相机做到700亿，影石要单挑大疆了

6月11日，影石创新（以下简称“影石”）在A股科创板上市。上市首日，便受到了二级市场的热捧，股价大涨285%，市值突破700亿元。虽然近期股价冲高回落，但截至7月24日收盘仍高达166.51元/股，远高于47.27元/股的发行价。

影石能撑起高市值与热度，源于其在全景相机行业中的龙头地位。弗若斯特沙利文数据显示，2023年，影石Insta 360全景相机占全球市场的67.2%，连续六年稳居全球第一。

但随着全景相机的应用场景愈加丰富，各大科技巨头、传统相机厂商和智能手机品牌也纷纷挤进这一赛道，在行业竞争愈发激烈的当下，影石接近70%的市占率也意味着，其在全景相机的增长空间已经有限。想更上一层楼，就需要寻找第二增长曲线。

7月20日，科技媒体PhotoRumors报道，影石或将推出无人机、穿越机，并发布了“谍照”。从外观上看，该无人机与“无人机巨头”大疆的Mavic、Neo系列颇为类似。

7月21日，影石在上证e互动平台回复投资者时确认：公司已开展无人机业务布局，将计划推出两个品牌的无人机产品，包括影石自有无人机品牌和与第三方共同孵化的全新无人机品牌。此外，公司将评估无人机行业内的投资机会。

▲图源/PhotoRumors官网

实际上，影石意图“偷家”大疆已非一日。近年来，大疆的“挤牙膏”式创新遭到了不少网友吐槽。反过来，大疆也在觊觎影石的相机市场。

7月24日，大疆宣布将在7月31日发布首款全景相机，这也将让大疆正式踏入影石的腹地。

01、为何要抢无人机蛋糕？

PhotoRumors发布的影石无人机“谍照”显示，其中一款无人机身上直接印有“Insta 360”，另一款则印有“Antigravity”。眼尖的网友还发现，微博上一个名为“影翎Antigravity”的账号，注册主体为深圳影翎科技有限公司（以下简称“深圳影翎”）。

天眼查App显示，深圳影翎由影石创新通过珠海影翎科技有限公司100%控股，其法定代表人姜文杰，是影石创新监事会主席，深圳影翎也可以看作是影石旗下子公司。

从两组“谍照”的外观和体型来看，都是消费级无人机产品。其中，印有“Insta 360”的无人机带有桨翼保护壳，与大疆的掌上Vlog无人机Neo类似，印有“Antigravity”的无人机则更像航拍无人机，其外观也与大疆Mavic系列无人机相似。

今年5月，国家知识产权局信息显示，影石创新取得了两项无人机专利，其中一款为“无人机”，另一款为“全景无人机”，而此次被爆料出的无人机外观照与此前的专利内容也能对应上。

▲图源/国家知识产权局官网

有网友注意到，“Antigravity”无人机的头部有明显的凸起，猜测应是对应影石专利中的“全景无人机”，凸起部分则是影石的“拿手好戏”全景相机。此前，不少用户会将全景相机装在航拍无人机上拍全景照片，而影石这款“全景无人机”直接将其融合为一体，将为用户省去不少麻烦。

对于影石“妄图”分走无人机这块蛋糕的举动，大部分人认为“毫无希望”。令人意外的是，许多大疆用户却对影石“偷家”乐见其成，“多点品牌竞争利好消费者”“影石入局，大疆终于不会再挤牙膏了”。

长期以来，大疆以其3.8万个专利的科技硬实力为自己深挖了一条“护城河”。但近几年，其产品发布后，却常被用户吐槽“学苹果一样挤牙膏”，被许多用户戏称为“牙膏厂”。

2020年，大疆发布的Mavic Air 2无人机在外观上与前一代Mavic 2 Pro/Mini高度相似，避障功能上也依然维持三向避障而非升级为全向避障。

今年5月，大疆发布的Mavic 4 Pro虽然升级为168 mm的长焦摄像头、主摄升级为一亿像素，但其主摄焦段还停在28 mm，导致拍摄广角时视角不够广，增加了用户拍摄的难度。

此外，大疆在今年2月发布的手机稳定器Osmo Mobile 7P，也因其折叠形态、磁吸快拆方案与前代Osmo Mobile 6相差无几，被用户认为“完全不具有性价比”。

大疆几年来乏善可陈的创新，给了影石可以进军无人机市场的信心。

事实上，影石“偷家”大疆早有苗头，在晚点LatePost对影石CEO刘靖康的采访中，当他被问到“无人机市场的门看起来是焊死的，其实也可以推开？”刘靖康的回答是“只要你能老老实实把每一个事情做好”。

02、互相进攻对方领域

国家知识产权局信息显示，影石最早在2022年11月就已开始申请“全景无人机”专利。经过几年的酝酿，影石可能已经“准备好了”。

在全景相机行业中，影石已然是头部品牌，其产品已经细分到几乎覆盖用户能想到的所有场景，手持的X系列、便携的Go系列、AI加持的广角相机Ace系列，甚至专业级的VR全景相机Pro 2等。

“消费级无人机就是大疆，全景相机就是影石”，在户外运动爱好者心中，这似乎已成“金科玉律”，任何入门的小白，都逃不过被老手“安利”这两家品牌。

两家企业在各自领域的全球市场份额也都在70%左右。大疆官网显示，截至2023年11月22日，大疆无人机占据全球无人机市场70%以上份额。弗若斯特沙利文数据显示，2023年，影石Insta 360全景相机占全球市场的67.2%，同样是全球第一。

但在各自领域已“一统天下”的两家企业，不约而同地开始向对方所擅长的领域发起进攻。

财务数据显示，从2023年到今年第一季度，影石创新的归母净利润同比增速由103.7%放缓至2.5%，净利率由22.8%降至13.0%。

在招股书中，影石创新也为投资人提示了风险。“2023年全球全景相机市场规模达到50.3亿元，手持智能影像设备总市场规模为364.7亿元，目前全景相机市场容量较小。若未来行业市场容量增长受限且公司未能拓展丰富产品线和产品应用场景，公司业务增长将受到限制。”

对于影石来说，拓展无人机等新领域，或许已经到了“非做不可”的时候。与此同时，大疆也企图从全景相机行业中分得一杯羹。

▲大疆Mavic 4 Pro

另据媒体报道，大疆将发布的新品或将是一款消费级全景相机Osmo 360和运动相机Osmo Nano。

从目前曝光的Osmo 360信息来看，该款全景相机采用了与影石运动相机相同的磁吸底座和双镜头设计，支持录制8K 30FPS或4K 120FPS的高质量360度全景视频。外界猜测，该产品或将直接对标影石X系列。

该款产品已经获得美国联邦通信委员会（FCC）认证，这意味着大疆已为该款产品在海外的销售做好了准备。

而海外收入正是影石总营收的大头。影石招股书显示，报告期各期（2022~2024年）公司境外销售收入分别为15.96亿元、29.03亿元和42.22亿元，占主营业务收入比例分别为79.43%、80.83%和76.35%。

此外，大疆运动相机Osmo Nano主打小型化、模块化，也被行业认为是直接对标影石Go系列。

面对大疆的来势汹汹，影石以“偷家”无人机来应对，但对于已经被大疆占据的用户心智，影石又将如何夺取？可以预见的是，两家接下来的竞争、对攻将日益激烈。

（作者 |林小葵，编辑 |李不清，图片来源 | 视觉中国，本内容来自财经天下WEEKLY）