IPO雷达｜“卡壳”问询关两年！实控人曾给公务人员送钱

日前，据深交所官网，元创科技股份有限公司（下称“元创股份”）更新第六版招股说明书。该公司已“卡壳”问询阶段两年，募投项目近乎完工仍继续计划募4亿元，毛利率出现大幅下滑。

元创股份成立于2006年6月9日，主营业务为橡胶履带类产品的研发、生产与销售，产品广泛应用于农业生产、工程施工等领域。早在2021年12月23日，元创股份就踏上了沪市主板上市的申报之路，然而，在2022年11月2日，却在上会前夜紧急主动撤回申请，首次IPO折戟。

2024年增收不增利

毛利率大幅下滑

财务数据显示，元创股份去年增收不增利。2022年至2024年（下称“报告期”），公司营业收入分别为12.61亿元、11.41亿元和13.49亿元；归母净利润分别为1.39亿元、1.78亿元和1.55亿元。

元创股份解释称，2024年，公司净利润规模较上年有所下降，主要原因系受当期公司部分主要原料采购价格上涨、产品成本有所增加以及公司基于市场竞争环境下调部分产品售价等因素影响所致，当年公司净利润仍较报告期第一年增长9.53%。

盈利能力方面，公司毛利率如坐“过山车”，去年同比大幅下滑。报告期内，公司主营业务毛利率分别为21.58%、28.28%和22.75%。

元创股份提示，公司主要原材料原料胶、炭黑、铁齿和钢丝等直接材料成本占比较高，原材料价格受宏观经济形势及供求关系影响，其波动对公司主营业务毛利率影响较大。

此外，元创股份的应收账款在不断攀升，且存在逾期的情况。报告期各期末，公司应收账款余额分别为4.47亿元、3.55亿元和4.80亿元，占同期营业收入的比重分别为35.43%、31.09%和35.56%；公司逾期应收账款金额分别为9248.97万元、4697.92万元和6483.42万元，逾期比例分别为20.71%、13.24%和13.52%。

其中，2022年末逾期金额为报告期内最高，主要系沃得农机经营业绩受“国三”改“国四”排放标准切换对农机市场需求造成短期抑制的影响，且其资金受农机行业销售季节性、农机补贴发放进度等原因所致。

产能利用率不足仍扩产

募投项目近乎完工

元创股份不仅面临毛利率的显著波动，其核心产品的产能利用率也呈现“反复横跳”的态势。

公司核心产品橡胶履带的产能利用率2022年保持在88.32%的较高水平，2023年却急剧下滑至71.90%，后在2024年强势回升至91.41%。另一重要产品履带板产能利用率连续下滑，由2022年的72.48%减少至2024年的63.88%。

招股书显示，元创股份计划公开发行不超过1960万股人民币普通股（A股），拟募集资金4.85亿元，其中4亿元用于生产基地建设项目。

元创股份披露，生产基地建设项目为生产基地迁建项目，建成后，现有老厂区生产基地将全部搬迁。本项目投产后公司产能为橡胶履带55万条，履带板160万块，其中橡胶履带相比2021年，产量增加 16.5%，履带板产量增加29.8%。

记者查询发现，2024年7月，浙江三门县政府曾披露元创股份建设竣工规划核实的结果，项目内容为“年产60万条橡胶履带技改项目”。

有检测报告显示，元创股份生产基地建设项目于2021年8月通过先行验收，验收规模为年产40万条履带、120万块履带板。该项目审批规模为年产55万条履带、160万块履带板，与募投项目产出规模一致。2024年4月的报告指出，该项目的“主体工程和环保设施已同步建成并正常运行”。

据计算，履带板产能已达成目标的八成以上，履带募投项目或近乎完工。元创股份此前表示，公司可根据实际情况先行使用自有或自筹资金对部分项目进行投入。

“家族企业”色彩浓郁

实控人曾给公务人员“送钱”

报告期内，王文杰为公司控股股东及实际控制人。截至本招股说明书签署日，王文杰合计控制公司股份的90.93%。王大元系王文杰之一致行动人，为王文杰之父，其通过直接持股方式控制公司4.31%股份。王文杰与一致行动人王大元合计控制公司股份的95.24%。

元创股份具有浓郁的“家族企业”色彩。王文杰的外甥郑啸为公司董事、总经理；王文杰表弟胡从灿担任公司工艺总监，王文杰表兄陈海龙担任公司工会主席。

值得一提的是，王文杰曾存在给公务人员“送钱”的情况，涉及金额33万元。

招股书披露，台州市椒江区人民法院于2021年9月发布判决书，国家工作人员董某因利用职务便利，非法收受他人财物价值共计约1846万元，判决董某犯受贿罪，判处有期徒刑及罚金等刑事责任。

元创股份实控人王文杰作为证人，向司法机关提供了关于其于2011年7月、2012年春节向董某赠送现金价值合计约33万元的信息。

元创股份强调，王文杰赠送的资金来源于其自有资金，且对董某不存在具体请托事项。王文杰没有受到任何其他限制，元创股份的生产经营未受到任何影响，司法机关未对王文杰予以立案，未追究其刑事责任。