先进制造2025｜化学纤维行业产能释放库存高，供需失衡致盈利承压（先进制造数解第7期第1篇）

作 者

新材料产业研究中心

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中国化学纤维产业生产情况

2025年化学纤维产能释放明显，供给端持续扩张，开工率与新增产能投产共同推升产量。产成品存货呈现“先激增后骤降”的V型特征，3-4月产销错配致库存高企，5月供需调整实现去化，反映市场对前期过剩产能的消化能力有所增强。整体来看，行业呈现“产量强增长、库存高累积”特征，供需矛盾加剧下将深度调整，高端化、去库存、产能优化是破局关键。

图1：2025年1-5月化学纤维月度产量分布

图2：2025年1-5月化学纤维制造业产成品存货

02

中国化学纤维制造业经济运行情况

2025年各月累计营收和利润总额均低于2024年同期，且差距逐步拉大，反映行业复苏节奏缓慢，需求端恢复不及预期，可能受下游纺织服装等行业订单减少、库存高位影响。利润层面，2025年原油价格震荡下行，原材料成本端压力减轻，为1-3月利润改善创造了有利条件。但4-5月由于大量库存积压占用企业流动资金，企业为去库存被迫卷入价格战，暴露行业盈利韧性不足的短板，凸显供需失衡、成本管控与市场竞争协同作用下的经营风险。

图3：2025年1-5月化学纤维制造业营业收入累计值

图4：2025年1-5月化学纤维制造业利润总额累计值

03

中国化学纤维进出口情况

进口产品以绿色和高端产品为主

图5：2025年1-5月中国化学纤维出口产品类型与数量分布

进口产品以再生纤维素纤维为主，包含粘胶短纤与其他人造纤维短纤，这一结构映射出中国消费者环保意识持续进阶，驱动市场向生态友好型纤维倾斜。长丝领域，进口产品以聚丙烯腈和碳纤维为主，反应国内对高性能碳纤维的需求增长，其在航空航天、低空经济、体育器材的高模量制品等场景渗透，折射出高端制造业升级对高性能纤维的迫切需求。

出口产品聚酯短纤具备显著竞争优势

图6：2025年1-5月中国化学纤维出口产品类型与数量分布

出口方面，聚酯短纤出口量远超其他产品，这一显著优势显示出中国聚酯短纤产业在国际市场上的竞争力。规模经济带来的成本优势是关键因素，中国聚酯短纤产业规模庞大，众多大型企业垂直整合产业链，使得原材料采购、生产运营等环节能够实现规模化效应，显著降低单位产品的生产成本。

中国化学纤维进出口价格呈多品类分化态势

高端纤维领域，进口价格呈现显著下行趋势：芳纶长丝丝束从17.19万元/吨降至13.52万元/吨，碳纤维从12.94万元/吨降至10.21万元/吨，芳纶短纤从10.13万元/吨降至9.30万元/吨，这一变化充分反映出国内相关企业技术突破加速，高端产能正有序释放。与此同时，国内碳纤维市场因中低端产品库存集中释放，价格竞争愈发激烈，叠加国际风电装机增速放缓导致需求疲软，出口价格出现暴跌。

特色纤维领域，聚苯硫醚纤维市场表现尤为突出。当前，中国氢能设备制造、高端过滤材料等新兴产业对该纤维的需求呈现爆发式增长，但中国高端聚苯硫醚纤维产能仍存在缺口。在此背景下，国际市场供应紧张的局面进一步加剧，推动纤维价格升至6.05万元/吨。

表1：2025年1-5月中国化学纤维进出口价格对比

常规纤维领域，尼龙长丝丝束与短纤的进出口价格同步上扬，且出口涨幅尤为突出。这一态势既源于海外市场需求，也得益于国内尼龙产业的技术迭代升级：企业通过品质提升与差异化产品开发，持续增强国际市场议价能力，推动出口价格攀升，最终形成进出口价格协同上涨、出口表现更具优势的市场格局。

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