570亿，她把公司卖了

在《碟中谍8：最终清算》的结局里，主角伊森和队友在地铁站外默默告别，没有彩蛋。两个月后，它的出品方派拉蒙也迎来了卖身结局

本周，美国联邦通信委员会（FCC）正式批准派拉蒙全球（Paramount Global）与天空之舞传媒（Skydance Media）的合并交易。作价约80亿美元（约合人民币570亿元），这家昔日好莱坞巨头最终易主。

对派拉蒙这个名字不熟悉的人，必然看过以下至少一部电影《教父》、《周末夜狂热》、《夺宝奇兵》、《阿甘正传》、《变形金刚》、《泰坦尼克号》、《星际旅行》、《碟中谍》、《古墓丽影》、《楚门的世界》……这一系列留名影史的作品都由派拉蒙出品。

一段隐秘插曲是，2016年万达集团也曾开价谈判，差点将派拉蒙收入囊中。如今，卖掉派拉蒙的是上一代传媒大亨之女莎莉·雷石东，她几经努力也未能重振派拉蒙，最终决定卖掉公司。

好莱坞巨头被卖了，570亿

这笔收购始于2023年底，彼时天空之舞行政总裁大卫·埃里森（David Ellison）联合投资集团红鸟资本（RedBird Capital），考虑收购派拉蒙控制权。

作为甲骨文创始人拉里·埃里森之子，大卫·埃里森不仅是知名演员，出演过《双子杀手》、《碟中谍》、《湮灭》、《星际迷航》等多部知名影片，还在2010年创立天空之舞传媒（Skydance Media）。

最开始，天空之舞找到派拉蒙当时的掌舵人莎莉·雷石东（Shari Redstone），并单刀直入，提出将溢价收购控股方雷石东家族的股份。雷石东家族心动了，但派拉蒙的其他股东不买账，同时敦促公司考虑其他报价。

当时派拉蒙被多方争抢。华纳兄弟首席执行官在纽约与派拉蒙首席执行官Bob Bakish会面，并与莎莉·雷石东进行交谈，初步探索可能的合并事宜；另一边，传媒大亨Byron Allen也提出收购要约。

直到2024年5月初，一份来自索尼-阿波罗财团的报价函摆在派拉蒙面前：260亿美元（约合1800亿人民币），包括了承担债务的部分。这是一个几乎让人无法拒绝的价格。以当时公司约90亿美元的市值来看，这笔出价大概能买下3个派拉蒙。

新财团入局，意味着谈判再次变得焦灼。彼时，派拉蒙母公司与天空之舞为期30天的独家谈判窗口只剩最后两天。

但索尼-阿波罗财团这场声势浩大的收购协议并未进行下去。两个月后，派拉蒙董事的特别委员会同意了天空之舞的收购要约。此后又经历一系列政坛博弈，最终，交易获得FCC以2比1投票通过，历时逾250天审查，远超通常180天的处理目标。

此次交易分为两部分

天空之舞先以24亿美元收购全美娱乐公司（National Amusements），后者持有雷石东家族在派拉蒙全球的控股权；

天空之舞再与派拉蒙全球合并，向其股东提供45亿美元的现金或股票，并为派拉蒙的资产负债表提供额外的15亿美元。

交易完成后，天空之舞将取得对派拉蒙全球的绝对控制权，成为派拉蒙电影和电视工作室、Paramount+、CBS频道，以及Nickelodeon、MTV和Comedy Central等有线电视频道的所有者。相较于索尼-阿波罗财团的报价，这笔交易作价不到三分之一。

同时，莎莉·雷石东将离开派拉蒙董事会，NBC环球的前行政总裁杰夫·谢尔（Jeff Shell）出任总裁，而派拉蒙现任三位CEO之一的 Chris McCarthy 也在交易确定后离职。

至此，这场长达一年半的竞购战正式结束，派拉蒙迎来新主人大卫·埃里森。据悉，这位科技新贵计划将派拉蒙转型为“科技混合体”，包括重建Paramount+流媒体服务。一个新的时代即将诞生。

一个电影巨头走向落寞

可以说，派拉蒙代表着好莱坞上一个世纪的辉煌。

一个世纪以前，创始人阿道夫·朱克出生于匈牙利，靠经营杂耍剧场起家。在阿道夫·朱克的时代，电影常常挤在又小又旧的屋棚里，吸引受教育程度较低的移民观看，彼时的朱克下决心要将电影带进中产圈子。

于是在1912年，他与影院巨头丹尼尔·弗罗曼和查尔斯·弗罗曼兄弟联手创建了Famous Players电影公司，呼吁口号为：“著名演员的著名戏剧”，也就是派拉蒙的前身。

