四川
继上周大涨2.6%触及1100点后，本周每经品牌100指数一鼓作气突破1100点，朝着年内新高迈进。
随着“反内卷”政策和供给端控量稳价等利好消息频出，目前A股市场做多的趋势性力量正在累积，每经品牌100指数凭借着低估值优势，将持续受到资金关注。
在“反内卷”政策将获推进预期下，市场进一步迎来重大水电工程及基建项目的部署，供给端去化预期叠加需求端政策加码，权重板块带动指数实现进一步上涨。市场交投也显著活跃，日均成交额一度达到近1.9万亿元。
Wind数据显示，截至7月25日收盘，本周每经品牌100指数周涨1.92%，以1119.51点报收，指数创了近三个月以来新高。估值方面，每经品牌100指数平均市盈率仍旧只有12倍，显著低于上证指数和深成指平均市盈率，估值具备优势。
个股方面，每经品牌100指数99只成分股中，本周有70只个股实现上涨，占比达到71%，成分股呈现普涨行情。具体来看，凭借事件性利好刺激，中国电建本周大涨42.13%，周涨幅一枝独秀；拼多多、农夫山泉、中国海外发展、中远海控、招商蛇口以及腾讯控股等10只个股的周涨幅均超过5%，表现同样抢眼。
周市值增长方面，腾讯控股本周市值增长了2887.19亿元，其总市值也重回5万亿港元之上，两大新能源汽车龙头宁德时代、比亚迪本周市值增长也在500亿元左右。
渤海证券分析指出，展望未来，在流动性及政策部署为主要驱动因素的行情中，市场乐观预期正被快速定价，未来市场能否实现进一步上行，一方面需要关注国际贸易、国内经济政策能否有增量利好，另一方面，也需要关注“反内卷”政策的加力显效情况。
基建工程板块热度升温
从每经品牌100指数细分行业表现来看，本周最为出色的无疑是基建工程板块，除中国电建周涨幅高达42%外，中国交建、中国中铁、中国铁建的周涨幅也均在2%以上，跑赢指数涨幅。
据了解，中国电建是水利水电龙头企业，水利电力建设一体化（规划、设计、施工等）能力和业绩位居全球第一，截至2024年年末，公司承担了我国65%以上大中型水电站的建设施工任务，占有全球50%以上的大中型水利水电建设市场，承担了我国80%以上的河流规划及大中型水电站勘测设计任务。随着重大水电工程开工以及合同逐步释放，在未来较长一段时间内有效能增厚公司订单，助力中国电建稳健经营。
而中国交建作为交通基础设施建设主要特大型企业之一，也始终积极响应国家战略，全力参与符合国家重点实施方向的项目，以专业能力助力重大工程建设推进。该公司子公司中交天和是我国盾构机领军企业，产品涵盖超大直径、复合地层、硬岩掘进（TBM）及特殊用途盾构机，如天山号、首创号、云顶一号与二号等，创多项施工纪录，市场影响力显著。
除了该行业个股投资价值外，追踪中证基建工程指数的基建50ETF（516970）也值得关注。该ETF成立于2021年6月23日，本周涨幅达到6.91%。目前，基建50ETF（516970）年化收益率为11.74%，投资回报率较为稳定。
除了事件性利好刺激基建工程板块大涨外，本周另一个值得重点关注的便是腾讯控股总市值重回5万亿港元。
有业内人士指出，在经历三年调整期后，近两年腾讯控股能再度崛起，主要得益于持续投入的AI迎来回报期，这也重新构建了腾讯的新一轮增长逻辑，并重塑和提升了自身的品牌价值。
据了解，腾讯投资正在向“AI平台+能力接口”倾斜，设立专项AI投资组，强化对AI产业投资的布局。投资理念强调“生态嵌入”与“未来协同”，转向战略防御与能力绑定。腾讯强调技术接口开放性与未来嵌入性，试图通过投资形成长期的AI生态护城河。目前虽未形成广泛产品联动，但作为长期Alpha布局，具备极高战略含金量。
而腾讯在游戏AI方向持续推进平台化工具建设，混元游戏视觉平台、3D-DiT建模系统、VISVISE开发系统等覆盖角色设计、剧情生成、素材管理等核心流程，显著提升产能效率。AI角色如《和平精英》中的“吉莉”实现自然对话与战术互动，构建“类真人队友”体验。整体看，AI正在帮助腾讯构建高频内容迭代与用户共创的超级数字空间。
不难看出，腾讯生态里用户+场景的天然优势正使得腾讯成为AI时代最佳卡位的企业之一。
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