雨前情报 | 低空经济蓬勃下危机仍存；汽车芯片市场复苏存疑；数据标注产业价值被严重低估

（监测周期：7.21-7.27）

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1、又一eVTOL获“三证”，低空经济蓬勃下危机仍存

2、汽车芯片市场复苏存疑

3、在我国，数据标注产业价值被严重低估

又一eVTOL获“三证”，低空经济蓬勃下危机仍存

7月21日，峰飞科技研发的V2000CG凯瑞鸥eVTOL获得中国民航局颁发的AC单机适航证，成为继亿航智能EH216-S之后，第二家实现“三证”（型号合格证、生产许可证和单机适航证）、全球首个获得吨级以上eVTOL完整适航认证的厂商。这款eVTOL应用于低空物流、紧急物资运输和应急救援，最大起飞重量2吨，最大商载400公斤，适用航程200公里，峰飞载人款eVTOL预计于一至两年内完成适航认证。

eVTOL产业迎来认证与订单双丰收。一方面，企业适航认证进程显著提速。亿航智能获颁全球首张eVTOL运营合格证（OC），峰飞航空也成功取得型号合格证（TC），行业规范化发展迈出重要一步；另一方面，企业订单量持续攀升。仅一周内，时的科技便斩获阿联酋10亿美元订单，沃兰特航空与泰国泛太平洋公司签署17.5亿美元合作协议，不断刷新行业单笔订单金额纪录。2024年以来，国内eVTOL厂商已累计获得超过1400架意向订单，行业发展迎来实质性突破。

可持续的商业模式仍是行业核心瓶颈。2024年，亿航智能（在通用审计规则下）全年净亏损2.3亿元，曾估值达140亿欧元的 Volocopter因资金链断裂宣告破产，在纳斯达克上市的Lilium也因运营资金不足破产停运。核心原因在于eVTOL的可持续盈利模式尚未得到验证，企业自我造血能力薄弱，高度依赖外部融资维持运营。目前，主机厂整体仍处于大规模研发投入阶段，迫切需要探索更具可行性的商业化路径，通过构建多元化收入结构、拓展应用场景及优化成本控制等策略，突破商业化落地瓶颈。

（装备制造研究部 何继承）

汽车芯片市场复苏存疑

标准普尔全球移动出行（S&P Global Mobility）给出汽车芯片谨慎复苏的预测：2025 年全球新车销量预计将同比增长 1.7%，达到 8960 万辆；然而，全球轻型汽车产量将下降 0.4%，至 8870 万辆。TI第二季度营收除汽车业务外，其他终端市场均实现了收入连续增长。ST第二极端营收同比下滑14%，也表明汽车MCU需求也未能如期反弹。ADI首席财务官指出，其公司第二季度业绩增长主要来自客户因应美国关税提前启动拉货，预估第三季度车用芯片营收可能出现环比下跌。

雨前分析认为：汽车作为典型的大宗耐用消费品，其需求回暖与居民消费信心强弱、可支配收入预期高低及企业生产经营稳定性密切相关。值得注意的是，当前汽车产业发展还受到地缘政治因素的波及，导致不同区域的芯片生产企业对汽车市场的实际态势产生了差异化判断。

从中国汽车市场表现来看，整体呈现积极向好态势。据中国汽车工业协会发布的数据显示，2025年1月至5月期间，我国新能源汽车产销量实现快速增长，产量累计达569.9万辆，销量累计达560.8万辆，较上年同期分别增长45.2%和 44%。国际汽车巨头需审慎应对中国汽车芯片自给能力提升的趋势，同时面对目前终端市场需求增长态势尚不显著，汽车芯片领域仍处于库存高企的状态，都将延缓汽车芯片回暖。

（电子信息研究部

王珺琦

在我国，数据标注产业价值被严重低估

近期，AI数据标注独角兽Surge AI启动首轮融资，募资额10亿美元，估值达150亿美元（约1000亿元人民币）。此前，更有聚焦自动驾驶数据标注的企业ScaleAI，2025年6月获Meta约150亿美元投资，估值290亿美元。反观我国，我国数据标注领域的代表性企业之一——世纪恒通，截至目前公司总市值仅40亿元，仅为Surge AI的4%。综上可知，我国数据标注产业发力不足、产业链价值链低端等问题未发生根本性改变，亟需向高质量数据、高效率工具、高端化服务方向发展。

（数字经济研究

部 易树立

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