广东一家公司主板上市失败，员工超4700人，年营收近23亿元！

广东一家公司主板上市失败，员工超4700人，年营收近23亿元！

胡华成

近日，广东IPO传来坏消息，一家来自广东东莞的公司在深交所主板上市失败，为广东再添一家上市失败公司。

该公司名为广东正扬传感科技股份有限公司（下文简称：正扬科技），成立于2004年9月，这是一家主营选择性催化还原系统（SCR）后处理尿素传感器、尿素箱总成及其核心零部件的汽车零部件公司。

正扬科技实控人为顾一新、田虹夫妇，两人都是中国台湾籍，他们通过注册在英属维尔京群岛的公司控制公司，直接或间接控制了公司超90%的股份。

截至2024年底，公司员工达到了4714人，不过跟2023年的4807人相比，出现了小幅下降的情况。公司在全球6个国家（中国、美国、泰国、印度、墨西哥、荷兰）拥有13家子公司或生产基地，形成了全球化的布局。现拥有419项专利，覆盖了传感器设计、热管理和流体控制等领域。

公司解决方案包括：SCR后处理解决方案、新能源汽车及储能解决方案、燃油系统解决方案、船用/发电机信号解决方案等。其中，SCR后处理解决方案的主导产品为尿素传感器和尿素箱总成，营收占比超过了50%。

公司的尿素传感器采用超声波探测技术，集成液位与浓度检测功能，可满足国六/欧六排放标准。据中国内燃机工业协会数据显示，从2015年-2023年，公司尿素传感器的市占率连续9年超过了50%，稳居国内行业第一名。

公司客户覆盖了全球100多家主机厂以及一级供应商。包括：沃尔沃、一汽、东风、卡特彼勒、三一重工、博世等行业头部企业。

2021年-2023年，公司营收分别为23.27亿元、19.29亿元、22.99亿元，扣非净利润分别为2.31亿元、1.50亿元、1.89亿元。

公司此次上市拟募资12亿元，其中，5.5亿元用于搬迁、技改和信息化项目，3亿元用于新能源产品建设项目，2亿元用于研发中心建设，还有1.5亿元用于补充流动资金。

公司在深交所主板的IPO申请在2023年6月获得受理，可惜的是，公司卡在了问询阶段，迟迟不能过会，最终选择了撤回IPO。

那么问题来了，主要有哪些原因导致了公司上市的失败呢？

第一、公司业绩持续增长问题。公司的产品主要用在了重卡上面，但是现在重卡正在经历新能源化，传统的重卡占比会越来越小，这对于公司的业绩增长会造成一定的隐忧。因为新能源重卡就不再需要尿素传感器和尿素箱总成了。

第二、大笔分红。公司在提交IPO申请之前，一口气分红4.05亿元，但是公司转眼又要从资本市场募资12亿元，其中还有1.5亿元用于补充公司的流动资金，这吃相未免有点难看了。要知道公司2021年和2022年的扣非净利润之和才3.81亿元，结果公司轻轻松松就给分掉了。

第三、专利纠纷。公司在IPO的过程中因为专利被竞品公司起诉，并且在2024年败给了美国安费诺，需要赔偿1663万美元。公司在上市过程中最害怕就是一些比较严重的诉讼纠纷，这对于上市结果有着较大影响。

胡华成独家投融资讯：

1.某上市公司（现市值57亿）欲投资或收购半导体材料及电子材料领域公司，阶段不限，业绩不限。

2.某省级母基金欲投资半导体、新材料、高端制造等领域企业，公司拥有净利润3000万以上，估值10倍左右。

3.某军民融合基金（基金规模1500亿元）欲投资军工企业，不限阶段，不限业绩，仅投资军工相关企业。

4.成渝间某地级市政府产投基金（基金规模1000亿元）欲投资新能源汽车、摩托车、新能源电池及汽摩配件企业、工程机械电动化及配件、化工新材料、商业航天航空、无人机、机器人、生物医药等领域，不限阶段，不限业绩。

5.某上市公司并购传感器领域标的。方向：看机器人传感、多物理量传感、传感平台，工业物联网，其他物理量传感等相关项目的投资并购。利润：500万以上。营收：稳定。并购：控股51%，原有团队继续运营。

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