这一年夏天，Famous Players在与电影制作公司Lasky、电影发行和分销公司派拉蒙合作发行了第一部电影《伊丽莎白女王》，朱克看到了背后惊人的利润。1916年，他迅速主导合并三家公司，日后享誉电影界的派拉蒙公司正式成立。

新成立的派拉蒙扩张异常迅猛，三十年代初，这家小公司已经一跃成为好莱坞首屈一指的影业大厂。

也是在这段时间，电视悄悄进入千家万户，以派拉蒙为主的电影行业大受打击。直至大萧条来临，此前疯狂扩张的派拉蒙几乎陷入破产窘境，在1933年被一个由银行授权的重组团队接管。至此，这家电影巨头经历第一个低谷期。

时间来到1966年，石油资本集团买下派拉蒙，接下来的20多年间，新总裁罗伯特·埃文斯与出身电视业的巴里·迪勒让这家公司再现往日辉煌，出品了《爱情故事》、《教父》、《夺宝奇兵》等一众经典电影。但最终，巴里·迪勒因与领导层理念不同而分道扬镳。

1993年，娱乐业巨擎维亚康姆公司（Viacom）和已经离职的前CEO巴里·迪勒突然对派拉蒙发起猛烈进攻，意欲收购这家公司，在一场激烈的厮杀后，最终，维亚康姆以100亿美元天价赢得了这场战役。

第二年，派拉蒙迎来好莱坞历史上第一位领导八大电影集团的女性雪莉·兰辛，在她的管理下，《勇敢的心》、《阿甘正传》、《泰坦尼克号》、《碟中谍》、《变脸》、《楚门的世界》和《拯救大兵瑞恩》等经典电影相继上映，派拉蒙进入了又一个繁荣时代。

此后，派拉蒙与梦工厂合并不到三年再次分家，又经历母公司维亚康姆高层的多年内斗，行业早已大变天。迪士尼、奈飞等行业新秀崛起，这家有着100多年历史的好莱坞巨擘难掩颓色。

2019年，另一家媒体巨头CBS与维亚康姆达成协议，进行全股票合并，合并后的公司改名为派拉蒙全球（Paramount Global）。自此，派拉蒙的股价连年下跌，过去几年里，已经很少出品过《教父》般经典的影视作品。

在这漫长的百年间，派拉蒙无奈走向落寞。

体面离场

女二代选择卖掉公司

被大卫·埃里森纳入麾下之前，派拉蒙掌控在莎莉·雷石东（Shari Redstone）手里一位典型女二代。

她的父亲便是喊出“内容为王”的传媒大亨萨姆勒·雷石东（Sumner Redstone）。曾几何时，能与萨姆勒·雷石东相提并论的只有另一位传媒界大佬：默多克。

2020年8月，97岁的萨姆勒去世。在此之前，在派拉蒙的控制权上就已引发多次内斗，萨姆勒的前妻、子女和好友都不欢而散，甚至对簿公堂。女儿莎莉挺过多年内斗，终于将这个庞大的传媒帝国握在自己手里。

莎莉·雷石东的手腕同样不俗，她曾主导了维亚康姆与CBS的合并重组事务；面对财务压力巨大的公司，以及几度停摆的好莱坞电影环境，莎莉也曾尝试主动削减成本，调整派拉蒙的运营策略。只不过，如今的莎莉已经70多岁了。

2023年，美国编剧罢工与影视停摆双重打压，派拉蒙摇摇欲坠。另一边，42岁的大卫·埃里森野心勃勃，流媒体平台在近几年迅速兴起，大卫·埃里森手握资源，正整装待发。或许对于莎莉·雷石东来说，此时卖掉公司是一个最佳选择。

老一辈创业故事落下帷幕，不少创业二代逐渐成长起来，除了承袭家业外，也有人选择卖掉公司，重新开拓一番天地。

晨壹投资曾统计一组数据，未上市的家族企业中，只有15%准备后代接班；已上市的家族企业中一半以上在上市5年内就出现控制权转移。大部分家族企业家都决定在退休前出售企业。

就在派拉蒙被多方竞购的2024年初，A股诞生一笔超级并购案迈瑞医疗斥资66.5亿元一举拿下惠泰医疗的控制权，轰动一时。而这起并购案背后也另有隐情，惠泰医疗创始人成正辉之子成灵并未在公司担任董监高等职，传闻他无意接班父亲的企业。

最后，创始人成正辉交出自己的控制权，但最大程度保留了自家利益，是一场双赢。

在时代的巨幕下，卖掉公司体面离场，有时也是一种很好的故事结局；而把公司交给更合适的人管理，或许才是对它们最好的延续。