北京
7月22日，中国聚变能源有限公司（以下简称“中国聚变公司”）挂牌成立大会在沪举行。此次挂牌成立的中国聚变公司是中核集团直属二级单位。作为推进我国聚变工程化、商业化的创新主体，中国聚变公司将重点布局总体设计、技术验证、数字化研发等业务，并建设技术研发平台和资本运作平台，肩负着实现聚变能商业化应用的国家级任务。
昨日，中国核能电力股份有限公司（601985.SH）与浙江浙能电力股份有限公司（600023.SH）同步发布公告，宣布联合中核集团、中国石油昆仑资本等机构共同向中国聚变能源有限公司投资约114.92亿元。这一核能领域重大投资事件，标志着我国磁约束核聚变商业化进程迈出关键一步。中国核电与浙能电力的参股，标志着两家上市公司借此实现了对核聚变前沿技术的战略布局。
本次交易中，浙能电力出资7.51亿元获得5%股权，中国核电出资10亿元持股6.65%——这两家电力巨头通过参股方式率先进入未来能源赛道。中国聚变公司并非新设企业。这家成立于1983年6月的老牌核企，前身是中核集团下属的中国核燃料有限公司，注册地位于上海市闵行区望汇路260弄1号。
本次增资定价为1.0019元/注册资本，经上海立信资产评估有限公司评估，并获国务院国资委备案。中核集团以现金和知识产权作价入股，其余六家均以现金出资。交易完成后，聚变公司注册资本从35.31亿元增至150亿元，股东结构发生重大变化：中核集团持股比例从100%降至50.35%，保持控股地位；昆仑资本（中国石油旗下）斥资30亿元获得20%股权，成为第二大股东；上海聚变投资17.74亿元持股11.81%，位列第三；中国核电出资10亿元持股6.65%；浙能电力出资7.51亿元持股5%；国家绿色发展基金、四川重科聚变分别持股3.19%和3%。这一股权架构融合了央企龙头、地方能源集团、产业资本和国家基金四类主体。
新成立的中国聚变能源公司法定代表人刘叶。刘叶现任中核集团核工业西南物理研究院（以下简称“西物院”）党委书记。一直以来，西物院都承担着中核集团可控核聚变研发的重任。6月，西物院研发的我国聚变装置运行新纪录——新一代人造太阳“中国环流三号”实现百万安培亿度H模，即装置同时实现等离子体电流一百万安培、离子温度1亿度、高约束模式运行，综合参数聚变三乘积再创新高，达到10的20次方量级。也就是说，西物院的聚变研究团队就是上述中核方面知识产权出资入股的来源。
在全球能源需求激增的背景下，尤其是科技巨头对可持续能源的渴求，核聚变被视为“终极能源解决方案”。尽管这一终极能源必然面临比其他投资更长的回报期，和巨大的投资风险，核聚变技术的研发正在受到全球资本的热捧。
7月21日，聚变产业协会（FIA）发布《2025年全球聚变产业》报告称，过去5年全球聚变产业呈现爆发式增长，总投资额从2021年的19亿美元跃升至97亿美元，仅过去一年就新增融资26亿美元。在45家受访公司中，35家预计在2030-2035年间运营具备净能量增益的商业试点电站。这些数据印证聚变正从科学实验转变为具有近期商业化潜力的新兴能源技术，聚变产业正迎来决定性十年。
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