大会来了，有哪些看点？

　　政治局会议，正式上线。

　　其实经常读我文章的满级读者，应该对此次会议内容，非常熟悉。

　　挨个列举一下，核心内容有八点：

　　1、高质量开展城市更新。

　　2、要求宏观政策持续发力、适时发力，充分释放政策效应。

　　3、增强国内资本市场吸引力和包容性，巩固资本市场回稳向好势头。

　　4、货币政策要保持流动性充裕，促进社会综合融资成本下行。

　　5、要有效释放内需潜力，深入实施提振消费专项行动。

　　6、要坚定不移深化改革。依法依规治理企业无序竞争。推进重点行业产能治理。纵深推进全国统一大市场建设，推动市场竞争秩序持续优化。

　　7、积极稳妥化解地方政府债务风险，严禁新增隐性债务，有力有序有效推进地方融资平台出清。

　　8、要扩大高水平对外开放，稳住外贸外资基本盘，高水平建设自贸试验区等开放平台。

　　主要内容，就是再次强调了：反内卷+抗风险+促消费。

　　接下来就是抠字眼了。

　　其实现在解读政策，对抠字眼有些抗拒。

　　不抠吧，没增量，抠吧，没多大意义，可能上面就是换个说法而已。所以这次，我决定跳出会议本身，从前因后果的局势来看，大家可能会更清楚。

　　首先，2025年注定不平凡，从上半年全球事件和黄金走势就能看出，各个主体之间的矛盾，已经到了无以复加的地步。

　　虽然上半年东大通过稀土武器化，反制了老美，但下半年依然面对着重大挑战，一方面是川普的翻脸，另一方面是内部消费疲软的应对之策。

　　说白了，就是外循环和内循环，是否通畅，决定了经济螺旋向上的动力。

　　逻辑上，按照现实社会的“体感”，第三季度一定要出大刺激政策，才能对下半年经济有一个很好的托举。

　　但事实上，并没有给出政策。

　　可能是对上半年经济运行的情况比较满意吧，通稿给的解释是：

　　稳中有进、表现良好、强大的活力和韧性，需继续巩固经济回升的向好势头。

　　我国政策一直都是，出了特大问题，大刺激；大问题，用小刺激；小问题，就不刺激了。

　　在刺激这块，一直表现得异常谨慎……

　　所以非常建议做战略规划的人，多去看看基层情况。

　　当然这不是抱怨，而是客观论述，因为自古以来，每个场景下生活的人，是存在信息差的，而下面的人为了让自己的成绩好看，则会想办法粉饰太平给上面的人看。

　　就这样，一层一层糊弄上去，上面的人就觉得大家日子过得太好了，不至于出台政策去救，毕竟出政策也是要花钱的。

　　但通稿中又首次提到“增强政策的灵活性和「预见性」”，又让我有一些惊喜，觉得，是否在下一场大棋？

　　现在唯一制约大刺激的，可能就是美联储的降息节奏。所以换句话说，年底美联储降息之后，我们怎么“跟”，决定了“灵活性和预见性”的真实性。。

　　不过这段时间，反内卷的确做的不错。各行各业应该都被约谈了，纷纷出台公告，不卷了。

　　其实也不是不卷了，而是卷不动了。行业整体都没利润了，工作都卷没了，还怎么卷呢。

　　这次又给出了基调，就是推进重点行业产能治理，保护价格。

　　这是好事，如果能控住产能，价格就能稳住，再加上来几轮大放水，经济就能从通缩环境中逃出来，经济就有了盘活的契机。

　　其次是，一旦全球量化宽松开启，通胀加速，那么国外的购买力势必会增强，那时候对外贸的需求也会暴增，所以此阶段稳住外贸基本盘，上面帮助打开融资通道，挺过这段时间，很重要。

　　然后是突出就业优先政策导向，促进高校毕业生、退役军人、农民工等重点群体就业。

　　就业这个东西，再怎么出政策都没用。市场经济好了，企业好过了，自然招工需求就上来了，所以还是政策的事儿。但落实劳动法是非常必要的。

　　因为现在人才溢出，很多心术不正的企业开始百般压榨员工，前几天深圳还有一家企业，对面试者拳打脚踢，断了好几根肋骨……这放在过去是不可能出现的，也是给营商环境一直很好的深圳，一次警示。

　　最后人们对大会的一句话非常感兴趣：

　　增强国内资本市场吸引力和包容性，巩固资本市场回稳向好势头。

　　这个国内资本市场呢，具体就是指的大A。

　　也就是说，大A目前表现不错，多巩固一下，然后促进散户多入场。

　　按照今年对大A的托举，已经各大势力的护盘，看来接下来，上面真的要强化资本市场定位，而阶段性放下房地产了。

　　而中央汇金持续大力买入，就是一遍一遍洗盘，为大A提供稳定性。但也不要因为这些原因，而忽视了大A“叛逆性”。

　　大A的玩法是板块轮动，一段时间一个板块，业绩是次要的，情绪和庄家逻辑是主要的。我这段时间在大A一直都有AIETF的仓位，涨得还行，前几天又加了创新药，现在又在研究航空通讯等等。

　　没有足够多的把握，不会随便告诉大家大A的密码，所以还是自己多测试一下，有了足够高的胜率模型，再分享给大家。

　　港股今天回撤了不少，但名创和安踏是涨的，小米和团子也非常抗跌。我还希望小米跌到50，继续加。

　　理想i8我赌大小，赌错了，套了10多个点，没想到今天大跌13%+，在星球分析了原因。但我会选择一直相信李想的能力。

　　接下来看理想的订单情况，理想新车的销量，一般都是低开高走。而且李想野心很大，要做汽车工业界的第一个AI智能通用体，如果做成了，那么想象力空间就很足了。

　　总之，机会还有很多。我更期待，马上川普同学对关税战的答卷，看看有什么新的动荡出来。

　　“宏观是我们必须接受的，微观才是我们能有所作为的”。