广东
商品交易所再度出手降温，玻璃、纯碱、烧碱等品种手续费上调。
7月29日晚间，郑商所发布公告称，经研究决定，自2025年7月30日当晚夜盘交易时起，玻璃期货2509合约的日内平今仓交易手续费标准调整为10元/手，纯碱期货2509合约的日内平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之四，烧碱期货2509合约的交易手续费标准和日内平今仓交易手续费标准均调整为成交金额的万分之二。
但是，在经历大幅调整之后，29日夜盘交易开盘后，前期跌幅较大的品种出现整体反弹，焦煤主力合约一度涨超6%，玻璃涨超4%，焦炭涨超4%，纯碱涨超3%。
资金继续流出玻璃纯碱市场
在交易所持续出手降温下，市场热度已经明显降低。文华财经统计的数据显示，当前期货市场热门品种成交量大幅萎缩，29日总成交量已经环比减少31.89%，至3875.62万手，成交额减少23.45%，至32125.7亿元，均为7月21日以来最低点。
在具体品种方面，热门品种的玻璃和纯碱成交量虽仍位居期市成交量排行榜前列，但是环比降幅分别为26.3%和32.5%，焦煤成交量更是减少近四成，跌至296万手，而红枣、不锈钢、苹果及鸡蛋等品种成交量环降逾六成。
在资金量方面，玻璃和纯碱继续保持资金流出状态，玻璃品种资金流出规模为2.21亿元，纯碱资金流出规模为1.02亿元。在持仓量方面，玻璃和纯碱也在持续降低仓位，玻璃品种仓位减少2.67万手，纯碱品种仓位减少4.15万手。
银河期货投资分析师高波表示，前期期价拉涨，货源锁在盘面，盘面下跌会形成负反馈，挤压厂家出货空间。快速拉涨期间，纯碱基本面几乎没有发生变化，市场交易重点从预期和情绪转变为基本面逻辑。中长期看，纯碱市场在“反内卷”的过程中基本面和政策面矛盾突出，估计未来一段时间，纯碱将在产业压力较大逻辑和反内卷预期利多逻辑之间来回切换，上下宽幅震荡可能性较大。
黑色系走势分化
黑色系走势有所分化，成为29日市场的重要异动，双焦品种继续收跌，但是跌幅明显收窄，螺纹、热卷涨幅在2%左右。
具体来看，焦煤受螺纹、热卷上涨影响，跌幅由原来超10%，回到收盘跌幅6.63%。螺纹主力2510合约收3347元/吨，涨幅1.98%，持仓217.5万手，增仓23.9万手。螺纹主力流入资金13.9亿元，热卷主力流入资金8.65亿元，分别位列商品期货前两位，表明资金转向从螺纹和热卷入手，继续推动“反内卷”延续。
值得注意的是，前期受基建、煤炭板块大涨影响，资金强势流入相关ETF，在此轮调整之后，资金也出现大幅流出。规模居前的建材ETF（516750）市场份额变化可窥一斑，从7月18日7616万份，一路飙升到7月24日16.48亿份，随后大幅减持，到7月28日已经降低到9.53亿份。最新规模从高峰的12亿元，累计流出超5亿元，跌至6.7亿元。
卓钢链黑色研究院报告认为，黑色系产品反弹主要受传言带动的市场情绪影响，但考虑到“反内卷”政策仍是行情主导因素，后续或仍有相关政策出台，重点关注政策变动。另对于9月重要事件引发的减产，市场预期较为一致，即存在减产扰动，但实际落地力度有待观察，仍需警惕行情反复，价格波动风险加剧。
责编：战术恒
排版：汪云鹏
校对：陶谦
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