市场放量下跌，周期股全面退潮，牛市要结束了吗？

7月31日，我们看到沪深两市出现放量下跌，周期股全面退潮，牛市要结束了吗？这一节，我们结合全天市场交易的关键数据、场内外最新变化以及市场演绎逻辑，做一些讨论和分析。相信无论对持仓还是场外观望的朋友，都能带来一些启发和帮助。

先看成交量，沪深两市全天合计成交量19360亿元，较昨日增加约900亿元，呈现明显放大态势。这一成交量在我印象中，是2025年2月底以来的单日成交量新高。如果大家一直跟踪我们的栏目，应该记得我之前提到过判断牛市结束的指标，其中成交量就是重要信号之一。

我曾说过，若沪深两市成交量突然突破2万亿元，就需格外警惕。7月31日的成交量虽未达2万亿元，但同样出现了显著放大，从另一个角度看，这也说明场外资金仍在积极入市。

再看市场主要的价格指标，通常将量价结合分析，参考意义更大。市场主要基准指数中，上证综指、深证成指、创业板指三大指数，以及沪深300指数、中证2000指数、万德权益指数全天均出现明显下跌。其中，三大指数与沪深300指数的跌幅均超1%，深证成指、沪深300指数、创业板指更是接近2%的跌幅。

具体数据为：上证指数下跌1.18%，深成指下跌1.73%，沪深300指数下跌1.82%，创业板指数下跌1.66%，跌幅较为明显；反映整体市场体感温度的万德权益指数下跌1.36%。

此前和大家交流过，若抛开成交量仅看价格指标，当主要基准指数跌幅均超1%时，即便不考虑其他信号，这本身就是一个弱方向性选择信号。也就是说，单看价格指标，若普遍跌幅超1%，意味着短线存在继续调整的压力。当然，若指数涨幅普遍超1%，则是弱向上信号，市场上涨动能会更明显。而当前量价结合呈现放量下跌，市场调整态势更为明朗。