今世缘海报“内涵”洋河？“苏酒老二”业绩连增，全国化受阻

近日，网络上流传出两张标注着“江苏今世缘酒业股份有限公司”（以下简称：今世缘，603369.SH）字样的淡雅国缘海报，引发行业热议。

海报疑“内涵”洋河

据网传图片，一张海报印有“3年？5年？10年？原浆、真年份？无论年份多少好喝才是王道”，另一张则显示“只和兄弟喝？只和家人喝？好酒不仅请兄弟，好酒大家一起喝”字样。

巧合的是，洋河股份（002304.SZ）在不久前推出洋河大曲高线光瓶酒，基酒正是100%三年陈酿，并且与京东达成战略合作，以“请兄弟、喝好酒”为营销宣言。由此，不少业内人士认为，今世缘此举明显是对洋河“真年份”战略和“兄弟情”营销的暗讽。

洋河员工也纷纷在朋友圈传播海报，海报上印有“让我们一起，相信时间，尊重常识，为消费者酿好每一杯酒”。不过，今世缘海报被群嘲后，市场传出今世缘内部叫停，要求“删除所有朋友圈发布的本次淡雅宣传海报和视频”。

7月27日，据时代周报从今世缘处获悉，海报并非今世缘官方发布，“不清楚是谁制作的图，很难溯源，也不能确定制作者是否是公司内部的人。”

同日，在今世缘酒业全国化战略重点市场推介会上，今世缘党委书记、董事长顾祥悦致辞中提到，“只允许讲自己好话，不允许讲别人的坏话，已经成为我们厂商共同的价值追求和行动自觉。”

业绩5年间翻了一倍

今世缘创立于1996年，前身是江苏高沟酒厂，旗下主要有国缘、今世缘、高沟三大品牌矩阵，主打浓香型白酒，与洋河并称“苏酒双子星”。今世缘和洋河虽同处白酒大省江苏，但两者规模上存在明显差异。从体量上看，洋河存在绝对优势，而今世缘也在奋力直追。

2022年，洋河股份营收迈进300亿元大关，归母净利润在2023年突破百亿，但近三年呈失速态势。与进取的洋河股份不同，今世缘的步伐更稳健，近十年业绩逐步提升，一点点拉近与洋河股份的距离。

近年来，虽然行业整体不景气，而作为区域性白酒品牌中的一匹黑马，今世缘业绩不降反升。从2020年到2024年，今世缘营收分别为51.22亿元、64.08亿元、78.88亿元、100.98亿元、115.44亿元；同期，归母净利润分别为15.67亿元、20.29亿元、25.03亿元、31.36亿元、34.12亿元。无论是营收还是净利润，5年之间均翻了一倍。

2023年，今世缘酒业实现营收跨越百亿的历史性突破。而作为今世缘的“压舱石”，国缘品牌自2004年创牌以来，凭借卓越品质、品牌影响力和文化底蕴，成为行业最年轻的百亿白酒品牌。

顾祥悦表示，“十四五”期间，今世缘酒业坚持“市场是第一车间”，坚持“品牌是第一资产”，坚持“创新是第一动力”，营收从51亿做到115亿，增幅2.25倍。2024年省外同比增长27.37%，周边化、板块化市场布局初具规模。

2023年年报中，今世缘提出“2025年挑战营收150亿”的战略目标，并结合2023经营绩效情况，确定2024年目标为总营收122亿元左右、净利润37亿元左右。不过2024年业绩与预期目标尚有差距。

“苏酒老二”困于江苏

尽管业绩放缓，洋河股份已实现全国化目标，省外收入高于省内收入。反观今世缘，仍困于江苏。

与洋河全国化路线不同，今世缘发展初期主要聚焦江苏省内。之后，在2014年公司上市之际，今世缘提出全国化发展的战略布局，宣称要“精耕省内，突破省外”；此后数年，今世缘多次针对省外市场进行战略规划，试图打开全国市场的大门。

为加速省外布局，今世缘还曾计划通过收购进入新市场；2018年10月，今世缘发布公告称，计划收购景芝酒业34%-49%股份。本想通过并购景芝酒业实现对山东省的覆盖，但是后来因为种种原因没有成功。

在2020年度业绩说明会上，今世缘管理层提出，到2025年省外市场收入占比要达到20%。理想丰满，现实骨感，今世缘如今的全国化进展缓慢，成效寥寥。

从收入占比来看，2024年今世缘营收构成中，江苏省内市场贡献了105.51亿元，占比达91.93%，江苏省外市场仅贡献了9.26亿元，虽同比提升超27%，但占总营收比例仅为8.07%；相对应的是，2024年省外经销商数量达615家，超过省内经销商613家，但平均每家省外经销商实现营收仅约150万元。

白酒行业素有“30亿区域求存、50亿区域称霸、百亿奔走全国”的说法。今世缘营收虽已突破百亿，但想要跻身白酒一线阵营，急需走出江苏大本营。

内容来自：时代周报、南方网、东财。