为什么说安佳B、C端业务合体是恒天然的明智选择？

7月16日，一则由恒天然大中华区发出的内部邮件引发业内的普遍关注。

邮件内容显示，经过慎重考虑和深入分析，恒天然大中华区的消费品牌团队与餐饮服务团队将进行合并，以优化业务运营结构，并推动更大的协同效应。

这也意味着，恒天然大中华区未来的业务结构将由之前的三个板块简化为两个板块，原先在剥离消费品牌的计划中被“单拎出来”的中国市场业务也终于有了妥善的安置。

剥离进度遇阻：

大中华区为何成为例外？

回溯至去年5月，新西兰乳业巨头恒天然宣布剥离旗下的消费品牌业务，涉及安佳（Anchor）、安怡（Anlene）、安满（Anmum）等一系列品牌。恒天然首席执行官Miles Hurrell郝万里认为剥离能让恒天然更简单高效，专注于更加核心的原料和餐饮服务两大业务，做自己擅长的事情。

然而，在全球推进剥离的过程中，中国市场的特殊性逐渐显现。今年2月，恒天然宣布了一个关键调整：中国市场的消费品牌业务将不纳入此次全球范围剥离计划。其根源在于中国市场的复杂性超出预期，“一刀切”的剥离方案在此遭遇水土不服。

那时至7月，恒天然又为何会突然宣布合并大中华区的两大业务呢？其在此次发布的内部邮件中阐述了中国市场的特殊性和做此决定的背景和原因：

一来，区别于海外市场，在中文环境下餐饮服务的名称为“安佳专业餐饮”，消费品牌的名称为“安佳”，如果就消费品牌业务进行剥离的话可能导致消费者和客户对两个品牌名称产生混淆。

二来，恒天然也从贝恩咨询公司和普华永道的研究中证实，大中华区零售渠道和餐饮渠道的产品之间实际存在交叉重叠。不论是卖给普通烘焙爱好者的淡奶油、黄油、奶酪，还是供应给茶饮店、酒店饼房、烘焙工厂的这些产品，实际是相同品牌、配方相近的，仅规格存在较大差异。

此外，“节流”也是恒天然在剥离消费品牌业务决策上始终在考虑的重点。据恒天然最新披露的2024财年报信息可以了解到，大中华区消费品业务的收入仅为3.94亿新西兰元，税后利润甚至亏损了1500万新西兰元。

相比之下原料业务同期实现收入35.98亿新西兰元，税后利润为1.28亿新西兰元；餐饮服务业务实现收入23.77亿新西兰元，税后利润更是高达2.99亿新西兰元。

简言之，既然两大业务的产品本身不存在太大的差异，对供应链的需求又是大体一致的，那就存在合并的可能性，甚至能让餐饮服务业务这位“大哥”带一带发展趋缓的“小弟”。

从保留到合并：

餐饮服务潜藏巨大势能

同时恒天然此次能够做出合并的决策，不仅基于现状的可行性，更根植于其对大中华区餐饮服务业务巨大潜能的战略预判。

近年来，全球及中国乳业市场正经历深刻的周期性调整。上游原奶阶段性供给过剩与下游消费需求疲软形成的双重压力，笼罩着从牧场到货架的整条产业链。

然而在这其中，餐饮服务业务成为寒冬中不可多得的一抹亮色，依托西点烘焙、茶饮咖啡等大热赛道的推动，其市场活跃度不降反增。从2022财年至2024财年，恒天然大中华区的餐饮服务业务收入始终保持两位数的年复合增长速率，成为其第二增长引擎。

从其他竞争对手的布局动作来看，本土龙头乳企伊利、蒙牛、三元、君乐宝、光明等都在加大力度布局专业餐饮赛道，雀巢、维益、Millac、总统、Kiri凯芮等海外选手的实力同样不容小觑，增量空间有限的餐饮服务市场显然不是恒天然随手就可得的。

那么在此次做出合并两大业务的决策背后，似乎还能够品出恒天然对其1＋1＞2的期望。

如今距离恒天然发表剥离公告已然过去了14个月时间，被剥离的业务将独立运营还是直接出售也还未有定论，结局尚不明朗。

但我们能确定的是，中国市场的安佳、安怡等品牌还将由恒天然操盘，并通过与餐饮服务业务的深度整合，开启新的发展阶段。

图片来源：恒天然