*ST广道上演60CM“地天板”行情 高风险博弈难掩退市风险

尽管踩在退市边缘，北交所个股*ST广道（839680）股价依旧疯狂。7月31日，已经发布7次退市风险提示公告的*ST广道复牌上演“地天板”行情，创下北交所历史上首个“地天板”纪录。早盘，公司股价以跌停价6.60元/股开盘，开盘后直线拉升，尾盘上涨29.94%，收报于12.24元/股，单日成交额达2.31亿元，换手率51.63%，日内振幅高达59.87%。

此前已现3次停牌核查

6月25日至7月18日的18个交易日内，*ST广道3次因异常波动停牌核查，5次“30CM”涨停，股价累计涨幅超250%。

经北交所深入核查，在*ST广道7月15日股价异常波动期间，相关个人账户存在严重违规交易行为。“景娜娜”证券账户通过在涨停价格持续申报买入的方式，实施涨停价申报维持行为，人为强化股票涨停状态，误导市场预期。“吴行远”证券账户则采取更为隐蔽复杂的操作手法，通过拉抬打压股价、自买自卖等异常交易行为，刻意制造市场活跃假象。上述异常交易行为严重扰乱了证券市场正常交易秩序，北交所对“景娜娜”“吴行远”相关证券账户采取限制交易一个月的监管措施，并将其违规行为记入证券期货市场诚信档案，以切实规范市场交易秩序。

此外，游资席位频繁现身。6月25日、26日，国金证券深圳分公司席位净买入315万元位于买一席位；7月4日，国泰海通证券四川成都顺城大街营业部等多个席位接力净买入超800万元，上述国金证券深圳分公司席位在7月4日、14日大额卖出获利离场。

在7月15日北交所处罚两个个人账户后，7月16日*ST广道再度“30CM”涨停，当日龙虎榜数据显示，华西证券天津友谊路、中国中金财富证券长沙湘江中路、浙商证券杭州杭大路、中信证券华南广州花都曙光路、平安证券芜湖黄山中路等营业部为买入席位。

连续多年财务造假

*ST广道因涉嫌信息披露违法违规，已于2024年12月4日被证监会立案调查，并于2025年6月13日收到《行政处罚事先告知书》，可能触及重大违法强制退市情形（依据《北京证券交易所股票上市规则》10.5.1条）。

财务数据显示，2025年一季度*ST广道净利润为-674万元，营业收入仅559.79万元，同比下滑59.06%；资产负债率高达65.29%，同比上升50个百分点。与去年同期相比，公司盈利能力持续恶化。

根据*ST广道收到的《行政处罚事先告知书》，2018年至2024年上半年，*ST广道通过制作虚假购销合同、发票、银行回单、发货通知单及入库单等方式虚构销售和采购业务，从而虚增营业收入及营业成本14.65亿元，各期占比均超85%，其中2020年虚增比例高达98.96%；虚增营业成本7.54亿元，占各期报告记载金额比例83.30%至99.13%不等。上述行为导致*ST广道披露的2018年至2023年年度报告、2024年半年度报告及《2024年度向特定对象发行股票募集说明书（草案）》存在虚假记载。

业内人士指出，对于脱离基本面的纯炒作行为，普通投资者应当谨慎，一旦正式退市程序启动，*ST广道将直接进入退市整理期，退市整理期首个交易日不设涨跌幅限制，个股往往因恐慌性抛售出现极端下跌，投资风险极大。退市公司基本面恶化不可逆、投资者预期彻底逆转，以及A股“应退尽退”政策下壳价值消失，投资者需严格规避此类高危标的，任何“博反弹”行为均属极高风险博弈。

Wind数据显示，2025年6月25日，恒立退进入退市整理期，首日股价暴跌89.33%，股价从1.78元/股跌至0.19元/股；2025年6月24日，退市九有进入退市整理期，首日股价跌幅达80.21%，盘中一度跌超83%。以恒立退为例，进入退市整理期前市值约7.4亿元（按1.78元/股估算），15个交易日后市值仅剩6378万元，累计跌幅达91.57%。2025年上半年跌幅榜前17名均为退市整理期个股，平均跌幅超90%。

记者 刘扬