上交所官网显示，德力佳传动科技（江苏）股份有限公司（以下简称“德力佳”）主板IPO符合发行条件、上市条件和信息披露要求。

据悉，德力佳主板IPO于2024年12月31日获得受理，2025年1月24日进入问询阶段。保荐机构为华泰联合证券，保荐代表人为宋心福、陈嘉。

招股书显示，公司主要从事高速重载精密齿轮传动产品的研发、生产与销售，下游应用领域目前主要为风力发电机组，核心产品为风电主齿轮箱。

在上市委会议现场，上交所请德力佳代表结合下游风电整机厂商主要技术路线及趋势、新能源上网电价市场化改革以及主要产品报告期内价格变化，说明对业绩稳定性的影响。

同时，请德力佳代表结合公司治理架构、决策、业务及关联交易等情况，说明在持续经营方面是否存在对主要客户的重大依赖。

此外，请德力佳代表结合现有产能和订单需求，说明募集资金规模及项目论证是否合理，项目达产后是否面临产能过剩的风险。

据招股书，此次IPO，德力佳拟使用募集资金投入金额18.81亿元，分别用于年产1000台8MW以上大型陆上风电齿轮箱项目、汕头市德力佳传动有限公司年产800台大型海上风电齿轮箱汕头项目。

业绩方面，2022年至2024年，公司营业收入分别为31.08亿元、44.42亿元和37.15亿元，实现归母净利润分别为5.40亿元、6.34亿元和5.34亿元，整体收入、利润规模较大。

2025年1-6月，公司营业收入为24.87亿元，较去年同期增长81.29%；利润总额为4.62亿元，较去年同期增长71.43%；净利润为3.93亿元，较去年同期增长67.56%，营业收入、利润总额、净利润均保持稳定增长。

2022年至2024年，公司向前五大客户合计销售金额占营业收入的比例分别为98.86%、95.92%和94.73%。

持有公司5%以上股份的股东中，三一重能和远景能源均系风电整机制造行业的龙头企业，报告期内，公司向其销售风电主齿轮箱构成关联交易。报告期各期，公司关联销售占比分别为37.39%、45.43%和43.56%。