为什么这波牛市不容易抓住？——极简投研

牛市，确实是牛市。不过，小二得到的反馈是，大家的体验感并不强烈，大部分投资者才刚回本，少数还在亏损中。完全没有之前“924行情”和2月份DeepSeek行情的那种狂欢。

那么，这波牛市的难点在哪里？

这波牛市考验认知水平

从成交额的角度，我们来看去年和今年一季度的主线板块在哪里。

可以看出主线在软件服务、元器件、半导体、电气设备、汽车等，投资者的注意力自然也在这些方向上。

然而，4月1日至今，这些主线板块的表现如下：

虽然涨幅也是正的，但并非本轮牛市第一梯队。第一梯队如下：

1.银行板块

银行板块是大多数投资者大概率不会涉及的板块，包括小二。去年银行股板块的涨幅超过45%，固有思维都不会去碰了，但今年银行板块指数最大涨幅接近28%！背后有流动性提升、险资入市等原因，但这种信息差和所谓的“高位焦虑”足以劝退想半路上车的投资者。

2.医药板块

今年医药板块牛市源自创新药，逻辑有三点：海外授权、行业指数跌了三年业绩依然向好、政策变化。

但是，医药板块知识门槛比较高，加上当年医药明星基金经理巨亏百亿的新闻，普通投资者几乎不会考虑医药股。

3.周期板块

相对而言，周期板块的群众基础较高，核心逻辑就是涨价，各行业“反内卷”淘汰落后产能，又有1.2万亿元工程这样的大订单需求。因此，别看昨天周期方向有分歧，这波周期股起势后，牛市还会持续。

然而，由于“反内卷”涉及的板块比较多，投资者又很容易出现选择困难症，只要一犹豫，就会贻误战机。

回到本文的标题，为什么这波牛市不容易抓住？

因为涨幅领先的板块很考验认知能力，且恰好不在投资者习惯聚焦的方向。不过也不必担心，市场总会轮动到的，股民所说的2015年大牛市，其实在2014年就启动了；2021年的基金抱团牛，其实在2019年就开始了。

终点在哪里?

这波牛市最终会走多高？或者说从“924”行情开启的这波牛市，还有多大潜力？这里，引用经典指标市值/GDP。在去年“924”行情时，小二就提及过这个思路。

2024年GDP是134.91万亿元，目前A股总市值109.74万亿元。市值/GDP的值为81.35%。

美股的这个指标是多少呢？是213%。日股2月份的指标为158%。

所以，小二从不怀疑牛市到来，只在意是否能给一个调整上车的机会。

复盘2019-2021年的宁德时代，在其成为10倍股的过程中，出现过四次跌幅达20%左右的调整，哪怕抄到一次底，收益也会是丰厚的。

后面即便行情调整，小二也建议，不要怕，后续技术指标一旦筑底就果断抄底。

股民的“康波周期”

人生起飞靠康波。春节时，小二写了一篇《可能真的要“错过”两轮大牛市，才能稳定盈利……》，期望这轮牛市能成为各位的“交易主场”。

前几天，小二明确感觉到，未来几年将是自己人生的第一次“康波周期”，十几年的投资学习成果，将在本轮牛市中尽数变现，实现资产跃迁。

（小二哥）

本文内容仅供参考，不作为投资依据，据此入市，风险自担。